來源/環(huán)球老虎財經(jīng)

信泰人壽絕渡逢舟！

9月25日，物產(chǎn)中大公告，要向信泰人壽增資60.65億元。完成增資事項后，該上市公司以33%的持股比例躍居信泰人壽的第一大股東之位。

此前，兩家公司已有所“勾連”。信泰人壽的股東升華集團控股與物產(chǎn)中大多家公司有股權(quán)關(guān)聯(lián)，比如中大期貨、中大金屬。不過，自2017年開始，兩者已逐漸割席。

回到被物產(chǎn)中大看中的信泰人壽，這家公司看似擺脫了包商銀行的遺留一系列問題，業(yè)績表現(xiàn)可圈可點，保費更是沖至500億元。然而，被險企視為生命線的償付能力卻低于同行。

若獲資金馳援，并擁有浙江國資背景的物產(chǎn)中大成為大股東，信泰人壽或?qū)⒆叱鲫幱啊?/span>

60億“頂格”增資

9月25日，物產(chǎn)中大公告，其擬向信泰人壽增資不超過60.65億元，資金來源為自有資金。若完成該項增資，物產(chǎn)中大持有信泰人壽的股權(quán)比例為33%。不過這并不對信泰人壽構(gòu)成控股，該保險公司也不納入物產(chǎn)中大的合并報表中。

該次交易尚需取得浙江國資委等部門的同意。

二者的“聯(lián)姻”早有端倪。據(jù)財新網(wǎng)今年6月份的報道，信泰人壽計劃增資擴股并引入新的戰(zhàn)略投資者，而交易的牽頭方是同在浙江的物產(chǎn)中大，保險保障基金參與了該次交易。有業(yè)內(nèi)人士表示，“物產(chǎn)中大一直想要一張保險牌照，此次尋求的是信泰人壽的控股權(quán)。”

根據(jù)險企股權(quán)管理的相關(guān)規(guī)定，保險公司單個股東持股比例不能超過三分之一。由此來看，若完成上述增資事項，物產(chǎn)中大可以說是頂格持股信泰人壽。

對于物產(chǎn)中大，60.65億元相當于半年凈利潤。就此大手筆增資，物產(chǎn)中大也在公告中娓娓道來，為優(yōu)化公司金融產(chǎn)業(yè)布局，提升金融核心競爭優(yōu)勢，推動保險與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)、智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)、新興產(chǎn)業(yè)投資等領(lǐng)域的協(xié)同發(fā)展。

信泰人壽官網(wǎng)也在本月21日披露了相關(guān)信息，內(nèi)容顯示在今年9月10日，信泰人壽2023年第一次股東大會在杭州、北京以現(xiàn)場會議的方式召開，審議通過了增加注冊資本的議案。

值得一提的是，從股權(quán)上來看，物產(chǎn)中大旗下公司與信泰人壽的股東此前有關(guān)聯(lián)，不過近幾年逐步做了切割。從信泰人壽的股東來看，升華集團控股是這家保險公司股東之一。

升華集團控股亦是已分別在2017年4月份、7月份注銷的德清浩智投資合伙企業(yè)（有限合伙）、德清漢智投資合伙企業(yè)（有限合伙）、德清灃智投資合伙企業(yè)（有限合伙）、德清凌智投資合伙企業(yè)（有限合伙）、德清海智投資合伙企業(yè)（有限合伙）等7家合伙企業(yè)的出資人。

上述7家合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人為浙大九智（杭州）投資管理有限公司。后者與物產(chǎn)中大集團投資由西安公司關(guān)聯(lián)頗深，二者曾共同持有物產(chǎn)匯銀（杭州）資產(chǎn)管理有限公司（已在2019年注銷），持股比例分別為51%、49%。

同時，已在2022年注銷的浙江領(lǐng)航股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的出資人中均出現(xiàn)了升華控股、物產(chǎn)中大期貨、物產(chǎn)中大金屬。

