來源/司凡星?來源/博望財(cái)經(jīng)

2024剛過去兩個(gè)月，北汽藍(lán)谷此前的“豪言壯語”再次成為笑談。

3月2日，公司發(fā)布2024年2月份產(chǎn)銷快報(bào)，公司前兩個(gè)月銷量2733輛，同比下降43.2%。

作為最早一批進(jìn)入新能源領(lǐng)域的車企，依靠網(wǎng)約車市場(chǎng)，北汽藍(lán)谷曾連續(xù)7年登頂中國(guó)純電動(dòng)車銷量第一。然而時(shí)過境遷，伴隨著新能源車市走向成熟與分化，曾經(jīng)的先行王者被傳統(tǒng)車企和新勢(shì)力一路趕超，目前市占率已不足1%。

壓力之下，北汽藍(lán)谷業(yè)績(jī)也持續(xù)虧損，2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其扣非凈利潤(rùn)為57億元~62億元，趨勢(shì)來看下墜不止。

困則思變。2月下旬，北汽藍(lán)谷公開宣布，與華為智選合作開發(fā)的首款“享界”系列車型將于今年推向市場(chǎng)。此次押寶華為深度智選，能否成為北汽藍(lán)谷最后的救命稻草？

4年虧損237.28億，融資超500億?

拉長(zhǎng)維度來看，北汽藍(lán)谷的成長(zhǎng)曲線是典型的高開低走。

2018年，北汽藍(lán)谷借殼上市，成為國(guó)內(nèi)第一家在A股上市的新能源車企，當(dāng)年銷量15.8w輛。

上市以后北汽藍(lán)谷銷量就開始下滑，2019年公司銷售純電動(dòng)汽車15.06萬輛，同比減少4.69%，2020年售車2.59萬輛，同比下降82.79%，2021年，銷量達(dá)2.61萬輛，同比微增0.82%。

2022年，銷量達(dá)到5.02萬輛，同比增長(zhǎng)92.06%，然而這僅僅是全年目標(biāo)的近一半，2023年，北汽藍(lán)谷售車9.22萬輛，同比增長(zhǎng)83.69%，銷量的確大幅增長(zhǎng)，但依然不足10萬輛。

關(guān)于銷量下滑的原因，有業(yè)內(nèi)分析師表示：一是國(guó)家新能源補(bǔ)貼政策急速收緊，讓北汽藍(lán)谷旗下主攻中低端的部分車型銷量急速下滑。二是國(guó)內(nèi)車企集體進(jìn)入高端化升級(jí)浪潮，而北汽轉(zhuǎn)型并未成功。

作為北汽藍(lán)谷寄予厚望的高端王牌極狐，2023年累計(jì)銷量?jī)H為30016輛，而橫向?qū)Ρ葋砜矗瑑H2024年前兩個(gè)月，AITO問界銷量就已經(jīng)超過了5.4w輛。

銷量不佳之下，北汽藍(lán)谷業(yè)績(jī)也進(jìn)入ICU。

2020年-2022年，北汽藍(lán)谷營(yíng)業(yè)收入分別為52.72億元、86.97億元和95.14億元，同比分別增長(zhǎng)-77.65%、64.95%和9.40%；扣非凈利潤(rùn)分別為-66.46億元、-55.44億元和-58.38億元，同比分別增長(zhǎng)-660.79%、16.59%和-5.31%。2023年年度扣費(fèi)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為57-62億元。

4年時(shí)間，凈利潤(rùn)累計(jì)虧損超過223.91億元，扣非凈利潤(rùn)累計(jì)虧損超過237.28億元，如果按照虧損額計(jì)算，平均每賣一輛車虧損10.12萬元。

如此巨額虧損，公司靠什么支撐呢？

事實(shí)上，自2018年借殼上市后，北汽藍(lán)谷還先后經(jīng)歷了9輪融資，投資者中不乏戴姆勒等車企同行，以及寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等產(chǎn)業(yè)鏈伙伴，還有亦莊控股、亦莊國(guó)投等國(guó)有資本，以及中金公司、瑞銀集團(tuán)等知名機(jī)構(gòu)投資者。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，北汽藍(lán)谷在資本市場(chǎng)的融資以及政府補(bǔ)助超過了500億元，遠(yuǎn)高于公司目前市值。

此外，2018年至2023年，北汽藍(lán)谷已進(jìn)行四次定增，實(shí)際募資金額分別為286.62億元、10.34億元、54.5億元和60.3億元，合計(jì)達(dá)411.76億元。

虧損與融資同行，沒有造血能力的北汽藍(lán)谷靠輸血還能堅(jiān)持多久？

孤注一擲，抓住救命稻草

在懸崖邊徘徊的北汽藍(lán)谷，選擇孤注一擲深度押寶華為。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，北汽藍(lán)谷與華為深度合作的“享界”即將在北京車展亮相，6月份發(fā)布，定位為行政轎車，內(nèi)部定價(jià)30萬～50萬元，享界后續(xù)車型規(guī)劃包括但不限于休閑級(jí)轎車、SUV等產(chǎn)品。

