來源/環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)

私募拍下上市公司近10%股權(quán)，意欲何為？

9月15日，藍(lán)豐生化在投資者關(guān)系平臺回復(fù)：本次8.99%股份競拍中，海南聞勤私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）-聞勤順為1號私募證券投資基金以最高應(yīng)價(jià)勝出。公司實(shí)際控制人鄭旭先生未參與本次競拍。

今年6月，曾為上市公司創(chuàng)始人的鄭旭，斥資7億拿下藍(lán)豐生化控股權(quán)，上述私募與其前司天能重工交叉持股，顯然是鄭旭的“老友”。

市場猜測中，鄭旭手中握有尚未大規(guī)模投產(chǎn)的新能源電池公司，這家名為聞勤的私募投有芯片、機(jī)器人等科技類公司，都成為了可能注入上市公司的潛在標(biāo)的。

而從藍(lán)豐生化自身質(zhì)感來看，虧損與負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)仍待解決，新能源“借殼”是否能成行，尚存較大不確定性。

神秘“關(guān)聯(lián)私募”

據(jù)2023年9月8日阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺公示的《網(wǎng)絡(luò)競價(jià)成功確認(rèn)書》，海南聞勤私募基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)-聞勤順為 1 號私募證券資基金在“江蘇藍(lán)豐生物化工股份有限公司限售股 23,793,411 股和流通股 9,816,589 股”項(xiàng)目公開競價(jià)中，以最高應(yīng)價(jià)1.62億勝出。

據(jù)悉，上述股份拍賣此前已被凍結(jié)，來源為公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目時向其定向增發(fā)的股份。所有人王宇為藍(lán)豐生物前任副董事長，曾因內(nèi)幕交易、占用公司非經(jīng)營性資金、證券虛假陳述等被罰。今年9月12日，其持有的合計(jì) 33,610,000 股（占公司總股本的 8.99%）被公開拍賣。

值得一提的是，由于王宇未完成重大資產(chǎn)重組時的業(yè)績承諾，需向公司履行業(yè)績補(bǔ)償責(zé)任，公司后續(xù)存在無法收回相關(guān)債權(quán)款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。

對于如此大比例的股權(quán)拍賣是否動搖公司經(jīng)營，投資者也發(fā)出疑問，有52人有意參與競拍王宇的股權(quán)，歸終競拍得者將獲8.99%的藍(lán)豐生化股權(quán)，如果再在二級市場收集一些股權(quán)，是否將直接撼動實(shí)控人鄭旭的控股地位？

關(guān)于海南聞勤私募基金管理合伙企業(yè)與實(shí)控人鄭旭是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，藍(lán)豐生化予以否認(rèn)。而事實(shí)并非那么簡單，海南聞勤與鄭旭曾擔(dān)任董事長的天能重工，似乎存在“互相投資”的關(guān)系，兩者顯然早就相識。

據(jù)天能重工最新公布的2023年中報(bào)，海南聞勤目前是其前十大股東，占股比例約為0.42%，而已退出高管序列的鄭旭，目前仍是天能重工的第二大股東。

另據(jù)2018年的一份招聘啟事，聞勤資本引入天能重工、飛鹿股份、南興裝備等上市公司作為股東，股東實(shí)力雄厚。

公開資料顯示，聞勤資本成立于2017年，是一家專注于人工智能、智能網(wǎng)聯(lián)、新材料新能源、區(qū)塊鏈技術(shù)及應(yīng)用等領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，同時通過與上市公司、投行機(jī)構(gòu)等產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點(diǎn)緊密合作，不斷拓展基金資產(chǎn)的退出路徑。

而據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，海南聞勤私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）登記于2022年1月，顯示管理規(guī)模0-5億，是上述機(jī)構(gòu)實(shí)控人彭云亭新成立不久的小型私募。

與上市公司交叉持股，與實(shí)控人同進(jìn)同出，這家私募的操作，牽引出背后更大的資本布局。

“借殼”藍(lán)豐生化

故事得從6月藍(lán)豐生化易主說起。

今年6月17日，藍(lán)豐生化發(fā)布公告，控股股東錦穗國際、實(shí)際控制人劉智及其一致行動人蘇化集團(tuán)、格林投資正在籌劃公司控股權(quán)變更的相關(guān)事宜。

本次權(quán)益變動方式較為復(fù)雜，由股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、簽署一致行動人協(xié)議以及向特定對象發(fā)行股票三部分組成。完成后，青島兮茗投資咨詢有限公司將成為公司的控股股東，公司實(shí)際控制人將變更為鄭旭。

轉(zhuǎn)讓協(xié)議顯示，蘇化集團(tuán)、格林投資分別向鄭旭轉(zhuǎn)讓其持有的藍(lán)豐生化3433.41萬股、3312.33萬股股份，合計(jì)占發(fā)行股份前公司總股本的18.04%。轉(zhuǎn)讓價(jià)格為4.41元/股，涉及金額2.97億元。

同時，錦穗國際、TBP分別向巽順投資轉(zhuǎn)讓其持有的藍(lán)豐生化1700.00萬股、1160.11萬股股份，合計(jì)占發(fā)行股份前公司總股本的7.65%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.26億元。同時，據(jù)巽順投資與鄭旭簽署的《一致行動協(xié)議》，有效期為24個月。

另外，藍(lán)豐生化計(jì)劃向特定對象兮茗投資發(fā)行不超過1.06億股，發(fā)行價(jià)格為3.8元/股，募集資金總額不超過4.03億元，兮茗投資以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購本次發(fā)行的股份。公告顯示，鄭旭為兮茗投資唯一股東，持有兮茗投資100%股份。

