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觀察銀行的財報，發(fā)現(xiàn)即便是“錢生錢”的銀行業(yè)，想要賺錢也越來越難了。

去年以來，多家銀行的業(yè)績增速同比出現(xiàn)了大幅度下滑，在利率下行時代，依賴傳統(tǒng)的吃“利息差”的坐地生意越來越難做，而創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長乏力也成了行業(yè)性難題；此外，隨著經(jīng)濟形勢不確定性增加，銀行的不良貸款規(guī)模也逐步走高。

反映到資本市場，今年以來多家銀行股股價下行，多的已跌超兩成。

作為業(yè)內(nèi)城商行的翹楚，南京銀行也面臨著上述難題。

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業(yè)績增速腰斬，利息收入已減少，股價跌去兩成

南京銀行近幾年的營收、利潤增速都出現(xiàn)了大幅下滑，較其他城商行相比增幅下滑明顯。

從財報數(shù)據(jù)看，南京銀行2022年營收446.06億元，同比僅增長9%，到今年一季度，營收129.53億元，增速進一步下滑至5.51%；營收同比增速較2021年度的18.74%已經(jīng)腰斬；

歸母凈利潤方面也很不樂觀，2022年同比增16.09%，2023年一季度同比增速將為8.22%，較2021年21.04%的增幅也已大幅下滑。

橫向比，南京銀行的營收、歸母凈利潤增幅，較江蘇銀行、杭州銀行、寧波銀行等長三角同梯隊城商行也低不少。

由此可見，南京銀行的業(yè)績增速，無論是縱向與歷史值比、還是橫向與同行比，表現(xiàn)均不如后者，跌至個位數(shù)的業(yè)績增速，也預(yù)示著南京銀行業(yè)績或?qū)⒂瓉砉拯c。

如果拆分業(yè)績構(gòu)成來看，這種業(yè)績風(fēng)險更加突出。

以2022年營收446.06億元為例，其中占60%的是利息凈收入，約為269億元，但同比上一年已減少了0.49%。

國內(nèi)銀行現(xiàn)在的營收構(gòu)成主要來源是利息凈收入，這個數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比下滑，意味著對營收負(fù)面影響極大。因此，南京銀行出現(xiàn)業(yè)績預(yù)警，毫不夸張。

營收的另一來源，手續(xù)費及傭金凈收入，2022年度為53.44億元，同比也出現(xiàn)下滑，跌幅為7.87%。

取得較快增長的是投資收益，2022年為109.68億元，同比增加55.15%；

到了今年一季度，利息凈收入僅為微增4.8%，而手續(xù)費及傭金凈收入的同比跌幅擴大至42.28%，僅有11.47億元；

而投資收益的增速擴大至84.27%至57.41億元。

從業(yè)務(wù)邏輯上來看，南京銀行在銀行業(yè)主營的利息收入和手續(xù)費及傭金收入方面，都出現(xiàn)了不同程度下滑；倒是投資收益快速增長，頗有種“不務(wù)正業(yè)”的即視感。

資本市場的嗅覺是非常敏銳的，南京銀行的業(yè)績增速走下坡路，銀行主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)了負(fù)增長，投資者離場也就成了自然的事情。年初至今，南京銀行的股價已跌超20%。

2

不良貸款規(guī)模攀升，盈利能力堪憂

南京銀行的財報數(shù)據(jù)顯示，除了營收、歸母凈利潤等業(yè)績指標(biāo)出現(xiàn)增速下滑的風(fēng)險之外，其以凈息差、凈利差為代表的盈利能力指標(biāo)，更是出現(xiàn)了暴跌的趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，2022年底，南京銀行的凈息差為2.19%，同比增加16.49%，凈利差為1.93%，同比下滑4.46%；

到了今年一季度，凈息差同比大跌23.5%，只剩1.4%，而凈利差同比更是下滑40%，只有1.23%，由此可見南京銀行的盈利能力出現(xiàn)了大幅下滑。

與此同時，南京銀行的不良貸款卻出現(xiàn)了較高速的增長。

截至2022年底，南京銀行不良貸款規(guī)模為85.16億元，較去年底增加了13億元，同比大幅增加17.74%；至今年一季度末，不良貸款規(guī)模攀升至92.09億元，同比又增加17.28%。

從南京銀行的不良貸款構(gòu)成來看，主要是個人貸款的不良率較高。

盈利能力下滑，不良貸款規(guī)模大幅攀升，這對南京銀行來說并不是好消息。

3

內(nèi)生動力不足，頻頻依靠發(fā)債補血

值得注意的是，南京銀行雖然是A股市場上資產(chǎn)規(guī)模過萬億的6家城商行之一，但其實家底并不厚。

從數(shù)據(jù)來看，到2022年末，公司核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為9.73%、12.04%及14.31%。

2021年末，上述三項指標(biāo)分別為10.16%、11.07%、13.54%，看上去除了核心一級資本充足率有所下降之外，一級資本充足率和資本充足率都略有提升；

但在去年三季度，南京銀行的核心一級資本充足率為9.88%、一級資本充足率為10.68%、資本充足率為12.99％，相比2021年底的指標(biāo)均下滑不少。

因此，南京銀行在去年三季度時面臨相當(dāng)大的資本補充壓力。

怎么辦？既然內(nèi)生動力不足，只好發(fā)債補充。

年報顯示，2022年，南京銀行共“完成200億元無固定期限資本債券、200億元2022年金融債券（第一期）、50億元2022年綠色金融債券、100億元2022年金融債券（第二期）發(fā)行。2022年，共有33.82億元‘南銀轉(zhuǎn)債’轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股3.37億股。”

其中，去年10月份、12月份分別完成了200億元、150億元的銀行債發(fā)行，可以說是4季度突擊“補血”才有了2022年度的資本充足率指標(biāo)的好轉(zhuǎn)。

在資本市場上，南京銀行“債券之王”之稱，其上市以來發(fā)行債券的規(guī)模巨大。據(jù)不完全統(tǒng)計，近五年時間南京銀行發(fā)債規(guī)模已達千億元。除此之外，該行還通過IPO、配股、定增、發(fā)行優(yōu)先股等總共募資高達460多億元。

頻頻通過外力補血的背后，自然還是南京銀行內(nèi)生動力不足。

如今，隨著業(yè)績增速下滑、主營業(yè)務(wù)收入指標(biāo)的惡化、以及股價下行，南京銀行的未來充滿了不確定性。

END.

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