作者 | 池小雨

編輯丨高遠(yuǎn)山

來源 | 野馬財經(jīng)

一直以來，電子產(chǎn)品有著“三大件”的說法：CPU芯片、硬盤、內(nèi)存。其中，存儲芯片作為現(xiàn)代電子設(shè)備的核心組成部分，市場規(guī)模龐大，約占半導(dǎo)體市場的1/4至1/3。

近年來，受全球經(jīng)濟(jì)放緩、消費(fèi)電子產(chǎn)品需求下滑等因素影響，存儲行業(yè)曾一度陷入低迷。不過，據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Gartner報告顯示，盡管2023年全球存儲器市場規(guī)模下降了37%，但自2023年底以來，隨著芯片庫存調(diào)整成效顯著和市場需求回暖，全球存儲芯片價格正逐步回升。這一變化不僅體現(xiàn)在市場價格上，更反映在了大廠的業(yè)績表現(xiàn)上。

4月30日，國內(nèi)存儲大廠佰維存儲披露了一季度報告：2024年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.27億元，同比增長305.8%，環(huán)比增長17.59%，毛利率環(huán)比增長15.4個百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤16.76億元，同比增長232.97%，剔除股份支付后，歸母凈利潤為2.53億元，同比增長300.69%，整體經(jīng)營情況持續(xù)向好。

目前，全球存儲芯片需求復(fù)蘇的跡象越來越多，同時，國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)持續(xù)國產(chǎn)化，在此輪復(fù)蘇周期中，佰維存儲作為國家高新技術(shù)企業(yè)，占據(jù)多個細(xì)分市場重要份額，其業(yè)績實(shí)現(xiàn)突破也成為行業(yè)積極復(fù)蘇的正面信號。

圖源：罐頭圖庫

行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇周期

佰維存儲一季度業(yè)績創(chuàng)歷史新高

近年來，存儲市場在終端需求不振、產(chǎn)業(yè)鏈高庫存等不利因素下步入下行周期，包括存儲原廠在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)都遭遇重創(chuàng)。回顧2019-2023這一輪周期變化，存儲市場經(jīng)歷了供過于求、疫情、缺貨、庫存、超跌，最終以原廠主動減產(chǎn)結(jié)束。

不過減產(chǎn)漲價換來了存儲芯片原廠的業(yè)績顯著改善，到2024年一季度經(jīng)歷再次大漲之后，中金公司認(rèn)為存儲行業(yè)整體有望維持景氣向上趨勢。

世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織預(yù)測，2024年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模有望達(dá)到5884 億美元，同比增長13.1%，其中存儲器細(xì)分賽道的占比將上升到22.06%，市場規(guī)模將上漲到1298億美元，同比增加44.8%，漲幅位居半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域之首。

以業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)來看，佰維存儲一季度營收、凈利潤均創(chuàng)下上市以來單季度歷史新高。

自2023年第四季度以來，伴隨存儲行業(yè)回暖，下游客戶需求持續(xù)復(fù)蘇，佰維存儲大力拓展國內(nèi)外一線客戶，產(chǎn)品銷量同比大幅提升。同時，存儲產(chǎn)品價格持續(xù)回升，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不斷改善。

對此，佰維存儲表示，面對行業(yè)周期變化，公司持續(xù)深耕存儲主業(yè)，致力于大客戶市場的開拓與突破。同時繼續(xù)加大研發(fā)投入，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，增強(qiáng)硬科技實(shí)力，以更好地把握產(chǎn)業(yè)景氣度回升實(shí)現(xiàn)業(yè)績快速成長。

圖源：罐頭圖庫

AI浪潮也成為存儲市場復(fù)蘇回暖的關(guān)鍵助推力量。進(jìn)入2023年，除傳統(tǒng)手機(jī)、PC和服務(wù)器市場外，ChatGPT開啟的AI大模型浪潮、汽車智能化浪潮帶來更多商業(yè)機(jī)會，這些應(yīng)用場景對數(shù)據(jù)存儲的容量、效率、流動性和安全性等方面提出了更高的需求。

在此背景下，佰維存儲已實(shí)現(xiàn)在AI領(lǐng)域的提前布局并已有所獲。不久前Meta推出了新款A(yù)I智能眼鏡Ray-Ban Meta，該產(chǎn)品的ROM、RAM雙雙來自于佰維存儲，具有小尺寸、低功耗、高可靠、高性能等優(yōu)點(diǎn)。除了Meta，據(jù)佰維存儲2023年年報披露，公司ePOP系列產(chǎn)品已被Google、小天才等知名企業(yè)應(yīng)用于其智能手表、VR眼鏡等智能穿戴設(shè)備。