被困住的信泰人壽

物產(chǎn)中大的背后是浙江國資，由此來看這或是地方國資為信泰人壽紓困。

根據(jù)信泰人壽業(yè)績報，表面上這家保險公司業(yè)績過關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2022年營收分別為479億元、501億元，凈利潤分別為1.02億元、2.26億元。同期的保險業(yè)務(wù)收入分別為489.89億元、483.36億元。

然而信泰人壽的償付能力不如人意。2022年年末到2023年6月末，信泰人壽核心償付能力充足率分別為105.52%、99.59%、98.55%；綜合償付能力充足率為120.13%、115.37%、116.72%。

其最新披露的數(shù)據(jù)均低于近日國家金融監(jiān)督管理總局披露的保險業(yè)均值。數(shù)據(jù)顯示，第二季度末，人身險公司平均綜合償付能力充足率為178.7%，核心償付能力充足率為106.5%。

信泰人壽激進擴張的背后滿是苦楚。

成立于2007年的信泰人壽一直處于動蕩中，此后幾度增資，到2016年注冊資本變更為50億元。與此同時，信泰前三大股東（浙江永利47%、北京九盛20%、浙江華升15%）手中的股權(quán)多數(shù)被質(zhì)押給了包商銀行。而包商銀行隸屬于“明天系”，隨著“明天系”暴雷，信泰人壽再一次處于漩渦中。

此后在2021年，信泰人壽再次發(fā)生股權(quán)變動，浙江華升物流有限公司、浙江永利、利時集團集體退出信泰人壽股東之列。

具有國資背景的物產(chǎn)中大出手后，信泰人壽將得以喘息。

物產(chǎn)中大金融版圖

財大氣粗的物產(chǎn)中大顯然也有自己的考量。

就在宣布增資信泰人壽的前幾日，物產(chǎn)中大官宣旗下子公司參與設(shè)立杭州鋆易基金。根據(jù)公告內(nèi)容，其控股子公司物產(chǎn)中大國際與珠海通沛股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、舟山志和創(chuàng)富創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、浙江開元股權(quán)投資有限公司、陳燦榮、金文杰、瑞安市銀信投資有限公司、趙富榮、珠海澤桓投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）共同簽署了《杭州鋆易股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》，上述合伙人共同設(shè)立基金。

其中，物產(chǎn)中大國際作為有限合伙人以自有資金認繳出資 3633 萬元，占 35.1181%的基金份額。

在今年7月份，物產(chǎn)中大還公告物產(chǎn)中大集團投資、浙江財通資本、浙江萬安投資、杭州城西科創(chuàng)、浙江浙大科創(chuàng)集團有限公司共同簽署了《浙江城西科創(chuàng)制造業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙）之合伙協(xié)議》，共同出資設(shè)立基金，基金認繳出資額40億元，其中公司全資子公司物產(chǎn)中大集團投資有限公司作為有限合伙人以自有資金認繳出資10億元，占25%的基金份額。

這僅僅是物產(chǎn)中大金融版圖的冰山一角，產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展，已成其重要戰(zhàn)略。

根據(jù)物產(chǎn)中大官網(wǎng)，其目前已涵蓋了融資租賃、期貨、財務(wù)公司、平臺交易、資產(chǎn)管理、典當、保險代理等領(lǐng)域的金融服務(wù)平臺功能架構(gòu)，旗下十余家金融企業(yè)，主要包括物產(chǎn)融租、中大期貨、財務(wù)公司、中大金石、中大投資、浙油中心等。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，中大君悅和中大期貨作為管理人的私募基金投資余額為人民幣 11.64 億元。

除了旗下控股的金融公司之外，物產(chǎn)中大還持有湖州銀行10%的股份、大鵬證券責(zé)任有限公司4.4%的股權(quán)。同時，亦是染指了永安期貨，持有其1.89%的股份。

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