對此，藍(lán)豐生化表示，本次定增不超過部分限制性股票回購注銷后，占發(fā)行前公司總股本的30%。扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動資金。可以提升實(shí)際控制人控股比例，保障公司控制權(quán)穩(wěn)定。

上述操作完成后，鄭旭直接持有藍(lán)豐生化14.36%，通過一致行動人巽順投資、兮茗投資將分別持有藍(lán)豐生化6.09%、22.56%股份，合計(jì)持有公司股票增加至2.02億股，占發(fā)行股份后公司總股本的43.01%。

由此，鄭旭通過約7億元拿下藍(lán)豐生化控股權(quán)。若參考公告停牌前股價(jià)4.86元/股，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及認(rèn)購定增股份的交易折價(jià)都超兩成。

新能源“玩家”鄭旭

再拿下一家上市公司，鄭旭意欲何為？

公開資料顯示，鄭旭出生于1965年，曾擔(dān)任中國石油天然氣第七建設(shè)公司金屬結(jié)構(gòu)廠廠長。2006年創(chuàng)立青島泰勝，后更名為天能重工，主營業(yè)務(wù)為風(fēng)機(jī)塔架及其相關(guān)產(chǎn)品的制造和銷售、新能源（風(fēng)力、光伏）發(fā)電項(xiàng)目的開發(fā)投資和建設(shè)運(yùn)營。

天能重工2016年11月登陸創(chuàng)業(yè)板，然而到了2020年9月，天能重工資產(chǎn)負(fù)債率升至70.04%，債務(wù)壓力愈加顯著，鄭旭也開始尋求脫身。

彼時，通過轉(zhuǎn)讓股份及放棄表決權(quán)的形式引入珠海國資，鄭旭套現(xiàn)超過11億，并在易主成功后逐步退出了公司管理，不再擔(dān)任任何職務(wù)。截至目前，鄭旭仍是天能重工第二大股東，持有公司13.56%股份。

2022年7月，即鄭旭準(zhǔn)備隱退天能重工之際，其同步創(chuàng)立了安徽旭合新能源科技有限公司，持有65%股份并親自擔(dān)任董事長，瞄向光伏產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)，幾乎是無縫銜接。

據(jù)官網(wǎng)介紹，旭合科技是一家以院士領(lǐng)銜的行業(yè)一流技術(shù)研發(fā)和運(yùn)營團(tuán)隊(duì)為支撐的企業(yè)，專注于超高效N型晶硅光伏產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)。公司現(xiàn)有2GW高效電池和組件產(chǎn)能，10GW超高效N型切片、電池、組件項(xiàng)目建設(shè)中，預(yù)計(jì)今年7月份開始投產(chǎn)。

雖然還未見多少實(shí)際投產(chǎn)，但公司項(xiàng)目拓展飛快。3月3日，旭合科技宣布與云南昆明市東川區(qū)政府簽訂項(xiàng)目合作協(xié)議，將投資建設(shè)5GW高效光伏組件、5GW電池及4GWh儲能電池項(xiàng)目，投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值超百億元。

今年6月，在鄭旭拿下藍(lán)豐生化控股權(quán)后，市場猜測紛紜——這家成立不久的新能源企業(yè)，資產(chǎn)是否會注入藍(lán)豐生化？

一個線索是，上述受讓7.65%藍(lán)豐生化股權(quán)，并與鄭旭形成一致行動關(guān)系的巽順投資，也出現(xiàn)在旭合新能源股東名單中。此外，巽順投資中出現(xiàn)旭合科技的董事兼總經(jīng)理李質(zhì)磊、董事兼CTO路忠林等關(guān)鍵性人物，而此兩人分別在今年7月28日成為了藍(lán)豐生化的董事會成員，擔(dān)任非獨(dú)立董事這類重要的職務(wù)。

目前，旭合科技與藍(lán)豐生化的高管董事、高管名單存在諸多重合，增添了市場遐想的空間。

而結(jié)合聞勤資本相關(guān)投資標(biāo)的，也有投資者向上市公司大膽猜測：是否會將有芯片產(chǎn)業(yè)及人形智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)注入的可能性。對此，藍(lán)豐生化的回復(fù)不置可否：公司未了解到相關(guān)情況。

從上市公司角度，藍(lán)豐生化目前面臨較大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，該公司從事殺菌劑、殺蟲劑、除草劑等農(nóng)藥原藥、制劑和精細(xì)化工中間體的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

藍(lán)豐生化2022年年報(bào)顯示，全年?duì)I收14.45億元，同比增長0.09%；今年一季度，公司營業(yè)入3.82億元，同比減少13.04%，呈現(xiàn)增長乏力。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-6433.59萬元和-3345.12萬元，同比減少645.38%和833.79%，經(jīng)營狀況不斷惡化。

更難的是，2021年、2022年以及今年一季度，藍(lán)豐生化歸母凈利潤分別為-4.91億元、-3.21億元和-0.15億元，扣非凈利潤出現(xiàn)連續(xù)4年虧損。截至3月31日，公司負(fù)債總額高達(dá)12.57億元，資產(chǎn)負(fù)債率處于較高水平且呈上升趨勢。

鄭旭入主后，尚未投產(chǎn)盈利的新能源資產(chǎn)，是否能順利注入？是否能“拯救”這家流血虧損的上市公司，未來仍有較大不確定性。

責(zé)任編輯 |??李明慶