據(jù)Market.Us預(yù)測，全球可穿戴技術(shù)市場預(yù)計到2032年將達(dá)到2310億美元，2023-2032年的復(fù)合年增長率（CAGR）為14.6%。隨著智能穿戴設(shè)備市場的增長，未來佰維存儲的市場份額有望不斷提升。

佰維存儲方表示，基于在智能穿戴領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢以及該領(lǐng)域的巨大成長潛力，預(yù)計未來公司的智能穿戴業(yè)務(wù)將保持快速增長，公司將持續(xù)擴(kuò)大在一線合作品牌的供應(yīng)占比，并積極將旗艦穿戴產(chǎn)品導(dǎo)入更多一線客戶。

圖源：罐頭圖庫

持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新

積極拓展國內(nèi)外一線大客戶

公開信息顯示，佰維存儲總部位于深圳市南山區(qū)，公司于2022年12月30日登陸科創(chuàng)板，是國內(nèi)存儲芯片“第一梯隊”成員。作為國家級專精特新小巨人企業(yè)，佰維存儲主要從事半導(dǎo)體存儲器的研發(fā)設(shè)計、封裝測試、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括嵌入式存儲、PC存儲、工車規(guī)存儲、企業(yè)級存儲、移動存儲及先進(jìn)封測服務(wù)，其產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于移動智能終端、PC、行業(yè)終端、數(shù)據(jù)中心、智能汽車、移動存儲等領(lǐng)域。

值得一提的是，公司持續(xù)加大芯片設(shè)計、存儲解決方案研發(fā)、先進(jìn)封測及芯片測試設(shè)備等領(lǐng)域的研發(fā)投入力度，并大力引進(jìn)業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的技術(shù)骨干。今年第一季度的研發(fā)費(fèi)用約為1億元，同比增長超過200%。

截至2023年12月31日，公司共取得307項(xiàng)境內(nèi)外專利和27項(xiàng)軟件著作權(quán)，其中專利包括95項(xiàng)發(fā)明專利、148項(xiàng)實(shí)用新型專利、64項(xiàng)外觀設(shè)計專利。2023年新增申請發(fā)明專利84項(xiàng)，新增授權(quán)發(fā)明專利56項(xiàng)，新增授權(quán)集成電路布圖設(shè)計1項(xiàng)。

目前，佰維存儲在成都、深圳、惠州及杭州設(shè)置了研發(fā)中心，并基于技術(shù)領(lǐng)域設(shè)置了介質(zhì)研究部、系統(tǒng)架構(gòu)部、IC 設(shè)計中心、裝備開發(fā)中心、軟件部、硬件部、測試部、封測工程部、封測 R&D、項(xiàng)目管理部等技術(shù)研發(fā)及項(xiàng)目管理部門，以保障研發(fā)體系的有效運(yùn)作及技術(shù)領(lǐng)域的資源共享。

據(jù)年報披露，公司通過長期的技術(shù)積累與市場開發(fā)，產(chǎn)品與品牌競爭力不斷提升。公司產(chǎn)品在國內(nèi)存儲廠商中市場份額位居前列，并已進(jìn)入各細(xì)分領(lǐng)域國內(nèi)外一線客戶供應(yīng)體系，營收保持高速增長。

圖源：罐頭圖庫

在手機(jī)領(lǐng)域，公司嵌入式存儲產(chǎn)品進(jìn)入OPPO、傳音控股、摩托羅拉、HMD、ZTE、TCL等知名客戶；在PC領(lǐng)域，公司SSD產(chǎn)品目前已經(jīng)進(jìn)入聯(lián)想、Acer、HP、同方等國內(nèi)外知名PC廠商；在國產(chǎn)PC領(lǐng)域，公司是SSD產(chǎn)品的主力供應(yīng)商，占據(jù)優(yōu)勢份額；在智能穿戴領(lǐng)域，公司產(chǎn)品已進(jìn)入Google、小米、Meta、小天才等國際知名智能穿戴廠商；在車規(guī)領(lǐng)域，公司產(chǎn)品正在導(dǎo)入國內(nèi)頭部車企及Tier1客戶。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為全球主要國家高度重視的戰(zhàn)略高地，我國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處在快速發(fā)展階段。受益于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資“風(fēng)起”，佰維存儲不僅獲得國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期的戰(zhàn)略投資，還獲得了達(dá)晨創(chuàng)通、中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金、東方富海、中國科學(xué)院投資基金等風(fēng)投的支持。

圖源：罐頭圖庫

打造存儲賽道“新質(zhì)生產(chǎn)力”

“5+2+X”戰(zhàn)略驅(qū)動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

近一年來，“新質(zhì)生產(chǎn)力”一詞在國內(nèi)重要新聞中被頻頻提及。習(xí)近平總書記在主持中共中央政治局第十一次集體學(xué)習(xí)時強(qiáng)調(diào)：“科技創(chuàng)新能夠催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。”在大國戰(zhàn)略博弈升溫背景下，我國經(jīng)濟(jì)增長對新質(zhì)生產(chǎn)力的訴求愈發(fā)強(qiáng)烈。

