作者/李非林??來(lái)源/債市觀察

這幾日，因市場(chǎng)傳言的非標(biāo)債務(wù)展期問(wèn)題，引發(fā)外界對(duì)萬(wàn)科（000002.SZ/02202.HK）償債能力的擔(dān)憂。而萬(wàn)科有一筆3月11日即將到期的美元債，是否能如期償付就格外受到關(guān)注。

今日午間，據(jù)界面新聞消息，萬(wàn)科回應(yīng)，美元債VNKRLE5.35 （5476.HK）所有資金已經(jīng)到位，償債工作在有序鋪排中。

據(jù)了解，上述美元債當(dāng)前余額為6.3億美元，是萬(wàn)科在2018年12月發(fā)行的，票面利率為5.35%，將于2024年3月11日到期，也是萬(wàn)科集團(tuán)最近一只即將到期的債券。緊隨這只美元債到期的還有一只中期票據(jù)“21萬(wàn)科MTN002”，到期兌付時(shí)間為4月29日，債券余額為20億元。

據(jù)企業(yè)預(yù)警通信息，截至最新，萬(wàn)科存續(xù)期的中資美元債共6只，規(guī)模不詳。境內(nèi)債券存量規(guī)模546.09億元，債券32只，其中公司債17只，中期票據(jù)14只，資產(chǎn)支持證券1只。

圖源：企業(yè)預(yù)警通

新華資管澄清涉萬(wàn)科傳言

近期，有消息稱萬(wàn)科與部分金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了會(huì)談，以求對(duì)其非標(biāo)債務(wù)進(jìn)行展期（延后償還），該筆債務(wù)原定于2023年12月到期，后展期至今年3月到期。

緊接著到3月1日(周五），市場(chǎng)就傳出消息，萬(wàn)科高層與深圳國(guó)資委領(lǐng)導(dǎo)拜訪新華資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“新華資管”），商談100億債券展期，但遭到拒絕。

消息一出，即引發(fā)行業(yè)地震，外界紛紛猜測(cè)，地產(chǎn)“行業(yè)一哥”也要爆雷了？

3月3日，周日這天，新華資管緊急作出回應(yīng)，稱傳聞不實(shí)，還給外界擲出一顆定心丸，稱萬(wàn)科企業(yè)系中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)，一直與我公司保持正常的業(yè)務(wù)合作。

圖源：新華資管官微

萬(wàn)科遭遇“股債”雙殺

但坊間傳言顯然已經(jīng)彌漫開來(lái)，引發(fā)了行業(yè)震蕩以及投資者恐慌情緒。

3月4日開盤前，很多投資者便開始密切關(guān)注著這家地產(chǎn)龍頭企業(yè)的股債走勢(shì)。

不幸的是，開盤萬(wàn)科多只境內(nèi)債下跌，“22萬(wàn)科06”跌超19%，“20萬(wàn)科08”跌超9%，“20萬(wàn)科04”跌超6%，“21萬(wàn)科02”跌超2%；“21萬(wàn)科04”更是因跌超20%，盤中臨時(shí)停牌。

更甚的是，其2029年11月到期美元債，遭遇2022年10月31日以來(lái)最大跌幅，每1美元跌5.3美分，至39.6美分。

此外，股價(jià)也出現(xiàn)大幅下跌，當(dāng)天A股萬(wàn)科(000002.SZ)下跌4.65%，港股萬(wàn)科（02202.HK）下跌7.13%。

圖源：罐頭圖庫(kù)

3月5日早間，萬(wàn)科股債市場(chǎng)表現(xiàn)依舊低迷，萬(wàn)科A股價(jià)上午收盤時(shí)一度下跌超過(guò)2.44%。

而萬(wàn)科就償債問(wèn)題作出回應(yīng)后，午后萬(wàn)科A股價(jià)午盤開盤后出現(xiàn)小幅上漲，截至發(fā)稿股價(jià)9.48元，漲幅0.53%

但境內(nèi)債跌幅還在擴(kuò)大，“20萬(wàn)科02”“21萬(wàn)科02”“20萬(wàn)科06”“20萬(wàn)科04”均跌超10%，“22萬(wàn)科01”跌超7%。

萬(wàn)科，一度被稱為地產(chǎn)行業(yè)“龍頭老大”，長(zhǎng)期被視為行業(yè)楷模、翹楚，是地產(chǎn)行業(yè)遭遇史無(wú)前例困境后的最后信仰。

相比于其他房企，萬(wàn)科擁有兩大優(yōu)勢(shì)，一是深圳國(guó)資委的支持，深鐵集團(tuán)是萬(wàn)科的第一大股東，持股27.18%，而深鐵集團(tuán)由深圳國(guó)資委100%控股；二是商業(yè)、物流、租賃住房三個(gè)賽道發(fā)力REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金），實(shí)現(xiàn)商業(yè)、物流重資產(chǎn)退出路徑的打通。

而對(duì)于即將到來(lái)的償債壓力，萬(wàn)科也于早先未雨綢繆，通過(guò)處置非主營(yíng)相關(guān)的資產(chǎn)，緩解流動(dòng)性壓力。也就在最近，萬(wàn)科集團(tuán)甩賣上海的優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)七寶萬(wàn)科廣場(chǎng)，獲得了回籠資金23.84億元。

但即便如此，萬(wàn)科被傳疑似爆雷，還是引起了市場(chǎng)不小的恐慌。但有自媒體“波哥看樓市”表示，萬(wàn)科“暴雷”這樣的事件不可能發(fā)生。

畢竟作為地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)頭羊，如果趴下了，對(duì)于市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)行業(yè)信心恢復(fù)提振效果一定大打折扣。

也有自媒體“莫老爺”表示，有深圳國(guó)資委在，萬(wàn)科就不會(huì)暴雷。深圳國(guó)資委去年說(shuō)的：“萬(wàn)科是深圳國(guó)資體系重要成員，如遇極端情況，我們會(huì)積極出手，幫助萬(wàn)科應(yīng)對(duì)，我們有足夠的資金、資源和工具，可以通過(guò)一切可能的市場(chǎng)化、法制化手段，來(lái)幫助萬(wàn)科度過(guò)難關(guān)。”

你如何看待此前市場(chǎng)盛傳的萬(wàn)科尋求債務(wù)展期問(wèn)題？萬(wàn)科作出資金到位償債工作在有序鋪排的回應(yīng)，對(duì)市場(chǎng)信心恢復(fù)的作用如何？歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。