撰文|蜜姐? 來源|閨蜜財經

截至目前，除上市險企外，有75家非上市財險公司披露了今年第二季度償付能力報告。整體來看，收入增速一般，總的保險業務收入約為2296.31億元，同比增長3.24%；錢更難賺了，凈利潤出現明顯下滑，約為53.54億元，同比減少15.38%。

其中，52家公司盈利，超三分之一的公司出現虧損（后續蜜姐會統計虧損榜單）。

另有62家壽險公司也披露了今年第二季度償付能力報告，總體表現優于財險公司。

其總的保險業務收入約為7414.50億元，同比增長14.57%；凈利潤約為91.16億元，同比大增52.35%。

今天主要來看上半年償付能力不達標的險企。

一季度償付能力不達標的13家險企中（詳見：2024一季度，13家險企償付能力不達標！），有12家二季度依然不達標，以至于今年上半年都不達標。

但不確定是否真的減少了1家，一季度上榜的平安養老，目前還未發布第二季度償付能力報告。

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首先來看考核標準。

按照監管要求，險企的償付能力達標須同時滿足三個條件：

綜合償付能力充足率不低于100%；

核心償付能力充足率不低于50%；

風險綜合評級在B類及以上。

4家未達標的壽險公司——華匯人壽、合眾人壽、北大方正人壽、三峽人壽，均是風險綜合評級不合格（蜜姐翻看了各家的披露情況，匯總如下表）。

需要說明的是，保險公司的3個償付能力指標披露中，綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為當季度末數據，而風險綜合評級為最近一次評級結果（通常為上一季度數據）。? ?

言歸正傳，未達標的4家壽險中，北大方正人壽的表現最差。2023年第三、第四季度及今年第一季度，其風險綜合評級（分類監管）結果均為D。

近3個季度，其核心償付能力充足率持續下滑，分別為82.28%、75.89%和71.74%，越來越逼近最低標準不低于50%；綜合償付能力充足率也在降低，分別為133.62%、125.41%和124.72%。

不過，公司還是很樂觀，稱正積極組織整改，持續改進和提升指標狀況，并季度追蹤改善情況。自我評估2024年二季度公司“整體流動性風險較低，整體可控”。

三峽人壽的風險綜合評級也不容樂觀，2023年第四季度和2024年第一季度均為D類。但強調了“報告期監管部門未對公司采取監管措施”。

好在三峽人壽另外兩個指標表現還不錯。二季度末，其核心償付能力充足率為149.09%，比一季度末的124.91%有所提高；綜合償付能力充足率為161.39%，較一季度的170.81%略有下滑。

合眾人壽2023年第四季度和今年第一季度，風險綜合評級均為C類。今年二季度其核心償付能力充足率為102.68%，綜合償付能力充足率177.03%，均較一季度有明顯改善。

華匯人壽2023年第四季度和今年第一季度，風險綜合評級均為C類。公告披露原因是公司治理相關問題整改工作尚未完成，監管部門認為公司操作風險較大，風險綜合評級結果由B類變為C類。

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財險公司方面，與一季度相同，仍然是“老八家”償付能力不達標。與壽險公司情況相似，也主要是風險綜合評級不達標。? ?

其中，珠峰財險、前海財險、都邦財險、安華農險、富德財險、渤海財險、華安財險綜合評級為C類。

風險最高的是安心財險，僅它一家風險綜合評級為D類，同時，其綜合償付能力充足率和核心償付能力也是奇差，均為-884.85%，三項指標均踩“紅線”。

安心財險難以“安心”，其流動性問題也頗為嚴重，二季度累計經營活動凈現金流為-1685.5萬元。上半年其保險業務收入為-93.4元，凈利潤-1170.8萬元。

幸運的是，二季度安心財險未出現重大操作風險事件。但目前其公司業務發展已陷入停滯，報告提示“現金流較為困難，潛在操作風險可能逐步暴露”。

安心財險2015年6月拿到籌建批文，2016年1月正式開業，成為國內首批創新型互聯網保險公司。但2020年第四季度，其償付能力開始出現不達標的情況。? ?

如今，安心財險已是連續13個季度風險綜合評級為D類，連續14個季度償付能力為負值了。也正因如此，公司已被責令暫停車險新業務，短期健康險也已無法經營。公司稱在積極推進增資工作“續命”。

業內傳聞，蘇州國資或將收購安心財險，如消息屬實，安心財險有望獲得轉機。

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其次，風險較高的是前海財險。

前海財險二季度末的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為106.1%，比一季度末（兩項數據均為124.15%）均出現了不小幅度的下滑。尤其是綜合償付能力充足率已逼近“紅線”，不低于100%的標準。

值得注意的是，凈現金流方面，前海財險由正轉負，上季度為1817.1萬元，二季度為-670.5萬元；但連續兩個季度經營活動凈現金流均為負值，分別為-1342.3萬元和-319.6萬元。

同時，本年度前海財險凈虧損1588.6萬元，綜合成本率高達122.36%，綜合賠付率達81.11%。

不過該公司仍認為“我司整體風險管理狀況良好，未發生重大風險”。

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其他6家財險的償付能力要好些，但也各有各的問題。

渤海財險連續兩個季度綜合風險評級均為C，主要風險狀況表現在2023年四季度末公司流動性風險等監測結果表現不佳。本季度末其累計凈現金流約為1.45億元，上季度末位為-3.69億元；但較上一會計年度凈現金流仍是負數，為-2.61億元。? ?

都邦財險二季度末的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為154.1%，比一季度末（兩項數據均為122.3%）有明顯提升。近3年的平均綜合投資收益率僅為1.6%。

都邦財險償付能力不達標也是因為風險綜合評級為C，且連續兩個季度為C。除了監管規則的影響外，公告披露其主要風險來源于3方面：

一是，可資本化風險，償付能力充足率連續低于150%，內源性資本占比處于較低水平；

二是，公司治理結果不佳，導致操作風險評分較低；

三是，盈虧情況、保費增速、已發生已報告未決賠款準備金發展偏差率、立案注銷率等指標在行業排名中處于較低水平。

簡單“翻譯”下就是公司的經營情況不佳，盈利能力下降，償付能力充足率處于較低水平，以及公司治理等操作風險方面存在一定問題。

富德財險2023年第三、四季度及今年一季度的風險綜合評級均為C。去年四季度，富德財險的流動性風險問題突出，原因是信保業務在同年12月13日理賠支出高達1.37億元，但此前的預測中并未包含這部分流出，導致當季度經營活動凈現金流回溯不利偏差較大。

珠峰財險二季度末的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為129.54%，上季度末這兩項數值均為136.55%，有小幅下滑。

不過，其流動性有所改善，一季度經營活動凈現金流為-1152.3萬元，二季度轉正為2244.7萬元。? ?

珠峰財險的償付能力不達標也主要是因為風險綜合評級連續兩個季度為C類。

安華農險的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率，二季度與一季度相比相差不大。二季度，凈現金流為1.16億元，較一季度的-420.1萬元有較好改善。主要還是風險綜合評級連續兩個季度為C類，主要原因是公司治理方面存在風險。

上述險企均表示在積極整改或采取措施改善公司情況，有的公司稱“已取得實質進展”。

總的來看，險企整體的償付能力表現還是不錯，“落后生”也較為固定，但中小險企要想突圍難度頗大。