作者/方斯嘉? 來源/無冕財經(jīng)

“我可以一無所有，恒大財富的投資者不能一無所有。”2021年9月，在恒大財富出現(xiàn)投資者大規(guī)模要求兌付時，許家印說了這番話。

“很多員工和業(yè)主都拿著辛苦錢、血汗錢和養(yǎng)老錢來買了恒大財富的產(chǎn)品。我代表集團明確承諾一定要全部兌付，一分錢不能少。”

說歸說，做歸做。

半個月前的8月31日，恒大財富公告稱，“因公司資產(chǎn)處置進度不及預(yù)期，未獲得資產(chǎn)處置資金，無法開展本月兌付。”

一句“無法兌付”，無法向所有人做出交代。9月16日，“深圳南山公安”發(fā)布案情通報，稱對恒大財富杜某等涉嫌犯罪人員采取刑事強制措施。而通報中的杜某，大概率是恒大財富的法人杜亮。

▲警方有關(guān)恒大財富的案情通報截圖

下屬被控制前，許家印也許久不露面了。據(jù)騰訊新聞《潛望》消息，許家印常駐廣州，但不可隨意見外人，若外部公司需要他簽字，經(jīng)報備后會由工作人員轉(zhuǎn)交后簽字，跟以往直接面交的做法不同。

今年年初，恒大前總裁柯鵬被警方帶走調(diào)查，如今杜亮也被帶走。令人好奇的是，接下來，又會有哪些恒大系的人員被查？

坐火箭晉升的高管，被抓了

杜亮是恒大財富執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，恒大金融財富管理（深圳）有限公司的法人，該公司由恒大金融控股集團（深圳）有限公司全資持股。

2021年9月，恒大財富出現(xiàn)問題，各大投資人要求兌付，卻無果。也是在當(dāng)月，身著西裝的杜亮出現(xiàn)在恒大總部一樓，被數(shù)百位投資者圍堵了一天一夜，要求給出解決方案。

在與投資者的談話中，杜亮承認，他曾在2021年5月31日贖回在恒大財富的理財產(chǎn)品，并解釋，提前兌付是因為家里有急事。杜亮強調(diào)：“當(dāng)時（兌付時）我們（恒大財富）沒有遭遇任何（問題），經(jīng)營狀況非常好。”

投資者并不買賬，仍認為是杜亮收到消息后，提前兌付。坊間流傳交易憑證顯示，杜亮與父親提前兌付了總計四筆合計1000多萬元的資金。

杜亮說，電話已經(jīng)被打“爆了”，自己無力應(yīng)對。溝通無果，杜亮當(dāng)場癱坐在公司一樓的地板上。

事后，許家印聽到內(nèi)部人員提前兌付，表示“很生氣”，并斥責(zé)：“兌付過程中,一定做到公平公正，不允許任何人搞特殊化。”

有意思的是，提前兌付的，似乎還有許老板的太太丁玉梅。消息稱，丁玉梅女士的理財產(chǎn)品到期日本應(yīng)是2021年7月14日，但7月8日時，丁玉梅將自己2300萬的投資本金全部提前兌現(xiàn)。

能讓董事長太太提前離場，想必杜亮與老板處得不錯。

杜亮?xí)x升之路，堪稱坐火箭。據(jù)雪貝財經(jīng)，杜亮大學(xué)就讀于“森林資源保護與游憩”專業(yè)，畢業(yè)后在廣州的一家酒店擔(dān)任了近6年的人力資源副經(jīng)理，2012年跳槽到恒大，并繼續(xù)擔(dān)任人力資源副經(jīng)理。

直到2013年，杜亮升至恒大系高管，任恒大農(nóng)牧集團河南分公司總經(jīng)理。2016年，沒有金融背景的他，突然成為恒大財富總經(jīng)理。

這種“空降”高管，必然是許老板信任的人。

當(dāng)然，“肥差”也有與之對應(yīng)的風(fēng)險。杜亮是恒大金融財富管理（深圳）有限公司（下稱“恒大金融”）的法人。根據(jù)《刑法》第31條的規(guī)定，單位犯罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員判處刑罰。

