來源/互聯(lián)網(wǎng)那些事

在華為和蘋果即將發(fā)布年度重磅新品的前夕，小米卻交出了一份“危機四伏”的財報，瞬間將社交媒體圈引爆，一時間，各種“唱衰聲”不絕于耳，仿佛雷軍的“三年全球第一”成了天方夜譚，小米真的到了至暗時刻？

雷軍再遭“滑鐵盧”！

春江水暖鴨先知，公司狀況財報曉：

8月19日，小米發(fā)布了2022年二季度財報，Q2營收701.7億元，經調整凈利潤20.8億元，同比暴跌67.1%， 2022年H1，小米總營收1435.22億元，同比跌超13%，經調整凈利潤49.40億元，同比下滑60.1%，另據(jù)IDC報告，2022年H1，小米出貨7760萬臺，同比銳降2470萬臺；

百度股市通/圖

8月11日晚，雷軍舉辦了一場穿越人生低谷的年度演講，可以說，給下行周期的手機行業(yè)注入了一劑強心針，可誰也沒料到，8天后，小米就交出了一份自上市以來的最慘成績單，仿佛2022年上半年，小米凈利潤腰斬，出貨暴降，仿佛“生死關頭”再一次輪回，問題究竟出在哪了呢？

雷軍的新低谷，有天時地利人和多方面的緣故

手機業(yè)務凈利潤的大幅下滑，是造成業(yè)績崩塌的罪魁禍首，縱觀財報等公開數(shù)據(jù)，2021年H1，智能手機為小米集團貢獻了61%的營收占比，可2022年H1，智能手機的占營收比例 ，已銳降至34%，下滑了足足27個百分點，而且毛利率也從46.49%下降到33.44%，這一點從，ASP的繼續(xù)下探就能有更直觀的體會。

2022年Q1，小米ASP達到了1189元，彼時一度被認為小米沖高形勢漸好，然而Q2這一數(shù)據(jù)不僅沒有提升，反而跌至1081元，手機毛利率同步跌至8.7%，相當于一朝回到2020年，這背后的真實原因究竟出在哪里？

其實還是得從產品本身歸因，上半年，小米雖然舉辦了若干場發(fā)布會，光Redmi就辦了一場，還有對標iPhone的小米12系列主場，但遺憾的是，雷聲大雨點小，小米12的銷量并未達預期，而承載著小米市場份額基本盤的Redmi也是攻城乏力，這就導致了在國內市場，份額進一步下滑的結果。

據(jù)CINNO Research報告數(shù)據(jù)顯示，2022年H1，國內手機市場的TOP 5依次為，OPPO、Honor、Apple、vivo、小米，盡管在全球市場，小米仍然排名第三，但在國內市場，只能屈居第五，這多少是一個危險訊號。

小米12和Redmi在國內未能大放異彩的一個核心原因是，國內市場，機海大戰(zhàn)太過激烈，小米有性價比的優(yōu)勢，但是其Redmi產品，除了配置值得一提外，ID&CMF設計層面，與友商相距甚遠，而小米12系列雖然品質感很好，但是又缺乏重磅賣點，難以刺激米粉的購買欲，導致了不溫不火，高庫存是必然結果。

同一時期，vivo推出了備受好評的X80系列與X Fold折疊屏，OPPO的Find X5雖然慘敗，但是旗下的realme卻在中低端市場呼風喚雨，與vivo旗下的iQOO一樣，牢牢焊死了性價比的鐵門，而且性價比并不弱于小米和Redmi，品質感則明顯好于后者，所以，市場蛋糕也就是多家瓜分的結果，小米和Redmi，并沒有稱雄4K+市場的能力。

內功不足的同時，小米還遭遇了昔日宿敵榮耀，其實多家統(tǒng)計機構的數(shù)據(jù)無不顯示，在2022年上半年，榮耀在中國市場唯一逆勢增長的品牌，H1同比暴增118.3%的份額，可以說，如果不是OPPO統(tǒng)計了realme的份額，榮耀就是妥妥地中國市場第一了，比如將IDC和Canalys的分季數(shù)據(jù)疊加，榮耀上半年的冠軍確實很穩(wěn)。

也就是說，無論承認與否，接過華為衣缽，從華為帶著8000星星之火的榮耀，以今以近乎奇跡般的方式，成了中國手機市場一個不容忽視的大黑馬，傳統(tǒng)豪強OPPO和vivo反而不是小米的最大麻煩，渠道一霸榮耀，才是小米國內賽道最強悍的勁敵，沒有之一。

再來一組數(shù)據(jù)，2022年1~6月，小米新增門店600家，雖然與競爭對手榮耀的新店擴張規(guī)范大致相當，也即今年新增約1000家，但是榮耀的線下店基本盤已經超過了3萬家，而小米的線下門店數(shù)量才1萬多家，體量上的差距，也直接反映在出貨量的差異上，并且，據(jù)接近渠道的消息人士對互聯(lián)網(wǎng)那些事表示，榮耀線下渠道給銷售員的提點遠高于OPPO、vivo，甩了小米不止一條街，所謂重賞之下，必有勇夫，榮耀塑造了60系列、70系列等爆也就在意料之中了。

