文|恒心??來源|博望財經(jīng)

2025年，對于招聯(lián)消金來說是一個不利的開局。

如今的招聯(lián)消金面臨三重挑戰(zhàn)。

首先是業(yè)績顯著滑坡，2024年招聯(lián)消金營收凈利潤雙降超10%，2018年至2023年不良貸款率持續(xù)攀升，資產(chǎn)質(zhì)量日益承壓。

其次，高利率模式引爭議，用戶投訴年化利率超23%，隱性費用及暴力催收激化矛盾，監(jiān)管合規(guī)風(fēng)險上升。

最后，董事長變更帶來戰(zhàn)略調(diào)整不確定性，新管理層需平衡科技投入與業(yè)績增長。2024年上半年，招聯(lián)消金迎來新董事長陳忠岳。值得一提的是，目前招聯(lián)消金已歷經(jīng)四任董事長，且均來自中國聯(lián)通。

行業(yè)環(huán)境劇變下，流量紅利消退、競爭加劇倒逼轉(zhuǎn)型，招聯(lián)消金亟需優(yōu)化客群結(jié)構(gòu)、壓降利率、強化科技賦能，以重塑競爭力。

01業(yè)績滑坡，盈利壓力凸顯

據(jù)官網(wǎng)顯示，招聯(lián)消金成立于2015年3月，是經(jīng)中國銀保監(jiān)會批準、由招商銀行和中國聯(lián)通共同組建的持牌消費金融公司，各持股50%，注冊地址位于深圳前海，注冊資本100億元。目前招聯(lián)消金形成了“好期貸”和“信用付”兩大產(chǎn)品體系。其中“好期貸”是自主支付類現(xiàn)金貸款產(chǎn)品，可以在招聯(lián)消費金融APP、微信公眾號以及各類合作方的線上渠道進行申請；“信用付”是受托支付類分期貸款產(chǎn)品，主要在招聯(lián)消費金融自有電商平臺、股東方中國聯(lián)通的消費場景以及與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作的消費分期中使用。

盡管背靠優(yōu)勢的股東資源，但2024年招聯(lián)消金的業(yè)績卻出現(xiàn)顯著下滑，營收與凈利潤均呈現(xiàn)負增長態(tài)勢。

近期根據(jù)中國聯(lián)通發(fā)布的2024年度財務(wù)報告，期末招聯(lián)消金總資產(chǎn)為1637.51億元，同比減少7.18%；全年實現(xiàn)營業(yè)收入173.18億元，同比下滑11.65%；凈利潤30.16億元，同比下滑16.22%。這一業(yè)績表現(xiàn)不僅打破了招聯(lián)消金此前連續(xù)多年的增長態(tài)勢，更是其成立以來的首次“三降”——總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤同比全面承壓。

深挖財報后發(fā)現(xiàn)，招聯(lián)消金業(yè)績表現(xiàn)不佳大致有三個原因。

其一是宏觀經(jīng)濟波動與客群風(fēng)險暴露。宏觀經(jīng)濟下行導(dǎo)致中低收入客群償債能力下降，而招聯(lián)消金為爭奪市場份額，曾放寬準入標準，加速了風(fēng)險暴露。據(jù)歷年數(shù)據(jù)顯示，2018年至2023年，招聯(lián)消金不良貸款率持續(xù)攀升，分別為1.93%、1.77%、1.78%、1.83%、2.22%和2.45%，同時不良貸款余額也在激增，從2018年的13.93億元增長至2023年的44.65億元，六年漲幅超220%。信用減值損失的持續(xù)大幅上升直接侵蝕了招聯(lián)消金的利潤空間，2021年至2023年期間每年計提的信用減值損失均超過百億元。

其二是行業(yè)競爭加劇與模式轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)。消費金融行業(yè)從“高速增長”轉(zhuǎn)向“存量競爭”，抖音、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭憑借流量優(yōu)勢強勢入局，傳統(tǒng)消費金融公司面臨客戶分流壓力。招聯(lián)消金雖依托招商銀行和中國聯(lián)通的股東背景，但場景化獲客能力受限，疊加監(jiān)管趨嚴下聯(lián)合助貸模式受限，業(yè)務(wù)擴張遭遇瓶頸。

其三是資產(chǎn)質(zhì)量惡化與盈利結(jié)構(gòu)失衡。為應(yīng)對不良資產(chǎn)壓力，招聯(lián)消金2024年累計在銀登網(wǎng)發(fā)布26期個人不良貸款轉(zhuǎn)讓項目，涉及未償還本息總額75.87億元。其中，部分資產(chǎn)包以不足1折“甩賣”，折射出資產(chǎn)質(zhì)量管控的嚴峻形勢。這種“甩賣”行為雖短期內(nèi)緩解撥備壓力，但長期削弱了盈利能力，形成惡性循環(huán)。

02高利率貸款模式，用戶爭議與合規(guī)風(fēng)險并存

招聯(lián)消金的貸款利率問題持續(xù)引發(fā)用戶投訴與輿論關(guān)注，盡管其官方宣稱年化利率（單利）范圍為7.3%至24%，但用戶實際反饋中，高利率現(xiàn)象仍較為突出。

