作者/于婞?編輯/高巖?來源/野馬財經

近一年信披“騷操作”不斷的ST鵬博士(600804.SH)這次遇到了大麻煩，在公司被立案一個多月后，實控人楊學平又遭立案。這意味著投資者索賠已經沒有障礙，目前已經有知名證券維權律師上海漢聯律師事務所律師宋一欣、廣東金橋百信律師事務所律師羅建欣已經開始征集代理鵬博士投資者委托。

8月31日晚間，鵬博士披露《立案告知書》，因鵬博士涉嫌信息披露違法違規，楊學平是上市公司實際控制人，根據《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規，8月28日，證監會決定對其立案。

就在證監會作出立案決定當天，8月28日晚間，鵬博士發布半年報，公司凈利潤大增41.89%，公司宣稱財務結構不斷優化，逐步度過轉型陣痛期。半年報發布后，8月29日，鵬博士報收4.28元/股，漲4.9%，雖實控人被立案公告發布后股價連續兩天下滑，但很快又反彈。截至9月5日收盤，鵬博士報4.4元/股，較公告發布前的8月31日收盤價微跌0.2%，總市值72.93億元。

值得注意的是，被立案調查的楊學平，在2016年首次入選《胡潤百富榜》，與妻子陳玉茹以30億元的財富值位列第1371位。此后兩年，楊學平家族蟬聯榜單。

然而，隨著電信運營收入的下滑，鵬博士業績和股價縮水，楊學平的身價也大打折扣，自2019年開始，跌出富豪榜單。

如今公司業績剛有起色，楊學平和上市公司雙雙被立案，他麾下的“中國最大的民營電信運營商”舟行何方？

因公司涉嫌信息披露違法違規，實控人楊學平被立案

鵬博士是國內規模最大的民營電信增值服務上市公司，主要從事互聯網接入服務、數據中心業務及相關的互聯網增值服務業務。

其1985年成立，1994年上市，還曾借助長城寬帶與三大運營商齊頭發展，被稱為國內移動、聯通、電信之外“第四大運營商”，和“中國最大的民營電信運營商”。

鵬博士的老板、實控人楊學平的資歷十分豐富。他于1988年7月畢業于浙江大學科學儀器系。1990年-1997年，楊學平在深圳市經濟發展局工作；1997年初-2000年3月，任深圳市商貿控股集團公司投資部總經理；2000年5月-2001年10月任深圳市藍津科技股份有限公司總經理。

直到2001年10月，楊學平成為鵬博士董事長，并帶領鵬博士發展至今。

截至2023年上半年，楊學平直接持有鵬博士0.95%股份，并通過旗下欣鵬運、鵬博實業、和光一至、云益暉及聚達苑投資間接持股鵬博士，為鵬博士的實際控制人。

當前，鵬博士控股股東鵬博實業及其一致行動人合計持有公司27.09%股份，其中99.9%為質押/凍結狀態。

對于楊學平被立案的原因，據鵬博士公告披露，因鵬博士涉嫌信息披露違法違規，楊學平是上市公司實際控制人，證監會決定對楊學平立案。

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7月公司剛被立案，律師征集代理投資者索賠

就在不久前的7月14日，鵬博士剛收到了證監會下發的《立案告知書》，立案原因也是“公司涉嫌信息披露違法違規”。

針對公司和實控人雙雙被立案，鵬博士均回應稱，公司日常經營管理和業務狀況正常。

不過，依據《民法典》、《證券法》及最高人民法院的關于虛假陳述民事賠償司法解釋的規定，上市公司、控股股東、實際控制人、董監高人員及其中介機構等因虛假陳述等的證券欺詐行為導致證券投資者權益受損的，應承擔民事賠償責任，賠償范圍包括：投資差額、傭金、印花稅和利息損失等。權益受損的證券投資者可以向有管轄權的法院提起民事賠償訴訟。

