久久嗨_免费在线观看国产_精品午夜久久_欧美精品一级_亚洲男人的天堂在线视频_亚洲一区在线免费视频

又一家!地產(chǎn)股正經(jīng)歷史詩級(jí)大撤退

2023-06-10 12:12:15
市值觀察
關(guān)注
2023-06-10

資本市場(chǎng)最為喜新厭舊。

來源/市值觀察


當(dāng)AI的估值空間被無限拔高之時(shí),地產(chǎn)股等昔日寵兒仍在跌向深淵。今年以來,房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)(882509.WI)大跌14%,是A股表現(xiàn)最差的行業(yè)指數(shù)之一。


股價(jià)的持續(xù)暴跌,不僅讓很多地產(chǎn)股出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī),退市風(fēng)險(xiǎn)也大大增加。按照A股的交易性退市制度,如果連續(xù)20個(gè)交易日收盤股價(jià)低于1元,就將觸發(fā)“面值退市”。


各種跡象顯示,2023年將成為有史以來房企退市數(shù)量最多的一年。


“死亡”清單


5月31日,*ST藍(lán)光在連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元/股后,宣告于6月6日終止上市,成為今年A股第一家正式退市的地產(chǎn)股。


這家區(qū)域地產(chǎn)龍頭鼎盛時(shí)創(chuàng)下的400億市值,退市時(shí)只有12億。如果一個(gè)投資者8年前的股價(jià)高點(diǎn)買入100萬藍(lán)光發(fā)展并持有至今,手頭市值只剩下3萬塊。


經(jīng)歷巨幅暴跌、鎖定“面值退市”的地產(chǎn)股,遠(yuǎn)不止*ST藍(lán)光這一家。


截至6月7日,A股市場(chǎng)股價(jià)低于1元或在1元附近的地產(chǎn)股共有10只,是觸發(fā)“面值退市”的重災(zāi)區(qū)。


比如ST美置、*ST中天以及*ST嘉凱,都因?yàn)檫B續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1塊錢,已經(jīng)收到交易所下發(fā)的《事先告知書》,公司股票將被終止上市。


再比如ST泰禾和ST粵泰已經(jīng)連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元錢,于本周一和本周四停牌,預(yù)計(jì)將在停牌5個(gè)交易日收到交易所下發(fā)的關(guān)于退市的《事先告知書》。


另外,ST陽光城連續(xù)18天股價(jià)低于1元,目前股價(jià)0.41元,*ST宋都連續(xù)16天股價(jià)低于1元,目前股價(jià)0.49元,這意味著這兩只地產(chǎn)股即使未來連續(xù)漲停(*ST板塊5%漲停),也逃不掉面值退市的結(jié)局了。


值得一提的是,這10只地產(chǎn)股除了金科股份,其他公司都已連續(xù)兩年虧損并披星戴帽,也就是說,除了面值退市風(fēng)險(xiǎn)之外,也面臨財(cái)務(wù)退市的壓力。


從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,這些地產(chǎn)股雖然手頭還有很多土地、房產(chǎn)等地產(chǎn)存貨,但是在低迷的行業(yè)環(huán)境中,經(jīng)營和償債壓力非常大。


比如陽光城負(fù)債2700多億,貨幣資金只有70億,去年?duì)I收不到400億;泰禾負(fù)債2077億,貨幣資金只有15億,去年?duì)I收只有88億,經(jīng)營層面困難重重,股價(jià)難以提振,退市自然也難以避免。


A股之外,還有很多房地產(chǎn)公司都在港股上市,這些地產(chǎn)股被市場(chǎng)統(tǒng)稱為“內(nèi)房股”。


按照港股的退市規(guī)則,如果一只股票連續(xù)18個(gè)月停牌、無法恢復(fù)交易,就將被取消上市資格。


今年以來港股市場(chǎng)第一家因?yàn)殚L時(shí)間停牌而退市的內(nèi)房股是新力控股。這家2021年9月20號(hào)開始停牌的內(nèi)房股,在港交所的上市地位從4月13日起被取消。


在港股市場(chǎng)長期停牌的內(nèi)房股數(shù)量眾多。自2021年房地產(chǎn)行業(yè)爆雷以來,大批公司因?yàn)閭鶆?wù)問題而無法公布年報(bào),最終只能采取停牌的策略等待政策的拐點(diǎn)。


