來(lái)源|柒財(cái)經(jīng)? 作者|華秋實(shí)

8月5日，根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)披露的信息，中銀消金公布了2024年第四期金融債的發(fā)行情況，此次擬發(fā)行規(guī)模為人民幣20億元、期限為3年的金融債。

此前在5月、6月、7月連續(xù)三個(gè)月，中銀消金都分別發(fā)行了15億元的金融債。加上此次發(fā)行的金融債，其合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到65億元。

柒財(cái)經(jīng)注意到，今年以來(lái)，包括馬上消金、中郵消金、蘇銀凱基消金等8家消金公司在內(nèi)，持牌消金機(jī)構(gòu)開始密集發(fā)行金融債，累計(jì)發(fā)行規(guī)模已超過400億元。

中銀消金已累計(jì)發(fā)行6期

根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)披露的信息，在今年5月14日，中銀消金成功發(fā)行了其今年第一期金融債，實(shí)際發(fā)行規(guī)模為15億元，債券期限3年，票面利率為2.37%。

一個(gè)月后的6月20日，中銀消金又成功發(fā)行了第二期金融債，實(shí)際發(fā)行總額也為15億元，票面利率為2.25%。

在7月17日，中銀消金發(fā)行第三次發(fā)行金融債，此次實(shí)際發(fā)行總額和前兩次一樣，也是15億元。不過票面利率進(jìn)一步降低，達(dá)到了2.18%。

此次在8月5日進(jìn)一步擬發(fā)行的金融債，但與前三次不同的是，此次發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大至20億元，而且雖然票面利率還未確定，但按照前三期的走勢(shì)來(lái)看，此次發(fā)行的票面利率或進(jìn)一步降低。對(duì)于中銀消金來(lái)說(shuō)，也意味著其所承擔(dān)的利息成本也將進(jìn)一步降低。

實(shí)際上，這都是中銀消金擬發(fā)行不超過110億元額度金融債的一部分。在首期發(fā)行時(shí)，中銀消金即提到，將分期發(fā)行金融債券，債券期限和發(fā)行品種為3年期固定利率品種，擬用于補(bǔ)充公司中長(zhǎng)期資金，優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步促進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

發(fā)行報(bào)告顯示，中銀消金于2010年6月由中國(guó)銀行、百聯(lián)集團(tuán)和上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司（下稱陸金發(fā)）共同發(fā)起設(shè)立。經(jīng)過兩次增資后，目前其注冊(cè)資本為15.14億元，股東和相應(yīng)出資比例分別為中國(guó)銀行（42.80%）、百聯(lián)集團(tuán)（22.08%）、陸金發(fā)（13.44%）、中銀卡司（13.23%）、博德創(chuàng)新（5.81%）、紅杉盛遠(yuǎn)（2.64%）。

據(jù)介紹，中銀消金主要采取線上和線下業(yè)務(wù)相融合，線上為主的發(fā)展模式。2021-2023年末，其貸款余額分別為524.35億元、618.03億元和719.48 億元。

其中，截至2023年末，線上業(yè)務(wù)余額為占比為449.59億元，占比達(dá)62.49%，較上年末增長(zhǎng)39.24%，主要為“中銀消費(fèi)錢包”業(yè)務(wù)以及“好客貸”業(yè)務(wù)。前者主要是對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)合作方，通常為用戶提供5萬(wàn)元以內(nèi)的純線上信用貸款；后者為中銀消費(fèi)金融線上自營(yíng)業(yè)務(wù)的重點(diǎn)產(chǎn)品。

2023年，中銀消金增收不增利，即實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.56億元，同比增長(zhǎng)16.25%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.37億元，同比下降15.03%。

拉長(zhǎng)時(shí)間線看，中銀消金的表現(xiàn)也是如此。中銀消金2021年-2023年歷年的營(yíng)收分別為的23.45億元、67.58億元、78.56億元；然而同期凈利潤(rùn)卻分別為8.53億元、6.32億元、5.37億元，逐年下滑。

圖源：聯(lián)合資信

另外，在資產(chǎn)質(zhì)量方面，2021、2022及2023年，中銀消金不良貸款規(guī)模分別為15.42億元、17.28億元、24.95億元；不良貸款率為2.94%、2.80%、3.47%，不良率在去年反彈且超過了2021年。

年內(nèi)已有8家公司發(fā)行金融債

柒財(cái)經(jīng)注意到，不光是中銀消金，今年以來(lái)，持牌消金公司密集發(fā)行金融債券。

就在8月1日，招聯(lián)消金也披露了最新一期的金融債發(fā)行計(jì)劃。根據(jù)發(fā)行公告，公司本期債券的發(fā)行期限為8月6日-8月8日，共3個(gè)工作日。從募集書來(lái)看，招聯(lián)消金本期債券的發(fā)行規(guī)模為18億元。

和中銀消金一樣，招聯(lián)消金在發(fā)行公告中表示，本期債券募集資金主要用于補(bǔ)充公司中長(zhǎng)期資金，優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步促進(jìn)發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，提升普惠金融服務(wù)能力。

而年內(nèi)招聯(lián)消金已累計(jì)發(fā)行了6次金融債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)114億元。

另根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，除了上述兩家外，柒財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，興業(yè)消金發(fā)行了5期金融債，發(fā)行總額為100億元；杭銀消金發(fā)行了3期金融債，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為45億元；馬上消金發(fā)行了3期金融債，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為40億元；中原消金發(fā)行了20億元金融債；中郵消金也發(fā)行了20億元金融債；蘇銀凱基消金發(fā)行了10億元金融債。

粗略計(jì)算，今年截至8月5日，8家消費(fèi)金融公司累計(jì)發(fā)行了414億元的金融債，據(jù)wind數(shù)據(jù)，這已超過2016-2021年五年行業(yè)發(fā)行金融債的總和。

為何消金公司在今年密集發(fā)行金融債？

首先是監(jiān)管的放寬。2023年11月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》實(shí)施，簡(jiǎn)化了消費(fèi)金融公司債券發(fā)行程序，將消費(fèi)金融公司發(fā)行非資本類債券由審批制改為事后報(bào)告制。

緊接著，興業(yè)消金成功發(fā)行2023年第一期金融債券“23興業(yè)消費(fèi)金融債01”。這也意味著暫停兩年的消費(fèi)金融債券重啟發(fā)行。

從消金公司方面講，金融債發(fā)行是消費(fèi)金融公司補(bǔ)充資本的一種主要手段，可以獲得大量資金，用于擴(kuò)大貸款規(guī)模、增加金融產(chǎn)品和服務(wù)的供給。

另外，與其他融資渠道相比，在當(dāng)下的低利率市場(chǎng)環(huán)境，金融債的發(fā)行利率較低，這也有利于消金公司以較低的成本均獲得資金來(lái)源，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。柒財(cái)經(jīng)注意到，上述年內(nèi)發(fā)行金融債，利率普遍在2%到2.5%之間，且越來(lái)越低。

業(yè)內(nèi)人士表示，下半年，金融債發(fā)行或仍將比較活躍。