在近期的股市熱浪中，由AI帶動的各大板塊表現強勢。Wind數據統計，截至2024年10月22日，在31個申萬一級行業中，近一月以來計算機以45.65%的漲幅位居第一，電子以44.71%的漲幅緊隨其后。展望后市，長盛電子信息產業基金經理楊秋鵬指出，得益于AI強勁需求驅動，半導體、PCB、消費電子等領域值得關注，同時信創產業鏈也有望加速成熟。

剖析近來芯片、軟件、計算機等板塊走強的原因，楊秋鵬分析認為，這背后主要有兩個市場驅動因素。一是從9月底到10月初以來，國家無論是在資本市場、房地產以及消費方面的表述都有明顯轉變，本質上是對經濟刺激預期的轉變，可能會帶來企業盈利邊際好轉，尤其是國內內需敞口比較高的企業，包括半導體、軟件等。二是從行業景氣度來看，短期內整個TMT，如電子、通信，尤其是偏外需敞口的如光模塊，半導體等行業，景氣度還在持續上行。綜合起來，在行業景氣度比較高，企業盈利又相對配合的時候，疊加國家相關政策，形成一波極致行情。楊秋鵬表示，從專業投資角度來看，TMT行情可持續，但需關注更多結構性機會。

聚焦到AI領域，楊秋鵬則表示這輪上行主要由需求驅動。如ChatGPT帶動了包括美國、國內創業公司對于AI芯片投資的快速聚焦，并拉動了AI芯片相關的零部件、元器件的快速增長。從時間來看，可以分位兩個階段，一是創業公司的拉動，大約從2023年初到2024年Q1。但是從2024年Q1到Q3，主要需求方從偏創業類的公司開始向美國和國內的云巨頭公司切換。其主要原因是當大模型開始不斷迭代、向應用端發展時，云廠商在AI投入中扮演了越來越重要的角色。

展望未來，楊秋鵬表示從結構性機會來看，芯片產業鏈、PCB、光模塊等領域格局都有明顯變化。如半導體設備受益于半導體高景氣度與國產化拉動，訂單確定性強。高端PCB受益于AI的需求拉動，預計未來五年行業將保持較快增長。伴隨AI加速向端側滲透，消費電子廠商有望積極融合AI工具。同時，受益于蘋果AI創新周期啟動，果鏈景氣度有望持續兩年時間。光模塊短期市場預期過高，中長期建議關注硅光對行業格局影響等。

此外，對于近年來逐漸升溫的信創領域，楊秋鵬認為我國信創產業經歷了核高基、去IOE、基礎軟硬件替代三步走，目前我國的信創基礎軟硬件生態正在加速成熟，產業生態也從可用向好用快速轉變，在產業生態成熟過程中，有望誕生產業真正的龍頭公司。

來源/河北網絡廣播電視臺