來源|鉛筆道 作者丨愛羽

昨日，據外媒報道，字節跳動披露了最新財報。報表雖未得到官方認可，但已經在行業里引起反響。

外媒透露，10月2日，字節跳動向員工發布一份報告，包含了當下的詳細業績及未來規劃，涵蓋2021年、2022年年報，以及2023年第一季報。

過去幾年，字節一直有這個習慣，向員工毫無保留地分享公司目標、業績等。

2022年10月，字節也曾向員工披露財報：2021年營收617億美元（約4391.6億），增長近80%。事后也未獲官方認可，但鉛筆道曾向字節員工多方驗證，數字準確。

因此，近期傳出報表有一定的可信度。

報表的簡要信息如下：

1、營收增速下滑。

2022 年營收為 852 億美元（約6220億RMB），同比增長約38%。在體量增加的前提下，增長速度下滑。正如前文所述，2021年字節營收617億美元，同比增長約80%。

2、主營業務由虧轉盈。

2022年實現200億美元營業利潤，而去年同期營業虧損71.5億美元。2023年第一季度，營收約245億美元，同比增長34%；營業利潤約60億美金，同比增長約2倍。

3、大幅削減費用，比如營銷、管理、研發費用。這也說明，去年推行的“降本增效”策略，已取得成效。

2022年，字節銷售成本約377億美元，同比增長37.6%；銷售和營銷支出約148億美元，而2021年為192億元，同比減少44億美元。

2022年研發支出約87億美元，而2021年為146億美元，同比減少59億美元。

去年一般費用和行政支出為45億美元，而2021年為83億美元，同比減少38億美元。

這些數字側面說明：字節進入了明顯的增長拐點，從此前80%的營收增速，降低至30%前后。

按照鉛筆道調研的行業標準，增速若大于30%（toB），可稱為快速增長賽道。字節正面臨一個拐點，由快車道駛入成熟車道。

但從這個營收體量看，收入放緩也并不意外，任何一個萬億賽道都有其見頂規律。

字節的核心收入來源于抖音，抖音核心賺的是企業“賣貨”預算，體現為廣告收入。

通俗而言，它侵蝕的是兩大市場：一個是阿里京東所在的電商賽道，一個是美團所在的本地生活賽道。

2020-2022年，抖音主攻的是電商賽道；2023年，它大力進軍本地生活。

字節的陽謀是：不論是電商品牌，還是本地商家，都盡可能地去“投抖+”，以增加公司收入。

因此，對標京東、阿里的廣告收入體量，就能理解字節今天的增長漸緩。據彭博社數據，字節最核心的收入也是廣告，2020年的占比可達77%。

那么，字節競爭隊友的增速目前如何？去年，Morketing曾發布一組數據。

2022年第三季度，京東的廣告收入約189.54億元，同比增12.99%；阿里廣告收入約664億元，同比下滑6.5%；拼多多廣告收入約284.256億，同比增58%；百度廣告收入約199.43億，同比下滑5.26%。

而2022年，字節的總收入約6220億，平均每季度約1555億。

在這個數字量級下，字節能實現>30%的同比增長，已經是頗為稀有。

因此，它的增速下滑是必然的，字節必須再尋第二曲線。

從現有產品看，最貼近抖音增長邏輯的就是TikTok。短期來看，字節增長的成敗與否，就在于能否再造一個出海版抖音。

從收入類型推測，它當下更緊迫的任務，是拿下電商最發達的國家。

這個第二曲線的市場空間有多大？

據eMarket數據，電商排名前十的國家分別為：中國，2.7萬億美元（銷售額）；美國，1.06萬億美元；英國，2458.3億美元；日本，1687億美元；韓國，1429.2億美元。

后五名國家為：德國、法國、印度、加拿大、印度尼西亞。

從市場規?？?，其余9個國家全加起來，也不過2.0511萬億美元，僅相當于中國的75.97%。

也就是說，即便TikTok在各維度都實現了抖音標準，在營收上也很難再造一個6220億。

當然，對于很多企業來說，這已經是個天文數字，就看它能否滿足字節的野心。

據data.ai數據，TikTok 2022年收入約33億美元（約239.25億RMB），同比增長約100%——總體體量較小。

在美國，TikTok的推進沒有那么順利。

自2019年來，它因隱私、安全問題被多次審查。據外媒報道，為應對危機，字節今年調任多名中國高管至當地，負責廣告、人力、商業化等。

在英國，據牛津經濟研究院數據，中小企業已在TikTok獲得廣告營銷收入，為英國貢獻了16.3億英鎊，約145億RMB——但未提及TikTok的收入。

縱觀前幾名國家的進展，TikTok的商業化還未進入爆發期。而這，可能是字節未來必須跨越的鴻溝。