據(jù)黑貓投訴平臺顯示，截止2025年3月25日，通過搜索關(guān)鍵詞“招聯(lián)金融”可以發(fā)現(xiàn)，涉及投訴量高達近3萬條，其中高利率、隱性費用以及暴力催收成為重災(zāi)區(qū)。

黑貓投訴平臺多起案例顯示，用戶質(zhì)疑招聯(lián)消金實際年化利率接近或超過24%。例如，2024年某用戶投訴其貸款年化利率達23.725%，接近同期LPR（3.45%）的7倍。而根據(jù)最高人民法院2020年修訂的民間借貸利率司法保護上限（4倍LPR），此類利率雖未直接違規(guī)（因金融機構(gòu)與民間借貸適用標準不同），但已引發(fā)用戶對“高利貸”的聯(lián)想。

部分用戶投訴招聯(lián)消金存在“砍頭息”、額外擔(dān)保費等問題。例如，有用戶通過桔多多平臺借款1萬元，合同約定利率23.76%，但實際還款中額外收取擔(dān)保費，導(dǎo)致綜合成本超出預(yù)期。此類操作涉嫌違反《消費金融公司試點管理辦法》中關(guān)于費用透明的規(guī)定。

高利率貸款模式下，用戶逾期后易遭遇暴力催收。投訴案例中，用戶因逾期被頻繁電話騷擾、親屬連帶施壓，甚至遭遇“劃扣工資”等極端手段，引發(fā)社會對于金融消費者權(quán)益保護的廣泛討論。

盡管招聯(lián)消金近年逐步壓降利率（2023年末平均貸款利率降至15.94%），但相較于行業(yè)平均水平仍偏高。中郵消費金融等機構(gòu)20%-24%利率區(qū)間貸款占比超68%，而招聯(lián)消金在頭部機構(gòu)中利率水平仍顯突出。隨著金融監(jiān)管趨嚴（如《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》對利率披露的要求），此類高利率模式面臨持續(xù)合規(guī)風(fēng)險。

03陳忠岳接棒，肩上的擔(dān)子不輕

2024年4月，招聯(lián)消金董事長陳忠岳獲得國家金融監(jiān)督管理總局的批復(fù)，正式接任這一職位。

據(jù)簡歷顯示，陳忠岳出生于1971年6月，大學(xué)本科，經(jīng)濟學(xué)碩士，曾擔(dān)任中國電信浙江分公司副總經(jīng)理、黨組成員，中國電信公眾客戶事業(yè)部總經(jīng)理，中國電信山西分公司總經(jīng)理、黨組書記，中國電信集團有限公司副總經(jīng)理、黨組成員，中國電信股份有限公司執(zhí)行董事及執(zhí)行副總裁，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司總經(jīng)理、黨組副書記，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信（香港）股份有限公司總裁，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司總裁，中國聯(lián)通總裁。

除擔(dān)任招聯(lián)消金董事長外，目前陳忠岳還擔(dān)任中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司董事長、黨組書記，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信（香港）股份有限公司董事長兼首席執(zhí)行官，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司董事長。毫無疑問，陳忠岳具有豐富的管理及電信行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，妥妥的業(yè)內(nèi)老將。

事實上，招聯(lián)消金已歷經(jīng)四任董事長，且四位“一把手”均來自中國聯(lián)通。陳忠岳的接任延續(xù)了這一傳統(tǒng)，但其在招商銀行系統(tǒng)的履歷（曾任招行戰(zhàn)略客戶部總經(jīng)理）可能推動招聯(lián)消金深化銀企合作，探索場景化金融與科技創(chuàng)新的結(jié)合點。

陳忠岳上任后，招聯(lián)消金加速推出“招聯(lián)智鹿”系列大模型，試圖以科技賦能普惠金融。然而，業(yè)績下滑背景下，戰(zhàn)略投入的成本與回報周期成為考驗。若新技術(shù)未能快速轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)增量，可能進一步加劇招聯(lián)消金盈利壓力。

除董事長一職外，招聯(lián)消金還更換了首席風(fēng)險官。2025年1月3日，深圳金融監(jiān)管局批復(fù)核準蔡學(xué)聰擔(dān)任招聯(lián)消金首席風(fēng)險官的任職資格。據(jù)了解，蔡學(xué)聰此前曾先后擔(dān)任過招聯(lián)消金風(fēng)險管理總監(jiān)、資產(chǎn)智管部總經(jīng)理等職務(wù)，并曾以招聯(lián)消金不良資產(chǎn)處置專家身份多次出席相關(guān)活動，在風(fēng)險管理方面的經(jīng)驗頗為豐富。

不管怎么說，新領(lǐng)導(dǎo)人肩上的擔(dān)子可真不輕，后續(xù)招聯(lián)消金如何發(fā)展，尚需市場給出答案，我們拭目以待。