3月15日晚，央視“3·15”晚會的一記重錘，將衛(wèi)生巾行業(yè)推上風(fēng)口浪尖。

當(dāng)本該銷毀的殘次品被貼上“正品”標(biāo)簽，當(dāng)垃圾堆里的廢料被打碎重制，衛(wèi)生巾行業(yè)的“暴利密碼”徹底暴露。

一時(shí)之間，多家衛(wèi)生巾品牌直播間遭眾多消費(fèi)者聲討，而自由點(diǎn)衛(wèi)生巾也赫然在列。這讓消費(fèi)者不禁質(zhì)問，當(dāng)衛(wèi)生巾行業(yè)利潤狂奔時(shí)，品質(zhì)底線何在？

曝光“自由點(diǎn)”使用“翻新衛(wèi)生巾”，品牌方回應(yīng)：假冒的

3月15日晚間，2025年央視“3·15”晚會開播，一時(shí)間，#翻新衛(wèi)生巾# #一次性內(nèi)褲爆雷#等多個(gè)話題沖上熱搜。

截圖自微博

據(jù)紅星新聞報(bào)道，位于濟(jì)寧市梁山縣的“梁山希希紙制品有限公司”（下稱“梁山希希”）在銷售劣質(zhì)衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿褲，且數(shù)量巨大。據(jù)調(diào)查，梁山希希以260-1400元/噸的價(jià)格購入本應(yīng)銷毀的殘次品，分揀后以7000-8000元/噸高價(jià)轉(zhuǎn)售，利潤率高達(dá)400%-500%。令人震驚的是，無法翻新的垃圾被打碎后制成木漿、吸水樹脂等原材料，違反國家禁止使用回收料的衛(wèi)生用品生產(chǎn)規(guī)定。

梁山希希公司負(fù)責(zé)人劉成乾直言：“國內(nèi)所有上市公司都和我掛著鉤”，其通過回收渠道獲取貨源，覆蓋多個(gè)知名品牌。據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，梁山希希廠區(qū)內(nèi)外觀相對完好的“自由點(diǎn)”衛(wèi)生巾在一堆打包好的生產(chǎn)垃圾中。

據(jù)了解，“3.15”晚會曝光當(dāng)晚，自由點(diǎn)直播間仍在直播賣貨，觀眾在直播間刷屏“315”，而自由點(diǎn)官方旗艦店也于20時(shí)23分停播。

截圖自抖音

在3月15日深夜23時(shí)11分，自由點(diǎn)官方微博發(fā)布聲明稱，堅(jiān)決打擊非法回收、翻新、銷售殘次品以及制假售假違法行為，已成立專項(xiàng)調(diào)查組進(jìn)行全面調(diào)查并將在第一時(shí)間向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。

截圖自微博

自由點(diǎn)表示，將徹查殘次料違法回收行為，嚴(yán)格規(guī)范廢品處理流程，確保所有殘次料按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行銷毀處理，并向信任品牌的客戶致歉，后續(xù)將持續(xù)更新事件進(jìn)展，并通過官方渠道及時(shí)通報(bào)。

關(guān)于殘次品回收問題，自由點(diǎn)官方旗艦店客服表示，自由點(diǎn)品牌正規(guī)渠道所售產(chǎn)品均符合國家標(biāo)準(zhǔn)，是經(jīng)過嚴(yán)格檢驗(yàn)的合格產(chǎn)品，可以放心購買。關(guān)于報(bào)道中提到的非法回收和翻新行為，屬于第三方不法分子對正規(guī)企業(yè)殘次品的非法操作，與自由點(diǎn)品牌本身的產(chǎn)品質(zhì)量無關(guān)。

截圖自淘寶自由點(diǎn)官方旗艦店

網(wǎng)友們對于此番回應(yīng)并不買賬，紛紛在自由點(diǎn)官方微博下留言。有網(wǎng)友認(rèn)為自由點(diǎn)缺乏品牌良心和企業(yè)責(zé)任感，以后不會再用自由點(diǎn)衛(wèi)生巾；還有網(wǎng)友喊話自由點(diǎn)要吸取教訓(xùn)，加強(qiáng)管理，不要讓消費(fèi)者失望。

截圖自微博

據(jù)藍(lán)鯨新聞報(bào)道，在抖音電商渠道，3月16日自由點(diǎn)品牌銷售額受到較大影響，盡管當(dāng)日仍有154位達(dá)人為其帶貨，但其銷售額僅有2.5萬元左右，相較之前不低于百萬的日銷售額，下跌了超過97%。

