文/樂居財經 作者/付魁

日前，三棵樹發布三季度報，營收和凈利潤均實現增長，其中前三季度凈利潤同比增長超80%。而在2021年，被地產商拖累，三棵樹還處于虧損狀態，不到兩年，改善肉眼可見。

盈利能力的逐漸恢復，離不開產品力的提升。工程墻面漆、家裝墻面漆、基材與輔材是三棵樹的主營產品。今年前三季度，分別同比增加11.72%、6.15%、52.04%。為業績的增長提供了動力。

近期，三棵樹計劃投資擴產，提升自身“造血能力”。三棵樹發布公告稱，將在河南濮陽再建生產基地，計劃投資總額13.86億元，自有性質資金出資額為 4.18億元。

投資近14億建廠擴產

在發布三季度報的當天，三棵樹一連發布了14條公告，其中關于投資建設生產基地項目的公告較為引人關注。

根據公告，三棵樹擬在河南省濮陽市工業園區投資新建涂料生產及配套建設項目，目的是為了優化產品結構、豐富生產線布局。

事實上，該項目早在2020年9月就與河南省濮陽市簽署了《新型建材生產基地投資協議書》（簡稱“《投資協議書》”），但《投資協議書》未即時生效。直到3年后，三棵樹才將擬投資建廠的公告發布出來。

據了解，該項目預計總投資額為13.86億元，其中項目固定資產投資7.64億元，項目流動資金投資6.22億元。在總投資額中，三棵樹自有性質資金出資額為 4.18億元，銀行貸款9.67億元。

根據最近財報顯示，截至2023年9月30日，三棵樹的貨幣資金為18.25億元，比年初的10.64億元增長近8億元。

此次建設用地面積為19.99萬m2，約合300畝。根據規劃，項目建成后，預計年產乳膠漆15萬噸、真石質感漆30萬噸、多彩漆1.5萬噸、罩面漆1萬噸、防水輔料5萬噸、膩子粉30萬噸、防水卷材2500萬平方米、非固化瀝青涂料1.2萬噸、制罐3000萬個。

目前，三棵樹已經擁有2個國家級綠色工廠（莆田、四川）、1 個省級綠色工廠（安徽），安徽工廠、河北工廠廠房光伏屋頂已完成建設并投入運營。此次擬建設河南濮陽工廠，無疑是給三棵樹繼續提供“造血能力”，對業績進一步恢復起到了一定的支撐作用。

降成本抬升利潤空間

投資建廠擴產的底氣，是三棵樹的創收能力在加快恢復中。

資料顯示，三棵樹主營業務為建筑涂料（墻面涂料）、防水材料、地坪材料、木器涂料、保溫材料及保溫一體化板、基輔材的研發、生產和銷售。工程墻面漆、家裝墻面漆、基材與輔材是三棵樹的主營產品。今年前三季度，分別實現收入34.04億元、19.52億元、18.03億元，同比增加11.72%、6.15%、52.04%。三者合計收入為71.59億元，占總營收的比重為76.08%。

今年前三季度，工程墻面漆、家裝墻面漆、基材與輔材的平均單價為3.99元/千克、5.90元/千克、1.28元/千克，同比下降11.33%、3.12%、14.67%。除了三個主要產品外，工業木器漆、防水卷材的單價也出現不同程度的下滑。

主營產品價格下降，三棵樹表示是根據外部原材料價格變化進行的產品價格策略調整和產品結構變化。據了解，今年前三季度，三棵樹所需原材料的采購單價均下降，其中單體和乳液下降最為明顯，分別同比下降41.79%、22.73%。

主營產品單價下降，其成本也隨之下降。而在成本下降、營收增長之下，毛利率的空間則被放大。數據顯示，今年前三季度，三棵樹的毛利率為31.33%，同比增加8.32%。

一方面是主營產品的收入增加，一方面是毛利率在增長，在此之下，三棵樹的業績迎來了增長。

財報顯示，今年第三季度，三棵樹的營收為36.74億元，同比增加13.41%；凈利潤為2.44億元，同比增加19.13%；今年前三季度，三棵樹的營收為94.10億元，同比增加18.42%；凈利潤為5.55億元，同比增加84.44%。