豫園股份定增夭折子公司啟動新融資,總負債超850億元
郭廣昌旗下的豫園股份,前腳剛終止一筆超40億元的定增,后腳又啟動了新的融資事項。
來源|雷達財經鴻途出品 文|肖灑 編|深海
5月29日盤后,該公司公告稱,公司正在籌劃子公司上海豫園珠寶時尚集團有限公司(下稱“珠寶時尚集團”)以增資擴股方式引入外部投資者暨融資事項,計劃融資金額不超過20億元。
珠寶時尚集團由豫園股份持股99.001%,擁有“老廟”、“亞一”兩大品牌,本次融資目的是強化其品牌、產品、渠道、供應鏈等方面優勢,進一步提升行業地位、擴大市場影響力。
而就在前一日晚間,豫園股份公告稱,公司收到了上交所關于終止對豫園股份向特定對象發行股票審核的決定,上交所決定終止對公司向特定對象發行股票的審核。至此,公司籌備一年之久的定增事項正式按下停止鍵。
在這背后,豫園股份正面臨著業績和債務壓力。財報顯示,2023年公司扣非凈利潤罕見虧損,今年一季度出現“增收不增利”的情況。同時,近年來公司負債率一直處于歷史高位,截至一季度期末總負債高達858.38億元。
剛剛終止42.5億元定增再開啟融資
根據公告,豫園股份正在籌劃子公司珠寶時尚集團以增資擴股方式引入外部投資者暨融資事項,計劃融資金額不超過20億元,外部投資者數量合計不超過40家。
本次交易完成后,外部投資者持有的珠寶時尚集團股權比例合計不超過20%,不會導致珠寶時尚集團的控制權發生變更。
天眼查顯示,目前珠寶時尚集團由豫園股份持有99.001%的股權,上海豫逸金商務咨詢合伙企業(有限合伙)持有另外0.999%。
豫園股份稱,公司旗下珠寶時尚集團是黃金珠寶行業的旗艦航母之一,擁有“老廟”、“亞一”兩大品牌。本次引入外部投資者暨融資事項,有助于珠寶時尚集團強化品牌、產品、渠道、供應鏈等方面優勢,進一步提升行業地位、擴大市場影響力。
財務數據顯示,2023年12月31日,珠寶時尚集團經審計的資產總額為144.34億元,凈資產總額43.72億元,營業收入364.27億元,凈利潤7.92億元(珠寶時尚集團合并報表口徑)。
珠寶時尚板塊,也是豫園股份最為核心的業務板塊之一。據最新披露的2024年第一季度經營情況數據,豫園股份的珠寶業務報告期內營收同比增長13.2%至130.13億元;凈增老廟、亞一珠寶店共93家,延續較快展店節奏,報告期末兩大品牌的門店合計達5087家。
不過截至公告,該事項已獲得了董事會審議通過,本次交易尚需提交股東大會審議。
而在前不久,豫園股份宣布終止其定增計劃。5月13日,該公司發布公告,決定終止2023年度向特定對象發行A股股票事項并撤回申請文件。
此次終止的定增啟動于2023年3月,彼時豫園股份擬非公開發行股票募資不超過80億元。隨后6月1日晚間,豫園股份對定增方案作出調整,將募資金額上限調整為為不超48.91億元。
與此同時,在募資用途方面,豫園股份刪掉了文化商業零售擴建項目,將補充流動資金及償還銀行借款的額度由24億元下調至14.67億元。
盡管如此,上交所在隨后的審核中,依然提出多個問題要求公司說明。其中之一,便是要求說明募集資金是否投向或變相投向房地產相關業務,是否將募集資金用于拿地拍地、開發新樓盤等增量項目,補充流動資金及償還銀行借款的必要性及合理性,補流還貸是否與房地產業務相關。
此外,上交所要求豫園股份說明,公司將大量資金存放于關聯方財務公司,且存款余額遠超借款余額的原因,相關情形對公司財務獨立性及貨幣資金真實性的影響。
2023年8月4日,豫園股份公告,將募集資金再次下調至42.5億元,較首次募資目標縮減近半。
同年9月7日晚間,公司回復了上交所的審核問詢,稱不存在投向或變相投向房地產相關業務,亦不存在將募集資金用于拿地拍地、開發新樓盤等增量項目。
今年3月19日的豫園股份臨時股東大會上,審議通過了延長公司2023 年度向特定對象發行股票股東大會決議有效期的議案。
然而,這次定增計劃經過了多輪變動,最終還是“擱淺”。豫園股份稱,綜合考慮當前資本市場環境、公司發展規劃、維護現有股東利益等因素,經相關各方充分溝通、審慎分析后,公司決定終止定增計劃并向上交所申請撤回相關申請文件。
總負債合計858.38億元
公開資料顯示,豫園股份的前身是豫園商場,于1987年獲批成為上海商業系統首家股份制企業。1992年,其吸收合并豫園旅游、南市區飲食等14家單位,并于同年在A股上市。