目前上海漢聯律師事務所宋一欣律師、廣東金橋百信律師事務所羅建欣律師已經開始征集代理鵬博士受損投資者索賠訴訟工作。

羅建欣律師指出，索賠條件暫定為：2023年7月18日前買入ST鵬博士(600804.SH)股票，且在2023年7月18日之后賣出或持有的受損投資者或可向公司索賠，索賠條件最終以法院認定為準。羅建欣律師還提醒，此案件訴訟時效為3年，訴訟時效經過后起訴，投資者會喪失勝訴權。

7月18日是鵬博士發布公司被立案公告的時間，宋一欣律師表示，最終的索賠條件要看證監會的處罰決定，對在索賠條件時限內買賣并受損的投資者可以向鵬博士索賠。如今實控人楊學平也被立案，那么，實控人也可列入追償索賠范圍。

信披“騷操作”不斷？

而鵬博士及其實控人楊學平雙雙被立案，并不冤枉。鵬博士最輝煌的日子都是在楊學平的帶領下走過，但隨著電信運營業務收入下滑，鵬博士啟動業務轉型。公司自去年以來在信息披露方面”騷操作”不斷。

細數鵬博士近年來的3次違紀違規公告和十余次的股票風險提示公告，幾乎都與“信披”有關。

如2022年5月13日，鵬博士通過官方微信公眾號發布尚未披露的有關氫能產業合作事項。此后一周，公司股票價格連續6個交易日收盤漲停。經監管督促后，公司提交公告稱，合作雙方只簽署了框架協議，不具備強制約束力，合作細節尚待明確，后續實施進度和內容存在重大不確定性，協議本身不產生具體收益。

2022年7月6日，鵬博士又通過官方微信公眾號發布尚未披露的有關大數據產業園項目，稱公司大數據產業園項目計劃總投資30.5億元，規劃占地175畝，并被多家媒體轉載報道。當天，公司股票價格收盤漲停。經監管督促，鵬博士提交澄清公告稱，項目尚處于初期階段，除合作協議外未簽訂其他協議;計劃總投資30.5億元為項目總金額，并非公司實際投資金額。

只過了兩個月，2022年9月27日，鵬博士再次通過上證e互動平臺發布尚未披露的電信運營商合作事項，稱擬與中國聯合網絡通信有限公司寧夏回族自治區分公司進行戰略合作。當天，公司股票價格收盤漲停。后經監管督促，公司發布風險提示公告稱，雙方只是簽署了合作的意向性框架文件，不具備強制約束力，不涉及具體業務，合作事項能否實施存在重大風險。

鵬博士2022年提出“轉型”，可以發現，對于未來布局，鵬博士的“計劃”與“合作”總是踩著行業熱點，在非官方渠道披露，股價也因此被刺激飆升。

2022年11月14日，上交所對鵬博士的信披違規行為初具《紀律處分決定書》，稱鵬博士多次先于法定信息披露渠道，通過自媒體、上證e互動等渠道對外公開尚未披露的股票價格敏感信息，對外合作事項信息披露不公平、風險提示不充分。

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除了涉嫌概念炒作、拉抬股價外，今年5月12，鵬博士又收到上交所關于公司年報披露的《問詢函》。問詢方向圍繞資金往來、存貨、固定資產、在建工程、合營、聯營企業等多個方面，要求公司回答是否存在資金流向控股股東、實際控制人及其他關聯方的情形等。

截至目前，鵬博士已經發了3份延期回復上交所問詢函的公告，仍未對問詢中的問題全部詳細回復。

5G大數據產業園產業園在建，去重資產是出路嗎？

作為一家成立38年的老牌上市公司，鵬博士經歷多次業務轉型，也曾在轉型的過程中嘗過甜頭。

鵬博士原名成都工益冶金股份有限公司，原主營業務為特鋼冶煉，直到2007年才在楊學平的帶領下進入互聯網增值服務領域。

2009年，鵬博士剝離特鋼冶煉等傳統業務后，觸角逐漸滲透到互聯網接入、數據中心業務及相關的互聯網增值服務業務。自此，鵬博士迎來了高速發展階段。

作為曾經中國最大的民營電信運營商，鵬博士踩上了“光纖網絡代替銅質通信電纜”的浪潮，于2011、2012年兩次出手逆襲式拿下長城寬帶，并承接了寬帶接入這“寬帶中國”建設“最后一公里”的工作。

