來源|丁祖昱評樓市

數(shù)據(jù)顯示，銷售TOP10房企一季度拿地金額接近1775億元，同比增長162%；新增貨值3319億元，占百強房企的比重達到了75%。

這意味著，未來市場格局將進一步集中于頭部企業(yè)。

頭部企業(yè)持續(xù)強化對高能級城市優(yōu)質(zhì)土地資源的戰(zhàn)略性增儲，這種投資格局將驅(qū)動優(yōu)質(zhì)土地資源進一步向頭部企業(yè)聚集，行業(yè)集中度或?qū)⑦M入新一輪提升周期。

一季度房企投資積極性筑底回升。

表現(xiàn)在數(shù)據(jù)層面，CRIC數(shù)據(jù)顯示，1-3月投資百強新增貨值、總價和建面總量均同比回正，其中投資百強房企拿地金額同比增加42.2%。

從重點監(jiān)測的30家房企拿地情況也可以看出，房企拿地力度持續(xù)復(fù)蘇。

CRIC數(shù)據(jù)顯示，重點30家房企前3月全口徑拿地金額達到1527億元，其中3月單月拿地金額接近823億元，環(huán)比增長6.9%，同比上升153%。中海地產(chǎn)、綠城中國單月拿地超過150億，建發(fā)房產(chǎn)在杭州、成都積極參拍，單月拿地超過90億。

銷售TOP10拿地最為積極，一季度全口徑拿地金額合計約為1775億元，同比增長162%。其中，有8家企業(yè)位列拿地金額TOP10，整體延續(xù)了過去兩年在核心城市加碼優(yōu)質(zhì)地塊的投資策略。

央國企投資“領(lǐng)跑”，華潤置地、中海地產(chǎn)、招商蛇口拿地銷售比超過0.6，且金額同比漲幅均較大，分別為92%、1768%（因去年同期基數(shù)較低）和183%。

另外，越秀地產(chǎn)、建發(fā)房產(chǎn)等地方國企也在北京、成都等一線、核心二線積極補倉，比如建發(fā)房產(chǎn)在3月27日和28日接連在成都和杭州拿下兩塊“地王”。

民企濱江集團則繼續(xù)深耕大本營，一季度在杭州拿地金額占比達到94%。

一季度，土地市場熱度從核心城市逐步擴散，以北京、上海、杭州、成都為代表的一線城市及強二線城市土地成交溢價率持續(xù)攀升，核心區(qū)位優(yōu)質(zhì)地塊頻現(xiàn)高溢價成交現(xiàn)象，推動市場熱度及關(guān)注度重回上行通道。

在熱點城市帶動下，自2月下旬以來，更多城市優(yōu)質(zhì)板塊迎來多點開花，寧波、濟南、沈陽、武漢等城市也出現(xiàn)了局部高熱。

實際上，盡管京滬杭蓉等“模范”城市具有更好的投資機會，但是優(yōu)質(zhì)地塊供應(yīng)畢竟有限，在無法滿足投資需求的情況下，房企轉(zhuǎn)向次核心城市潛力板塊布局，比如寧波、蘇州、沈陽等城市均進一步放大優(yōu)質(zhì)地塊的吸引力，如降低容積率、強化配套等。

從房企角度來看，頭部房企持續(xù)強化對高能級城市優(yōu)質(zhì)土地資源的戰(zhàn)略性增儲，重點地塊參拍企業(yè)數(shù)量增加且出價競爭激烈。

不過，“頭尾分化”的投資格局更加明顯，TOP10房企拿地力度超去年的另一面是全口徑銷售TOP100中仍有近七成房企尚未拿地。市場集中度進一步分化，頭部房企、國央企依托資金優(yōu)勢加速優(yōu)化土儲，而中小型房企受制于流動性壓力持續(xù)收縮投資半徑。

這一投資格局將驅(qū)動優(yōu)質(zhì)土地資源持續(xù)向頭部企業(yè)聚集，行業(yè)集中度或?qū)⑦M入新一輪提升周期。

2025年土地市場的升溫，本質(zhì)是房地產(chǎn)行業(yè)從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向質(zhì)量驅(qū)動的必然結(jié)果。核心城市的價值重估、政策端的精準(zhǔn)調(diào)控、市場端的預(yù)期修復(fù)、企業(yè)端的理性投資，正在共同構(gòu)建“總量可控、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、品質(zhì)躍升”的新發(fā)展模式。

接下來房企投資仍將延續(xù)“央國企主導(dǎo)、核心城市聚焦”的特征，國央企和個別民企將成為土地市場優(yōu)質(zhì)地塊的絕對主力，中小型房企投資則持續(xù)本地化、深耕化。而未來民企投資的修復(fù)以及銷售端的回暖，才是土地市場重回正軌的主要動力。