作為區域重點城商行，長沙銀行近年來業績的增長步伐放緩，高信貸減值問題已經不容忽視，也將是未來新行長面臨的重要考驗。

新行長落定

近年來，長沙銀行的核心管理層變動較為頻繁，除了董事長變動之外，已經歷經了3位行長。

其中，長沙銀行前行長趙小中在2021年11月接棒朱玉國成為新一任董事長，朱玉國是長沙銀行的元老級人物之一，早在1997年便參加了長沙銀行的組建工作，歷任計劃籌資處處長、副行長、行長及董事長等多個職務，見證了長沙銀行的起步與崛起。

此后接任長沙銀行行長的唐力勇任職時間并不長，自2022年7月履職到今年3月離任尚不足2年，任期內長沙銀行資產規模成功邁入萬億大關。

新行長張曼作為該行的首位女行長，出身自農行系統，曾擔任農行星城支行行長，進入長沙銀行后擔任五八消費金融籌備辦公室主任和副行長等領導職務，行業從業經驗豐富。與趙小中以及唐力勇通過市場化的選拔方式不同，張曼屬于內部提拔。

值得一提的是，張曼自2015年出任長沙銀行副行長至今接近9年，已超過了監管層對于銀行重要崗位人員的7年輪崗期限要求。

從發展視角看，未來張曼身上的擔子并不輕。

作為區域重點城商行，當下長沙銀行不同于朱玉國時代的高速成長期，業績增長壓力和資產質量問題已經越發明顯。

業績明顯放緩

自2021年以來，長沙銀行的業績增速呈現出了逐年放緩的態勢，由2019年之前的中高增速逐步滑落至低個位數。

2024年上半年，長沙銀行實現營業收入130.42億，同比增長3.32%；歸母凈利潤41.21億，同比增長4.01%，已經告別了此前的高增長時代。

由于業績放緩，長沙銀行股價明顯跑輸板塊。據Wind數據，截至9月25日，今年以來長沙銀行股價上漲了13.38%，遠不及板塊26.22%的漲幅。且當前股價距離最高點跌幅仍在25%以上，市值蒸發也超過了百億。

在具體業務上，上半年長沙銀行利息凈收入增速自上市以來首次陷入負值，同比下滑0.61%至98.31億，明顯拖累了業績，而此前增速大多在10%以上。

長沙銀行利息凈收入的顯著下滑，主要與凈息差下降，資產規模增速放緩有關。

2024年上半年，長沙銀行凈息差為2.12%，相較于2023年的2.31%下降了0.19%，而2023年同比僅下降了1%，相比之下上半年凈息差的下降幅度更大。

同時，長沙銀行的資產規模增速也明顯下滑，上半年資產總額為1.1萬億，較上年末增長了7.54%，低于此前10%以上增速。在凈息差滑落的情況下，這進一步減緩了業績的增長動能。

在具體的貸款結構上，上半年長沙銀行的零售貸款余額為1882.67億，同比增長了1.89%，相比2023年的7.4%增速大幅下降，遠低于公司貸款的17.05%增速，進而拖累了整體貸款規模的增長。究其原因，個人按揭增速下降是主要因素。

需要注意的是，上半年長沙銀行消費貸在零售貸款中占比13.49%，首次超過個人按揭，結合新行長此前在五八消費金融的管理經歷，未來長沙銀行或將加強消費貸零售業務。

相較于利息凈收入，長沙銀行手續費及傭金業務下滑更為嚴重，由于資本市場低迷，上半年收入同比減少了23.66%至7.71億。

而上半年長沙銀行的投資收益表現較為亮眼，得益于債券市場走牛，公允價值變動收益同比增長了227.1%至10.93億，創出了自上市以來新高。

拖累長沙銀行凈利潤的，還有較高的管理費率和信貸減值損失。上半年長沙銀行管理費率為26.96%，明顯高于頭部城商行江蘇銀行的22.43%，以及同一梯隊成都銀行的23.79%。

對于長沙銀行的信貸減值損失，則主要與資產質量有關。

信貸減值需重視

近年來，長沙銀行的信貸減值損失持續居高不下，由2019年51.67億增長到了2023年的74.41億，上半年再度計提了43.17億，均已經超過了當期凈利潤。

具體來看，長沙銀行不良貸款率并不高，上半年僅為1.16%，在18家城商行中排名第8位，但不良貸款和逾期貸款的增長情況更值得重視。該行不良貸款規模由2019年的31.81億增長到2024年上半年的61.80億，不足5年時間增長幅度近乎翻倍。

長沙銀行的逾期貸款規模增長更為明顯，去年年底僅有74.8億，上半年便增加至105.6億，短短半年時間增幅就達到了41.2%，逾期貸款比例1.98%，較上年末上升了0.45%。

進一步看，長沙銀行60天內的逾期貸款相較2023年增長了83.22%至38.75億，而逾期90天以上的貸款57.89億，相比2023年也增加了23.88%。反映出短期內資產質量存在惡化的跡象。

據長沙銀行財報，逾期超過30天視為信用風險顯著增加，逾期超過90天將被認定為已發生信用減值。

長沙銀行不良貸款逐年攀升的原因，雖然財報中沒有具體披露，但或與多次踩雷有關。

舉例來說，此前長沙銀行的前十大股東中有兩家新華聯旗下公司，早在2020年湖南新華聯建工及新華聯石油的合計持股達10%，隨著新華聯遇到挑戰，當前均已退出前十大股東行列。同時長沙銀行還踩雷了恒大集團、金旺鉍業、宜華健康等問題公司。

長沙銀行其他股東關聯方的資金狀況也較為吃緊，包括湖南興業投資、長沙房產集團和通程實業的所持股權均存在質押情況。2023年長沙銀行對3家股東的授信金額合計達26.47億。

又比如第三大股東友阿股份，作為湖南省最大的百貨零售企業，由于行業景氣度下行，資金狀況也不容樂觀。大股友阿控股已將89.34%的所持股份進行了質押。上半年短期借款金額達25.63億，一年內到期的非流動負債8億，賬上3.23億現金已無法覆蓋。2023年和2024年上半年長沙銀行共對其授信23.36億。

可以看出，當下長沙銀行的資產質量問題，是新行長上任后要解決的重要難題，甚至已經影響到資產規模的投放。

若不盡快嚴格業務風控，加強問題資產出清，遏制不良和逾期貸款規模，對業績的拖累有可能將進一步上演。