最終,他們等到了房地產(chǎn)行業(yè)的政策拐點(diǎn),卻沒有等來命運(yùn)逆轉(zhuǎn)的時(shí)刻。


640.png

▲港股停牌時(shí)間超過12個(gè)月的地產(chǎn)股??來源:?jiǎn)栘?cái)


丟掉幻想


股票退市后,將進(jìn)入新三板交易,對(duì)于股東來講,除了持股市值大幅縮水之外,流動(dòng)性也將大幅下降,投資本金有可能最終完全打了水漂。


目前面臨退市的10家地產(chǎn)股,股東人數(shù)幾乎都在5萬人以上,股東最多的ST中天接近20萬人,受到退市影響的股民總數(shù),可能接近100萬人。


投資者面臨的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn),是盲目抄底的沖動(dòng)。


去年以來針對(duì)房地產(chǎn)的一系列利好政策,讓低迷已久的地產(chǎn)業(yè)為之一振,特別是放寬股權(quán)融資的“第三只箭”,讓很多瀕臨退市的地產(chǎn)股看到重生的希望。在利好政策加持下,很多投資者期待這些瀕死地產(chǎn)股,能夠增持、回購或者重組,熬到行業(yè)復(fù)蘇的時(shí)候,再次上演烏雞變鳳凰的逆襲神話。


事實(shí)上,前文提及的地產(chǎn)股中多家公司在面值退市風(fēng)險(xiǎn)之下開始“市值管理”,有的發(fā)消息給市場(chǎng)“打氣”,有的出現(xiàn)巨量資金托底,面臨巨大債務(wù)壓力的地產(chǎn)公司,自然想保住資本市場(chǎng)的融資之殼。


最積極的是金科股份。在5月24日公司股價(jià)跌破1元之后,控股股東金科控股宣布以不超過1.5元的價(jià)格,增持5000萬到1億元的公司,隨后公司股價(jià)一度出現(xiàn)放量地天板走勢(shì),很多場(chǎng)外的投資者受此消息影響,紛紛下場(chǎng)抄底。


但是投資者顯然誤判了政策方向,抄底存在退市風(fēng)險(xiǎn)的地產(chǎn)股也是不理性的。


在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、人口老齡化的大背景下,房地產(chǎn)的市場(chǎng)和政策環(huán)境早已遭遇巨變,當(dāng)下對(duì)房地產(chǎn)的扶持政策,只會(huì)利好優(yōu)質(zhì)房企,并不會(huì)陽光普照。讓一部分房企退市,應(yīng)該是管理層的既定方針政策,是加速過剩產(chǎn)能出清、優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)行業(yè)長期健康發(fā)展的必然選擇。


事實(shí)上,對(duì)于金科股份的增持行為,深交所很快下發(fā)關(guān)注函,要求公司說明金科控股履約能力及是否存在“忽悠式”增持的情形,可見政策對(duì)地產(chǎn)股的保殼行為的監(jiān)管之嚴(yán)。


在新的市場(chǎng)和政策環(huán)境之下,對(duì)房地產(chǎn)還像過去一樣抱有執(zhí)念已經(jīng)不合時(shí)宜,對(duì)觸發(fā)了退市條款的地產(chǎn)股還抱有幻想,更是火中取栗。


向前看,別回頭


回顧地產(chǎn)股在資本市場(chǎng)的盛衰起伏,讓人感嘆時(shí)代變化對(duì)行業(yè)命運(yùn)的巨大影響。


A股最早上市的老五股中,除了深發(fā)展是銀行股之外,其他4家公司全部都涉足了房地產(chǎn)。直到2007年,A股市場(chǎng)里地產(chǎn)股超過100只,而整個(gè)A股市場(chǎng)的上市公司總數(shù)也不過1000多家,地產(chǎn)股在市場(chǎng)中占比接近10%。


地產(chǎn)股崛起的背后,是城市化浪潮和人口紅利帶來的巨大住房需求,房地產(chǎn)在本世紀(jì)初成為中國經(jīng)濟(jì)最重要的增長利器。而資本市場(chǎng)作為地產(chǎn)公司融資的重要渠道,不但大幅降低了房企的融資成本,也為地產(chǎn)商和投資者財(cái)富積累提供了巨大推力。


以萬科為例,上市以來的最大漲幅超過1000倍。即使當(dāng)下這些即將退市的地產(chǎn)股,歷史上也曾有過非常輝煌的時(shí)代,都曾出現(xiàn)過幾十上百倍的漲幅。


地產(chǎn)股狂飆的年代,房地產(chǎn)商在中國富豪榜中也占據(jù)非常顯赫的位置,行業(yè)最鼎盛時(shí),大陸富豪榜前10名中,有7個(gè)是搞房地產(chǎn)的。