事實(shí)上，早在2017年9月北汽集團(tuán)就與華為簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，成為最早參與華為HI合作模式的新能源汽車品牌之一。在此模式之下，2021年，北汽藍(lán)谷與華為聯(lián)合推出的極狐阿爾法S全新HI版在上海車展發(fā)布，2022年實(shí)現(xiàn)交付。

然而，據(jù)懂車帝數(shù)據(jù)顯示，2023年北汽極狐阿爾法S系列全年銷量只有15163輛，而在2021年才加入華為陣營(yíng)的賽力斯，2023年累計(jì)銷量達(dá)到106703輛。2024年1月份，賽力斯與華為共同打造的問界M7已超越理想L系列的3款車型。

因?yàn)槿A為智界中的問界市場(chǎng)表現(xiàn)不俗，因此享界也為北汽藍(lán)谷帶來了更多想象力。

目前華為擁有超5000家高端體驗(yàn)店和6萬家零售與服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，毋庸置疑的是，加入智選車一定會(huì)拓寬產(chǎn)品的銷售渠道加大曝光度。但是，在華為加持下的智選車群中，也更加考驗(yàn)北汽藍(lán)谷對(duì)新車的定義、銷售等綜合能力。除了北汽藍(lán)谷外，華為智選車模式下的合作伙伴還包括賽力斯、奇瑞和江淮汽車。

值得一提的是，在此前與華為的合作中，北汽藍(lán)谷就因?yàn)榧夹g(shù)與宣發(fā)不同步，資金壓力大車款投入滯后問題導(dǎo)致HI合作模式下銷量低迷，2022年5月阿爾法S HI版上市，然而8月份銷量卻僅為477臺(tái)。2021年，同樣搭檔華為的塞力斯SF5，在進(jìn)入華為銷售渠道后，銷量也僅500左右，而且波動(dòng)很大。

換言之，華為只能錦上添花，并不能雪中送炭。對(duì)于現(xiàn)在的北汽藍(lán)谷而言，享界是否具有競(jìng)爭(zhēng)力已然成為其逆風(fēng)翻盤的關(guān)鍵，畢竟極狐品牌已處于資不抵債的狀態(tài)，常年虧損之下，整體也面臨巨大的資金壓力。

本質(zhì)而言，華為能否讓北汽藍(lán)谷起死回生的邏輯本身存在一定問題，一家品牌的生存始終是靠自己，沒有主動(dòng)權(quán)，要全部依賴于外部合作伙伴，那只能證明這個(gè)品牌早已陷入泥潭沼澤。

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1%的市占率，如何破局？

2017年，北汽新能源銷量達(dá)10.32萬輛，占據(jù)國(guó)內(nèi)新能源汽車23%的市場(chǎng)份額。6年之后，2023年全年北汽新能源的銷量下滑到9.22萬輛，按照中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年新能源汽車銷量為949.5萬輛，以此計(jì)算，北汽新能源的市場(chǎng)銷量占有率不到1%。

回望過去的2023一陣一整年，北汽藍(lán)谷仍在努力試錯(cuò)。針對(duì)母嬰親子場(chǎng)景推出“溜娃車”考拉，聚焦都市年輕人推出阿爾法T5，產(chǎn)品矩陣在進(jìn)一步完善。

然而，留給北汽的時(shí)間并不多了。在目前的細(xì)分高端市場(chǎng)，前有56E為代表的傳統(tǒng)車企坐鎮(zhèn)，后有蔚來ET7、比亞迪漢、極氪001、零跑C01，以及埃安昊鉑GT等新勢(shì)力虎視眈眈，并且這些車型各有千秋，主打性價(jià)比、性能、造型、品質(zhì)的不一而足。享界到底靠什么競(jìng)爭(zhēng)力才能勝出？

雪上加霜的是，2024年各品牌汽車價(jià)格戰(zhàn)不斷加劇，中低端領(lǐng)域，以比亞迪為首的新能源車企占據(jù)了大部分10-20萬元的細(xì)分市場(chǎng)，比亞迪秦7.98萬元起售，五菱星光150km進(jìn)階版插混轎車售價(jià)9.98萬元，哪吒汽車官宣全系最高直降2.2萬。

極致價(jià)格戰(zhàn)之下，未形成規(guī)模效應(yīng)的品牌將面臨更多困難，而在眾多車企降價(jià)的背景下，消費(fèi)者的態(tài)度也更加趨于保守。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，由于合資車價(jià)格、電動(dòng)車價(jià)格仍未見底，且空間幅度相對(duì)較大，預(yù)計(jì)今年車市將延續(xù)2023年的價(jià)格壓力，當(dāng)前的內(nèi)卷也給汽車產(chǎn)業(yè)的未來帶來了諸多不確定性。

END

新能源浪潮席卷而來，各大車企使出渾身解數(shù)各顯神通，掉隊(duì)的北汽藍(lán)谷加入智選車試圖尋找新的生機(jī)，但是，要扭轉(zhuǎn)局勢(shì)依然難上加難，未來，馬太效應(yīng)加劇，大潮退去之后更多的車企只能變成這個(gè)時(shí)代的炮灰。