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在時代的風口下，鵬博士營收2013年開始騰飛，并在2016年達到88.5億元。

其股價也隨著業績一路上揚，在2015年站上了49.07元/股的高點，總市值超800億元。

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然而，隨著中國家庭光纖寬帶滲透率的快速提升，市場增量一步步萎縮。存量市場下，在重資產的電信領域與三大運營商競爭，鵬博士可謂以卵擊石。其營業收入自2016年后開始遞減，凈利潤也自2019年開始出現虧損。

香頌資本董事沈萌認為，鵬博士的問題在于經營方向和策略，對政策導向和趨勢的分析判斷影響了業務發展的空間，特別是對于一些不適宜民營企業涉足的、投資沉積效應大的行業，或許是屬于藍海、但民營企業的實力不足以支撐。

最終鵬博士選擇“斷臂求生”，在2020年將長城寬帶低價拋棄，只保留了北京、上海、深圳三地長城寬帶業務，并開始接連出售數據中心資產。

2022年2月，鵬博士賣掉了投資4年的太平洋海底光纜項目；同年11月，鵬博士又計劃轉讓核心資產鵬云科技100%股權，占公司凈資產的一半。轉讓完成后，鵬博士及子公司將不再擁有已建成的數據中心資產及業務。

沈萌認為，“鵬博士缺乏清晰的轉型思路，管理層對轉型又抱有不切實際的預期，所以無論是日常經營、還是轉型發展的效果都不理想。鵬博士目前只能立足現有的經營性資產審慎發展，或者進行更徹底的資產重組。”

變賣資產的同時，2022年，鵬博士提出了將數據中心業務轉向算力網絡及算力中心業務，加速數據中心向“輕資產、重運營”轉型。

2022年7月，鵬博士在蘭州榆中縣落地了西北5G大數據產業園項目，計劃總投資30.5億元；11月，鵬博士又將集團注冊地遷至青島藍谷，填補了藍谷的上市公司空白。2022年，鵬博士還發布了云計算戰略2.0和系列鵬云產品，并成立了數智云公司。今年1月10日，鵬博士數智云總部已落戶北京中關村科學城。

就在8月31日上午，省列重點項目——鵬博士西北5G大數據產業園項目一期1#互聯網數據中心工程項目主體封頂，預計明年3月建成投產。

且在服務層面，鵬博士已形成覆蓋全國的服務網絡，500+云認證工程師、數千名網絡認證工程師活躍在一線，為客戶提供一棧式服務。

這些動作，都在指向鵬博士云+網+數據中心+產業園的業務新格局。

向輕資產轉型，確實讓鵬博士業績迅速好轉。2023年上半年，鵬博士實現營業收入17.9億元，同比增長3.91%；歸母凈利潤9464.78萬元，同比增長41.89%；經營性現金流凈額7871.27萬元，同比增長119.31%。業績數據亮眼。

然而，艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅認為，通光纖網絡那幾年，鵬博士對風口確實抓的很好，但這家公司在乘勝追擊的這幾年，對于下一個未來戰略性業務的布局是不足的，而且在布局數據中心、云計算這些賽道上都有非常強大的對手，比如阿里、騰訊、華為，或者曾經的三大電信運營商等等，他們都非常強大，所以鵬博士是選了一個競爭激烈或者是接近紅海的方向。

“走出泥潭，鵬博士還是要用好有限的資金，布局一些新興創新業務上，這個可能機會更大一些。”張毅表示，“在IT領域，目前能夠想象到的紅利都被這個充分競爭的市場洗劫一空，所以去謀變，還是要創新，至于如何創新，我想團隊還是要多花點精力和時間考慮。”

你對鵬博士的轉型有什么想法嗎？評論區聊聊吧。