作者 /蒲肅?來源/債市觀察

貴州前首富羅玉平的“金融帝國夢”遲遲未能實現，在旗下公司發布預虧百億的業績預告后，深交所一紙關注函又提示，公司或將在發布2022年財報后被實施退市風險警示，從中天金融變成*ST中天，中天金融預計在4月28日發布2022年財報。

1月30日，深交所對中天金融集團股份有限公司（000540.SZ）下發關注函，針對2022年預虧百億、計提商譽減值以及終止出售中天城投100%股權等事項提出疑問。

來源：企業公告

深交所關注到，中天金融預計2022年度虧損125億元至139 億元，凈資產預計為-6.09億元至-20.09億元，并表示虧損原因主要因存量地產項目去化不及預期，2022年結轉房地產銷售收入同比下滑，金融類子公司 2022 年顧問、承銷等投行收入同比下滑，利潤降低，預計 2022 年將大額虧損且資不抵債。

對此，深交所要求中天金融說明公司持續經營能力是否存在重大不確定性，是否具備足夠債務償付能力。

逾期債務超90億，

上百億凈資產“告負”

百億巨虧之下，市場更為關注中天金融是否具備債務償還能力。

針對“資不抵債”的情況，深交所還要求中天金融說明公司是否具備足夠債務償付能力，并公開截至目前債務逾期的具體情況，涉及的訴訟仲裁事項及其進展，借款費用的主要測算過程和依據，費用化、資本化金額及其計算依據等。

據企業預警通數據顯示，截至2022年第三季度，中天金融總負債1533.68億元，資產負債率高達96.88%，為2018年以來最高值。

來源：企業預警通

其中，中天金融有息債務合計443.55億元，短期債務363.61億元，一年內到期非流動負債346.55億元，而中天金融同期期末現金及現金等價物余額僅33.06億元。

債券融資方面，中天金融目前共有6只債券存續，包含2只中期票據和4只私募債，總額81.5億元，其中2只中票總計27億元，分別于今年3月12日和7月16日到期。

而截至2022年第三季度末，中天金融一年內到期的應付債券總額約為46.04億元，同比大幅增加81%。

更要緊的是，中天金融的逾期債務規模也像滾雪球一般越來越大。

2022年11月23日，中天金融新增逾期貸款約27億元，而在此之前的2022年10月15日，中天金融新增約26.23億元逾期債務，加上4月底公布的40.4億元逾期債務，中天金融僅在公告中透露的違約債務就已達到約93.63億元。

中天金融 2021 年經審計凈資產約為118.91億元，以此計算，其違約債務金額占凈資產的比例已達78.74%。而上述這些違約債務還不包括因逾期產生的違約金、滯納金和罰息等。

但按照中天金融2022年業績預告顯示，相比2021年，其凈資產已經從上百億淪為-6.09 億元至-20.09億元。

針對逾期債務，中天金融表示，目前公司正在積極與相關債權人協商和解方案，包括但不限于展期、部分償還等方式，爭取與債權人就債務解決方案達成一致意見；同時公司將通過加快推進住宅、商業、公寓、車位等資產去化，加快回收應收賬款等方式全力籌措償債資金。

去年被恒大等公司起訴36次，

涉案金額超百億

據WIND統計顯示，中天金融及其下屬公司在2022年作為被告的涉訴案件多達36起，遠超往年水平，涉案總金額約為120億元。

其中數額較大的是恒大人壽與中天城投集團貴陽國際金融中心有限責任公司的房屋買賣合同糾紛。

2020年9月，貴陽國際金融中心與恒大人壽簽訂《商品房買賣合同》、《貴陽國際金融中心一期商務區1號樓投資協議》等,約定由恒大人壽購買貴陽國際金融中心開發的金融中心一期商務區項目一號樓6層至51層(不含避難層)辦公物業，以及53層至79層酒店及酒店式公寓物業，總交易價款合計約19.16億元。

后因貴陽國際金融中心未能按期交房,恒大人壽向貴州省貴陽市中級人民法院提起訴訟。從案件來看，恒大人壽分別在去年3月和8月進行了起訴，涉案金額也從約22.21億元上漲至23.23億元。

來源：WIND數據

整體來看，作為被告的中天金融，涉案金額超過或接近10億元的案件達到7件，原告包括恒大人壽、前海人壽、渤海人壽、興業銀行等多家知名公司，而其他與中建四局、金螳螂等建筑裝飾公司之間的訴訟案件則更多。

除了已經發生的訴訟之外，中天金融上述發行的私募債也存在隱憂。

目前，中天金融現存的私募債共計54.5億元，已經過多次展期，到期日從2022年延期至2027年8月、9月和12月，展期利率均為7%。

截至2022年6月30日，這些債券中有超9億元的債券被一只名為“貴銀恒利黔利盈”的理財基金持有，這只基金管理人為貴州銀行（06199.HK）。

2021年2月5日，貴州銀行因存在關聯交易管理薄弱、向關系人（關聯方）發放信用貸款、個人線上消費貸款業務內控機制不健全、資金監控不力、理財產品相互調節收益等問題，被監管層連發16張罰單。

目前，貴州銀行官網仍能看到“貴銀恒利黔利盈”相關理財產品在售，但從中天金融目前的狀況看，上述投向這4只私募債的理財產品能否按期回收尚未可知。

“賣子”轉型未果，

89億轉讓款打水漂

靠房地產起家羅玉平一直有個金融夢，曾在 2017 年計劃購買華夏人壽保險股份有限公司股權，并支付定金 70 億元，簽訂收購千禧世豪和中勝世紀持有的華夏人壽的股權。

上述收購計劃約定，如果因為中天金融不能履約，70億定金不退中天金融。

后續因為華夏人壽觸發了《中華人民共和國保險法》第一百四十四條規定的接管條件，銀保監會派駐接管組對華夏人壽實施接管，導致中天金融的收購計劃未能完成。

上述接管直到去年才結束，2022年7月18日，銀保監會發布了華夏人壽行政許可信息。

但5年多過去了，中天金融如今已陷入資不抵債的困境，很難繼續推進上述收購計劃，70億定金能否收回有很大的不確定性。

來源：企業官網

懷揣“金融夢”的羅玉平還曾計劃出售旗下房地產業務，以期回籠資金，繼續金融業務。

2021年12月3日，中天金融曾發布《關于出售中天城投集團有限公司 100%股權的公告》，擬向佳源創盛控股集團有限公司、上海杰忠企業管理中心（有限合伙）出售中天城投集團有限公司 100%股權，交易價格最終定為89.03億元。

隨后，中天金融還曾收到收購方支付的15.8億元第一期股權轉讓款，并表示將資金用于償還債務。

但2022年10月28日，中天金融披露公告，由于“外部市場變化等原因”，解除了這筆價值89億的股權轉讓協議，并承諾無息退回15.8億元股權轉讓款。

如今，羅玉平曾經的房地產業務日漸萎縮，自2018年至2021年，其房地產板塊營收分別為129.6億元、109.55億元、54.34億元、40.92億元，營收比重在2021年已經降至20%。去年上半年房地產業務營收更是只有13.81億元，同比下降194.65%。

幾次欲轉型未果的羅玉平，甩賣不成還被扣了70億定金，如今面臨中天金融被ST的風險，更有百億債務需要兌付，如何脫困成為這位昔日首富的難題。

作為曾經的貴州首富，羅玉平能找到地產業務的接盤俠嗎？歡迎評論區留言討論。