但是,任何一種產(chǎn)業(yè)都有自身的生命周期。在經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到一定規(guī)模之后,中國經(jīng)濟(jì)向創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型早已是大勢(shì)所趨,過去反復(fù)搖擺的房地產(chǎn)調(diào)控政策日益堅(jiān)定,行業(yè)野蠻生長的環(huán)境徹底改變了。


首先是融資渠道的管控。


2010年“國十條”等房地產(chǎn)調(diào)控政策發(fā)布后,房企在A股IPO、借殼上市及再融資都受到不同程度的嚴(yán)格限制,房企上市融資只能去港股。


切斷股權(quán)融資渠道,也為房企后來出現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下了伏筆。


其次是需求層面的限制。


2016年12月14日,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“房住不炒”,重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)房子的居住和商品屬性,投資需求終于被壓制。


第三是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。


在總量管控和市場(chǎng)調(diào)節(jié)的前提下,扶持央國企在房地產(chǎn)行業(yè)中的地位,加強(qiáng)房地產(chǎn)的民生和社會(huì)屬性。


事實(shí)上,地產(chǎn)股退市潮的背后,國進(jìn)民退成為非常重要的行業(yè)趨勢(shì)。根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì),2022年百強(qiáng)企業(yè)中央國企數(shù)量增加16家,已經(jīng)達(dá)到了70家。百強(qiáng)企業(yè)中央國企銷售額占比提升6.1個(gè)百分點(diǎn)至57.9%,民營房企銷售額占比下降7.0個(gè)百分點(diǎn)至25.0%。


產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和地產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的時(shí)代背景下,地產(chǎn)股在資本市場(chǎng)的存在感大幅下降,地產(chǎn)商的財(cái)富地位也早已今非昔比。


目前,A股地產(chǎn)股只有103家,只占上市公司總數(shù)的2%左右,市值只有1.26萬億,已經(jīng)不到A股總市值的2%。


2015年觸及歷史高點(diǎn)以來,A股房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)已經(jīng)暴跌60%,與半導(dǎo)體、新能源、人工智能等日新月異的新興行業(yè)相比,房地產(chǎn)在資本市場(chǎng)已經(jīng)失去了吸引力。


2022年的富豪榜中,地產(chǎn)商的存在感已經(jīng)越來越低,排名前20的超級(jí)富豪,大多從事科技行業(yè),完全不見大陸地產(chǎn)商的身影。


隨著地產(chǎn)股的批量退市,未來地產(chǎn)股在A股的占比還會(huì)越來越低,地產(chǎn)富豪在富豪榜中的位置,也會(huì)越來越少。房地產(chǎn)從體量上雖然還是不容質(zhì)疑的支柱產(chǎn)業(yè),但是已經(jīng)不需要那么多玩家,也撐不起暴富的野心了。


點(diǎn)贊
收藏
參與評(píng)論
全部評(píng)論

0條評(píng)論

    暫時(shí)沒有人評(píng)論

市值觀察
324文章
·
0評(píng)論
·
1粉絲
聚焦上市公司市值與價(jià)值
個(gè)人主頁
主站蜘蛛池模板: 亚洲精品一区二区三区中文字幕 | 国产精品99久久久久久大便 | 成人亚洲一区 | 国产精品免费一区 | 国产a毛片 | 国产精品99精品久久免费 | www.色婷婷| 992tv国产精品成人影院 | 久久综合热 | 99精品在线| 亚洲欧美日韩国产 | 欧美在线视频网 | www.久久久| 成人免费视频网站在线看 | 在线观看中文字幕亚洲 | 日韩欧美视频一区 | 亚洲欧美日韩高清 | 久久亚洲精品小早川怜子66 | 日本一本色道免费视频 | 久久av中文 | 久久新视频 | 日韩成人在线免费观看 | 久久草av| 久久国产日韩欧美 | 成人在线一区二区三区 | 欧美日本道 | 国产成人精品一区二 | 欧美不卡一区二区三区 | 日韩欧美一区二区在线视频 | 成人午夜视频网站 | 中文激情网 | 国产伦精品一区二区三区免费 | 亚洲一本大道在线 | 中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡 | 国产区在线观看 | 欧美99久久精品乱码影视 | 99re最新视频| 欧美精品一卡 | 高清国产一区 | 成人网在线观看 | 国产精品国产三级国产aⅴ浪潮 |