備受矚目的政治局會議日前塵埃落定。整體看，此次會議對明年政策有諸多積極定調(diào)的新表述，“積極有為”、“穩(wěn)住樓市股市”和“超常規(guī)”等關鍵詞，激發(fā)了市場對明年出臺更大力度寬松增量政策、更有力支持經(jīng)濟發(fā)展的期待。為此多家機構對此次會議釋放的信號予以了解讀。

匯安基金分析認為，權益市場方面，政治局會議表態(tài)積極，超出市場預期。在表述上，擴大內(nèi)需放在首位，同時提到“要大力提振消費”和"加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，此前內(nèi)需板塊滯漲，預計將迎來困境反轉(zhuǎn)+情緒驅(qū)動的補漲行情。債市方面，貨幣政策定調(diào)為“適度寬松”，這是2011年實行“穩(wěn)健”表述以來的首次改變，市場關于降息的預期較為一致，預計債券牛市有望持續(xù)較長時間。

對此次政治局會議傳遞的諸多要點，匯安基金也進行了梳理。具體看來，會議首度提出要“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，這充分彰顯了穩(wěn)增長的決心。會議指出，明年要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性。超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)主要體現(xiàn)在：一是貨幣政策基調(diào)由穩(wěn)健轉(zhuǎn)向適度寬松，降準降息空間進一步打開，貨幣政策工具箱繼續(xù)充實完善；三是穩(wěn)住樓市股市，幫助居民和企業(yè)修復資產(chǎn)負債表，從而穩(wěn)定預期、激發(fā)活力。

財政政策方面，此前中央政治局會議對于財政的基調(diào)多為“積極”二字，此次提出“實施更加積極的財政政策”，表明2025年提高赤字率、加大特殊財政工具規(guī)模已是大概率事件。貨幣政策方面，時隔十余年，我國再度將貨幣政策定調(diào)為“適度寬松”，改變了自2011年以來“穩(wěn)健的貨幣政策”基調(diào)。此舉或是適應當前內(nèi)外部宏觀經(jīng)濟形勢，“加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”的選擇，也意味著明年貨幣政策的實施空間將進一步打開。

此外，本次會議首次提出“穩(wěn)住樓市股市”，把穩(wěn)定股票市場作為明年經(jīng)濟工作的重點之一。這也是中央政治局會議半年內(nèi)第三次提及與資本市場相關的內(nèi)容。從2024年7月“提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”到2024年9月的“要努力提振資本市場”，再到此次提出的“穩(wěn)住樓市股市”，顯示出高層對于提振資本市場的決心和定力。

有業(yè)內(nèi)人士認為，對于股市而言，中央政治局會議已基本為明年政策定下積極基調(diào)，市場風險偏好有望維持高位，且經(jīng)濟復蘇趨勢明確，預計在政策預期和經(jīng)濟趨勢的雙重推動下，股市有望延續(xù)震蕩上行態(tài)勢。

來源/信陽新聞網(wǎng)