在此背景下，國內(nèi)存儲廠商加快提升自身實(shí)力，促進(jìn)技術(shù)更新?lián)Q代，推進(jìn)這場“存儲革命”成為必然。

值得注意的是，佰維存儲也在2023年年報中發(fā)布了“5+2+X”中長期發(fā)展戰(zhàn)略，其中“5”代表了公司聚焦五大應(yīng)用市場，分別是手機(jī)、PC、服務(wù)器、智能穿戴和工車規(guī)；“2”代表了公司在芯片設(shè)計和晶圓級先進(jìn)封測這兩個領(lǐng)域的關(guān)鍵布局，確保公司在AI和后摩爾時代的行業(yè)競爭力；“X”代表了公司對存算一體、新接口、新介質(zhì)和先進(jìn)測試設(shè)備等創(chuàng)新領(lǐng)域的探索與開拓。

作為國家級“專精特新小巨人企業(yè)”，佰維存儲通過深化“研發(fā)封測一體化”產(chǎn)業(yè)鏈布局，在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈深化、全球化運(yùn)營等方面持續(xù)深耕，打造存儲賽道“新質(zhì)生產(chǎn)力”，積極參與全球“存儲革命”。

在技術(shù)研發(fā)方面，公司堅持“科技是第一生產(chǎn)力、創(chuàng)新是第一動力”，始終高度重視研發(fā)投入，在芯片設(shè)計、存儲解決方案研發(fā)及芯片測試設(shè)備等領(lǐng)域加大研發(fā)投入力度，并大力引進(jìn)業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的技術(shù)骨干。2023年，公司在核心技術(shù)研發(fā)上取得突破性進(jìn)展，其中，在IC設(shè)計領(lǐng)域，公司推出的第一顆主控芯片性能優(yōu)異，產(chǎn)品目前已回片點(diǎn)亮，進(jìn)行量產(chǎn)準(zhǔn)備；在存儲測試設(shè)備開發(fā)領(lǐng)域，公司自主開發(fā)了一系列存儲芯片測試設(shè)備，形成了完整的解決方案；在產(chǎn)品領(lǐng)域，推出了應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心服務(wù)器的CXL內(nèi)存擴(kuò)展模組產(chǎn)品，支持CXL 2.0規(guī)范，能夠滿足高性能CPU/GPU的算力需求。

在產(chǎn)業(yè)鏈深化方面，佰維存儲強(qiáng)化“研發(fā)封測一體化”布局，持續(xù)擴(kuò)張存儲封測產(chǎn)能以滿足業(yè)務(wù)增長需求并向晶圓級封測領(lǐng)域演進(jìn)。晶圓級封裝技術(shù)是當(dāng)前半導(dǎo)體技術(shù)領(lǐng)域的重點(diǎn)發(fā)展方向之一，也是HBM和Chiplet實(shí)現(xiàn)的重要基礎(chǔ)，在移動智能終端、高性能計算（HPC）與AI、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備中具有良好的應(yīng)用前景。佰維存儲正加緊構(gòu)建晶圓級封測能力，其晶圓級先進(jìn)封測制造項(xiàng)目于2023年11月正式落地東莞松山湖高新區(qū)。

圖源：罐頭圖庫

在全球化運(yùn)營方面，佰維存儲秉持立足中國、面向全球的發(fā)展戰(zhàn)略。除深耕國內(nèi)市場外，佰維存儲堅持貫徹全球化戰(zhàn)略布局，在北美、拉美、印度、歐洲、中國臺灣地區(qū)等地發(fā)展并打造了強(qiáng)有力的本地化服務(wù)、生產(chǎn)交付和市場營銷團(tuán)隊。同時，公司已建立起全球經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)并與諸多主流銷售渠道建立合作關(guān)系，目前已開拓全球客戶200余家，覆蓋全球39個國家和地區(qū)，在美國、巴西等17個國家和地區(qū)均建有經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。這種全球化運(yùn)營服務(wù)的能力，體現(xiàn)了新質(zhì)生產(chǎn)力在全球化背景下的適應(yīng)性和競爭力。

業(yè)內(nèi)人士表示，從目前來看，包括佰維存儲在內(nèi)的許多國內(nèi)存儲芯片研發(fā)企業(yè)已經(jīng)掌握了一定的核心技術(shù)，在國內(nèi)存儲芯片市場需求快速增長的背景下，隨著國內(nèi)存儲器產(chǎn)業(yè)鏈的逐步發(fā)展和完善，以佰維存儲為代表的存儲器研發(fā)封測一體化廠商也迎來了發(fā)展機(jī)遇。

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