2020年1月，已有地方部門提醒恒大財富的風(fēng)險。

長沙雨花區(qū)打非辦下發(fā)紅頭文件《關(guān)于謹(jǐn)慎投資恒大集團旗下公司發(fā)布理財產(chǎn)品的風(fēng)險提示》稱，恒大集團旗下恒大財富（原恒大金服）、宸宇投資管理（深圳）有限公司并未取得湖南省從事金融業(yè)務(wù)的資質(zhì)（金融信息中介、理財產(chǎn)品等），已涉嫌非法金融，請謹(jǐn)慎投資。

收到文件次日，恒大財富回應(yīng)稱，公司代理銷售的中小企業(yè)理財產(chǎn)品均在金融交易所正式備案。

值得注意的是，今年5月，雪松控股集團創(chuàng)始人張勁被采取刑事強制措施，而辦案警方對其查處案由是非法吸收公眾存款。

一年兌付70億，還差340億

“年化沒有騙子公司那么離譜，背靠恒大有保證”，這是一些購買了恒大理財產(chǎn)品的投資者最初的觀點。在理財銷售的口中，則是強調(diào)“只要恒大不倒閉，就沒有任何風(fēng)險”。

▲理財銷售與投資者的對話，圖片來自藍鯨財經(jīng)

可惜事與愿違。今年8月31日，一再逾期的恒大財富宣告，“無法開展本月兌付”。

▲恒大財富宣布停兌

恒大財富先前曾多次“違約”。5月31日，其發(fā)文表示，“因公司資金回籠情況不理想，本月可用兌付資金不足，無法按原標(biāo)準(zhǔn)兌付。”

在更早的2021年12月、2022年1月和2月的兌付方案中，恒大財富稱，每月向每位投資人兌付本金8000元。剩余本金低于2.4萬元的，以剩余本金兌付完為止。?

但到了2022年11月30日，恒大財富將8000元/人/月的兌付金降低至2000元/人/月。

有恒大財富投資者透露，自2019年兌付兩年多以來，小額10萬元左右的投資者基本兌付完畢。但一些投資者的兌付金額甚至不及2000元/月，有投資者曬圖稱，今年5月兌付的是467元，6月份兌付的是458元，7月份兌付的是195元，直至8月宣布無法兌付。

恒大曾對投資者提出三種兌付方案，分別為：現(xiàn)金分期兌付、實物資產(chǎn)兌付、沖抵購房尾款兌付。

現(xiàn)實是，投資者很難拿到實物資產(chǎn)。一位曾投資恒大理財產(chǎn)品約50萬的深圳投資者表示：“我想實物兌換，車位、房產(chǎn)都可以，但是得不到任何信息，只能被動接受現(xiàn)金。”

據(jù)藍鯨財經(jīng)，一位投資者表示，最初她想選擇以兌換車位房產(chǎn)的方式挽回損失，但顧問時常不回復(fù)消息，有時以“不清楚、不可以”為由搪塞。投資者也并不了解具體哪個車位、哪處房產(chǎn)可以兌換，于她而言該方案沒有任何實質(zhì)上的推進。

這些投資者持有產(chǎn)品利率大多略高于銀行普通理財。郭樹清曾提醒，高收益意味著高風(fēng)險，收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。恒大的理財產(chǎn)品利率處于郭樹清提醒的“警戒線”。

據(jù)界面新聞，恒大金服上線之初的2016年，首期推出的產(chǎn)品年化收益在6.3%至8%不等。據(jù)經(jīng)濟觀察報，恒大曾推出一款一年定期理財產(chǎn)品，起投金額從10萬元到1000萬元（含）以上不等，共分7個等級，利率介于7.5%-9.5%之間。

恒大還曾對內(nèi)發(fā)行超高利率理財產(chǎn)品“超收寶”，面向公司內(nèi)部中高層銷售、年化利率達25%，產(chǎn)品的門檻為300萬元起。但這款產(chǎn)品在2019年違約，通知展期2年。該投資者強調(diào)，“眼看在職的中高層本金已經(jīng)兌付完，但他們這批離職人員的資金遲遲沒有兌付。”