而中國手機市場受全球下行周期影響，長久以來的超飽和供應之狀、重磅創(chuàng)新的缺失也極大地消減了用戶的換機欲望，這個時候，絕大部分買了A廠商的手機的用戶，是斷然不會再額外掏錢買B廠商的手機了，直白講，買了榮耀的，就不會再選小米了，這就是殘酷的零和游戲。

通過以上梳理，不難看出，上半年小米表現(xiàn)不佳，核心原因還在于缺乏重磅高端大作，以及基本盤Redmi遭遇榮耀和realme等品牌的搶食，尤其是頭號大敵榮耀，硬生生地將華為跌倒之后，小米好不容易跑出來的31%市場份額（2021年），吃到了僅剩20%左右。

當然，小米在全球市場混到第三，也斷然不是吃素的，上半年雖然業(yè)績難看，但是否預示著小米下半年無法逆風翻盤了？

雷軍的野望：信念至上、技術為綱！

科技賽道是萬里長征，唯有堅定的長期主義者，才能順利攀登一座又一座高峰，更重要的是，在這個賽道，不以一時的成敗論英雄，所以，上半年小米的表現(xiàn)不好，不代表，下半年沒機會重回巔峰。

高端產品雙響炮

2022年截至目前，要說機海有什么標桿性的高端旗艦新品，小米12S Ultra必有一席之地，這款與徠卡深度合作的影像機皇，自發(fā)售以來，好評不斷，而新發(fā)布的MIX Fold 2也是誠意十足，這兩款產品的綜合產品力，橫向對比友商也是優(yōu)勢明顯，一個是曲面旗艦，一個是折疊屏，頂配版價格分別達到了6999、9999，毫無疑問，承載著雷軍沖擊高度的重望，最終市場會不會辜負雷軍？

具體的銷量要到下一季財報見分曉，但顯然，在下行周期還敢推出極致堆料的高端產品，本身就體現(xiàn)了雷軍沖高的決心與信心，相比部分友商在沖高失敗后已徹底擺爛放棄了高端市場的狀態(tài)，小米顯然是值得尊敬與期待的。

不計家底砸研發(fā)

先來算一筆賬，截至2022年6月末，小米集團的所有賬面資金達到了1025億元，手握千億，看上去仍然是財大氣粗，但其實，拆分來算，就會發(fā)現(xiàn)，小米的日子并沒有想象中滋潤，首先貨幣資金僅有281.83億元，而小米的各類借款（外債）已有325.69億元，雖然并沒有財務崩盤的風險，也沒有什么債償?shù)膲毫Γ牵苤苯觿佑玫慕洜I現(xiàn)金流還是捉襟見肘的。

雷軍曾高調喊出5年1000億研發(fā)的豪言，而且在8月11日晚的年度演講中，更是重申了這一點，也即平攤到每一年，大約是200億左右的規(guī)模，這什么概念？

2021年，小米的研發(fā)投入為131.67億元人民幣，2022年H1，小米的研發(fā)支出已經達72.58億元，H2的研發(fā)只會更高，而H1，小米的凈利潤還不到50億，意味著，小米是在“虧本”砸研發(fā)，按200億來算，等于為了研發(fā)，小米賬面上的貨幣資金都要被吃干抹凈，這是何等的決心？

而唯有狠砸研發(fā)，才能不斷產出有競爭力的商業(yè)成果，如今小米是手機和汽車雙線作戰(zhàn)，汽車是純燒錢的過程，手機毛利不斷下滑、銷量不斷下滑的前提下，雷軍仍然義無反顧動用家底支撐研發(fā)，頗有背水一戰(zhàn)的味道。

是成是敗？交給時間來驗證！

豪擲10億獎人才

8月22日，小米集團再度向3142名員工授予股權，價值共計約9.42億元，按理說，在“困難”時期，廠商該緊衣縮食才對，雷軍雷打不動向研發(fā)輸血外，還大手筆激勵人才，其實也反映了小米技術立業(yè)的初心始終未改，更加反映了，雷軍和小米高層對小米集團未來的堅定信心。

人才是技術之本，科技大廠的PK，最終還是拼人才，技術密集型的手機行業(yè)與新能源汽車行業(yè)，莫不如是，手機、AIoT、自動駕駛等一眾領域，皆離不開大量的精英研發(fā)團隊，唯有留住并吸引人才，小米才能保持產品競爭力，有了技術儲備，是一切營銷的基石，本與末，雷軍從未倒置！

在行業(yè)下行周期，在汽車和手機雙線燒錢之際，無視財報和股價連環(huán)暴擊，雷軍仍然堅定無比地高舉技術大旗，這多少讓我們看到了一絲希望，如果說，以前的小米是個跟隨者，只會在蘋果華為后面撿裝備，那如今的小米，已然是一個孤勇者，縱使前面是萬丈深淵，雷軍也無怨無悔！

這個時代，從不缺保守的成功者，但缺的是有大無畏精神的開拓者，雷軍和小米，還會否續(xù)寫高光奇跡？

拭目以待！

參考資料：

小米財報、天眼查等，圖源網(wǎng)