3月16日，深圳證券交易所上市公司管理一部也向自由點(diǎn)母公司百亞股份下發(fā)了關(guān)注函。深交所表示，對此高度關(guān)注，為充分維護(hù)投資者利益，要求相關(guān)上市公司自查并說明。

圖源網(wǎng)絡(luò)，侵權(quán)必刪

3月17日開盤，涉及央視“3·15”晚會曝光的亂象影響，百亞股份（003006.SZ）開盤跌停，截至3月17日收盤，百亞股份收跌-9.36%。

截圖自雪球

值得注意的是，此前，自由點(diǎn)衛(wèi)生巾在產(chǎn)品質(zhì)量上頻頻亮起紅燈。

2021年3月，據(jù)中國質(zhì)量新聞網(wǎng)報(bào)道，重慶市消委會工作人員對14個(gè)品牌的15款安心褲樣本開展比較試驗(yàn)并發(fā)布結(jié)果。其中，自由點(diǎn)安心褲再次被檢出細(xì)菌菌落總數(shù)為80cfu/g、真菌菌落總數(shù)為20cfu/g，有少量安心褲產(chǎn)品存在不可忽視的微生物污染問題。

2024年11月，有消費(fèi)者在自由點(diǎn)官方旗艦店購買的衛(wèi)生巾中發(fā)現(xiàn)疑似小黑蟲的異物。消費(fèi)者提供的圖片顯示，在衛(wèi)生巾上附著有疑似小黑蟲的異物，不僅如此，有問題的那包衛(wèi)生巾的生產(chǎn)批次字跡模糊。

對此，客服解釋稱是由于機(jī)器在批量生產(chǎn)過程中油墨逐漸減少所致。自由點(diǎn)工作人員表示，他們的產(chǎn)品生產(chǎn)都是全自動化全密封的狀態(tài)，產(chǎn)品質(zhì)量檢測合格后才能出廠銷售。

這一事件曝光后，引發(fā)了更多消費(fèi)者對自由點(diǎn)產(chǎn)品質(zhì)量的質(zhì)疑。

快消前瞻在黑貓投訴平臺搜索發(fā)現(xiàn)，截至2025年3月17日，共有5826條投訴中包含關(guān)鍵詞“自由點(diǎn)”。有消費(fèi)者反映：自由點(diǎn)衛(wèi)生巾存在虛假宣傳、存在不明異物、產(chǎn)品使用后過敏等問題。

截圖自黑貓投訴平臺

第四季度凈利潤環(huán)比下滑約22%，研發(fā)費(fèi)用低

公開信息顯示，作為“A股衛(wèi)生巾第一股”，百亞股份前身是1993年成立的重慶絲爽衛(wèi)生用品有限公司，專門生產(chǎn)衛(wèi)生巾、紙尿褲等一次性衛(wèi)生用品，它有近半銷售額來自四川、重慶地區(qū)，旗下?lián)碛小白杂牲c(diǎn)”“妮爽”“好之”等品牌。

百亞股份的實(shí)控人兼董事長馮永林1963年出生。1981年至1993年，馮永林曾任重慶火柴廠副廠長，后來進(jìn)入衛(wèi)生用品行業(yè)，一步步成為重慶絲爽的實(shí)控人。在他的主導(dǎo)下，從2010年到2020年，百亞股份歷經(jīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、改組、四度IPO最終成為“A股衛(wèi)生巾第一股”。

2025年1月23日，“自由點(diǎn)”衛(wèi)生巾母公司百亞股份發(fā)布業(yè)績快報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.55億元，同比增長51.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.85億元，較上年同期增長19.69%。

截圖自百亞股份2024年業(yè)績快報(bào)

結(jié)合之前發(fā)布的三季報(bào)數(shù)據(jù)來看，百亞股份第四季度凈利潤呈下滑態(tài)勢。

回顧前三季度，百亞股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.25億元，同比增長57.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.39億元，同比增長30.77%，可謂是高歌猛進(jìn)。

但第四季度的情況卻不盡如人意。結(jié)合業(yè)績快報(bào)拆分來看，百亞股份第四季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.3億元，同比增長約40.27%，第四季度凈利潤僅約0.46億元，同比下滑約9.8%，環(huán)比下滑約22.03%。