據(jù)中國恒大8月24日發(fā)布的《內(nèi)控評估及對前任審計師提出的某些問題檢討的主要結(jié)果》，截至2021年12月31日及2022年12月31日止，恒大財富未兌付本息分別為410億元、340億元。

這340億元缺口，何時能填上？

據(jù)澎湃新聞，一位資深法律專家表示，根據(jù)以往類似案件經(jīng)驗，對已經(jīng)向恒大財富公司提起訴訟的投資人來說，預(yù)計法院可能根據(jù)“先刑后民”原則，與公安機關(guān)的追贓挽損工作進行協(xié)調(diào)。建議投資人積極配合公安機關(guān)調(diào)查取證，如實反映案情。

刑事立案后，恒大財富公司所涉贓款贓物或其他可用以退賠的資產(chǎn)，將在刑事案件審結(jié)后，由相關(guān)司法部門以法律規(guī)定的分配原則向相關(guān)投資人退賠。

金融版圖全線坍塌

金融業(yè)務(wù)曾是許家印瞄上的大蛋糕。

他曾經(jīng)揚言：在2017年，恒大金融集團要實現(xiàn)參股、控股銀行、保險、證券、信托、公募基金、互聯(lián)網(wǎng)金融等金融全牌照。

今年，許家印的金融版圖徹底瓦解了。無論是恒大金服、盛京銀行，還是近期改名的恒大人壽，都曾是許家印金融版圖的重要部分。

那時候，恒大還沒有造車，許家印選擇趕上P2P的快車，創(chuàng)立了恒大財富的前身恒大金服。也是這一年，恒大成為盛京銀行第一大股東，躋身財富世界500強。

恒大金服在許老板的眼里，曾不亞于恒大汽車。

“作為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，恒大金服將助力普惠金融、綠色金融的發(fā)展。”在恒大金服的發(fā)布會后，恒大高調(diào)將恒大金服的廣告投放至線上平臺，以及線下地鐵、商超。

在P2P清退潮中，恒大金服更名為恒大財富，背后運營方恒大互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)（深圳）有限公司更名為恒大互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)（深圳）有限公司，經(jīng)營范圍也退出了“金融中介服務(wù)”。直至2021年，恒大財富暴雷。

在傳出杜亮被控制消息的前一天，恒大人壽被海港人壽保險股份有限公司（下稱“海港人壽”）接手。據(jù)工商信息，恒大集團通過旗下公司共持有恒大人壽50%的股份。

接盤方海港人壽在今年4月24日被監(jiān)管層批復(fù)同意籌建，6月1日正式開業(yè)。

從股東構(gòu)成、出資額和持股比例來看，海港人壽的出資方均有國資背景，其中，大股東深圳市鵬聯(lián)投資有限公司的實際控制人為深圳市國資委。

▲海港人壽股東構(gòu)成，圖片截自國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

2015年10月，恒大以39.39億元競得50%股權(quán)的中新大東方人壽保險公司更名為恒大人壽。恒大人壽還曾宣告耗資91億入股萬科，以攪局萬寶之爭。

高光時刻難再續(xù)，在今年9月下旬媒體采訪中，恒大人壽董事長梁棟指出：“一段時間以來，由于多方面原因，恒大人壽在經(jīng)營上遇到很大的困難。”

在更早之前，盛京銀行股權(quán)已完成轉(zhuǎn)讓。收購盛京銀行，也曾讓許家印動用了鄭裕彤、張松橋的資源。2022年9月，恒大系徹底退出盛京銀行，由沈陽國資等企業(yè)接盤。

雖然許老板對金融業(yè)務(wù)野心勃勃，但整體上成就不大。2017年，許家印又看上新能源汽車。于是，在2018年，曾位列四大業(yè)務(wù)板塊的金融，被高科技產(chǎn)業(yè)所取代。

許家印曾企圖通過地產(chǎn)、快消、金融、新能源構(gòu)建一個萬億版圖。隨著這個萬億商業(yè)帝國逐步瓦解，一些籠罩在外的黑影開始現(xiàn)行。要祛除這些黑影，調(diào)查柯鵬、杜亮們，還只是第一步。