2002年,郭廣昌掌舵的復星集團借助混改入主豫園商城成為第一大股東,當年股權轉讓完成后,復星旗下公司合計持有豫園股份的股比達到20%。
2017年,該公司公告擬收購上海星泓、閔祥地產等28家公司的全部或部分股權。同年,證券簡稱由豫園商城變更為豫園股份。
次一年,該重大資產重組方案經過三度調整后最終落地。2018年7月4日,豫園股份發布公告稱,本次重大資產重組交易的標的資產,即上海星泓、閔祥地產等24家公司的全部或部分股權以及新元房產100%股權,已過戶至上市公司。
本次交易完成后,復星產投、復星高科等收購人合計持有上市公司近70%的股份。此后,整合了復星系地產業務的豫園股份,地產資產和收入大增。
同花順iFinD數據顯示,該公司物業開發與銷售板塊在2018年和2019年收入分別為147億元和192億元,營收占比超過40%。與此同時,公司負債率也從2017年的52.76%增長至2019年63.33%。
然而,從2020年開始,豫園股份的物業開發與銷售收入連續下滑,至2022年時“腰斬”至91億元,2023年才重新增長至136億元。收入能力下滑的同時,物業開發與銷售的盈利能力也在下滑,該部毛利率從2019年的29.31%降至2023年的11.29%。
在此背景下,即便從2021年開始我國地產行業開始全面下行,豫園股份還是持續收購了一些包括復星系在內的地產相關資產。
2021年4月,公司以5.5億元“股+債方式”收購了佛山禪曦房地產開發有限公司100%股權,同時承接禪曦公司股東借款。
同年10月,豫園股份下屬全資子公司復地產發,以25.17億元收購山東復地房地產開發有限公司100%股權,并承接后者的債務合計18.44億元;以及以11.7億元收購眉山市彭山區鉑瑯房地產開發有限公司100%股權,同時承接后者的股東借款3.51億元。
此外,豫園股份還持續向涉地產業務的關聯方提供財務資助。3月21日,公司披露的關于向聯合營企業提供財務資助的公告顯示,公司計劃向其聯合營企業提供總額不超過160.80億元的財務資助,旨在滿足這些企業的經營和發展資金需求。此次接受財務資助的聯合營企業共有7家,其中6家的主要業務均涉及房地產開發。
而豫園股份的負債率,近年也維持在高位。財報顯示, 截至2022年底公司資產負債率已上升至69.15%,2023年為68.03%,2024年一季度為68.31%。
另外,截至2024年3月末,豫園股份的總資產共計1256.53億元,其中,貨幣資金為108.5億元,交易性金融資產為16.41億元;總負債858.38億元,其中,短期借款108.48億元,一年內到期的非流動負債97.58億元,長期借款184.25億元。
或是為了應對資金壓力,豫園股份已出售多筆資產回籠資金。比如去年7月,豫園股份公告將繼續減持5%以上金徽酒的股票,交易總價款為5.99億元。本次交易完成后,豫園股份仍持有金徽酒20%股份。
一季度業績“增收不增利”
業績方面,2023年,豫園股份扣非歸母凈利潤罕見出現虧損。
財報顯示,去年公司實現營業總收入581.47億元,同比增長15.83%;歸母凈利潤20.24億元,同比下降45%;扣非凈利潤虧損4.51億元,上年同期盈利1.62億元。
對此,公司解釋稱凈利潤大幅下滑,主要系公司處置非核心資產項目產生的投資收益同比減少所致;扣非凈利潤虧損,主要系年度物業開發項目銷售結轉周期變化及行業變動帶來經營性損益占比下降所致。
據媒體報道,針對報告期凈利潤下降的情況,豫園股份執行總裁、CFO錢順江認為主要有兩個原因:一是地產,即物業開發與銷售;另一個則是合并報表的緣故。2023年,公司先后出售了金徽酒業18%的股權、IGI集團80%的股權等,這些資產和股權出售以后所獲得的資金沒有合并報表,因此對公司的毛利額產生了一些影響。
2024年一季度,公司繼續“增收不增利”。財報顯示,一季度公司營收約172.21億元,同比增加12.56%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.8億元,同比減少43.48%;扣非凈利潤為8057萬元,同比減少70.47%。
對于一季度凈利潤下滑,豫園股份表示主要系公司本期財務費用同比增加及投資收益同比減少所致。
二級市場上,豫園股份股價維持了去年以來的跌勢,年初至今累計跌幅約7%,最新總市值為224億元。
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