值得注意的是，2024年11月，多家衛(wèi)生巾品牌被爆出偷工減料、材料劣質(zhì)等問題，一時(shí)間，衛(wèi)生巾國家標(biāo)準(zhǔn)是否過低成為熱議話題，整個(gè)行業(yè)都陷入了輿論的漩渦。

而這次輿論風(fēng)波也波及百亞股份旗下的自由點(diǎn)衛(wèi)生巾品牌。在1月23日百亞股份發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表中，百亞股份坦言“四季度受輿情短期影響較大”。

作為國內(nèi)衛(wèi)生巾行業(yè)的頭部企業(yè)，百亞股份近年來以“自由點(diǎn)”品牌為核心，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的高速增長，數(shù)據(jù)顯示，百亞股份2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.55億元，同比增長51.8%。

值得注意的是，百亞股份的業(yè)績增長與其激進(jìn)的營銷策略密不可分。2024百亞銷售費(fèi)用達(dá)到12.26億元，同比增速高達(dá)83.3%，遠(yuǎn)超同期51.8%的營收增幅。這一現(xiàn)象的背后，是公司對電商渠道和品牌曝光的重度依賴。

截圖自百亞股份2024年業(yè)績快報(bào)

2024年第四季度因輿情事件的影響，百亞股份緊急加大直播電商和社交媒體投放，單季度營銷費(fèi)用陡增，達(dá)到約3.56億元。

盡管2024年百亞股份營業(yè)收入同比增長51.8%至32.55億元，但凈利率從2023年的11.12%下滑至8.75%。這一反差也揭示了營銷投入的邊際效益遞減——每增加1元銷售費(fèi)用，僅能帶來0.23元的凈利潤增長。

與營銷投入的“大手筆”形成鮮明對比的是，百亞股份的研發(fā)投入長期在低位徘徊。數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度百亞股份研發(fā)費(fèi)用約為5000萬元，占營業(yè)收入比例僅2.15%，且過去五年從未突破3%，這一比例遠(yuǎn)低于國際同行寶潔（研發(fā)占比超5%）。

截圖自百亞股份2024年三季度報(bào)告

早在2019年，百亞股份就因研發(fā)投入不足被質(zhì)疑是“偽高新企業(yè)”。盡管百亞股份近年來研發(fā)費(fèi)用絕對值有所增長，但其核心創(chuàng)新仍停留在產(chǎn)品改良層面。

數(shù)據(jù)顯示，2023年百亞股份新增專利28項(xiàng)，主要集中于生產(chǎn)工藝優(yōu)化和產(chǎn)品設(shè)計(jì)改良，例如包裝改進(jìn)、生產(chǎn)線自動化升級等，而涉及材料科學(xué)、環(huán)保技術(shù)或生物科技等核心領(lǐng)域的突破性專利占比較低。

百亞股份發(fā)布的2023年年報(bào)顯示，2023年百亞股份研發(fā)人員達(dá)67人，較上年同期72人減少6.94%，僅占全體員工數(shù)量的3.1%。

從學(xué)歷來看，百亞股份研發(fā)人員中，碩士有3人、本科有26人、專科及以下有38人，公司專科及以下研發(fā)人員占比達(dá)56.7%，本科及以下研發(fā)人員占比達(dá)95.5%。

截圖自百亞股份2023年年度報(bào)告

315曝光的“翻新衛(wèi)生巾”或許能甩鍋第三方，但自由點(diǎn)屢次的質(zhì)量丑聞卻暴露了更深層的頑疾：研發(fā)投入不足、人才結(jié)構(gòu)失衡、創(chuàng)新乏力。當(dāng)行業(yè)走向技術(shù)升級，若仍只顧砸錢買流量，恐怕未來等待企業(yè)的，不只是跌停板，更是消費(fèi)者的永久離場。

從細(xì)菌超標(biāo)到翻新丑聞，自由點(diǎn)的每一次“暴雷”，都在消耗消費(fèi)者對國產(chǎn)衛(wèi)生巾品牌的信任。對于百亞股份而言，股價(jià)的短暫下跌或許可以挽回，但消費(fèi)者失去的信心卻需要更漫長的重建。從企業(yè)到監(jiān)管層，唯有以更徹底的改革回應(yīng)信任危機(jī)，方能避免“自由點(diǎn)們”再次成為公眾健康的“不自由”隱患。