來源|外參財觀

在人工智能浪潮席卷全球的當下，中國AI行業進入白熱化競爭階段。大模型、多模態、開源生態等關鍵詞不斷刷新行業認知，而計算機視覺領域的老將曠視科技，卻在技術領跑與生態滯后的矛盾中陷入兩難。

作為國內最早布局AI視覺的獨角獸，曠視曾以“Face++”人臉識別技術叱咤全球，如今卻面臨商湯、依圖等對手的全面圍剿，以及國際市場的政策高壓。其財報中“營收增長、利潤承壓”的尷尬數據，更暴露出這家技術巨頭在商業化與生態構建上的深層隱憂。

算法帝國的“護城河”與“空心化”

曠視科技的崛起離不開其在計算機視覺技術方面的深厚積累。作為國內最早一批投身人工智能視覺領域的公司之一，曠視科技在人臉識別、圖像識別等核心技術上取得了顯著成就。憑借這些技術優勢，曠視科技在安防、金融、零售等多個行業迅速打開市場，積累了大量優質客戶資源。

第一，專利壁壘與場景落地的失衡

截至2025年，曠視科技累計申請專利超1.2萬件，其中人臉識別相關專利占比達58%，連續五年位居全球首位。其自研的Brain++AI開發平臺，將算法訓練效率提升40%，支撐了超80%的智慧城市項目。然而，技術優勢并未完全轉化為商業價值——2025年財報顯示，專利授權收入僅占總營收的3%，核心收入仍依賴硬件銷售（占68%）。某投資人直言：“曠視的專利像一座孤島，缺乏與上下游產業的協同變現能力。”

第二，政企合作的“雙刃劍”

憑借“城市大腦”項目，曠視科技2024年拿下全國23個省級行政區的智慧安防訂單，政府業務營收同比增長62%。但過度依賴政府訂單導致議價權削弱：2025年政府項目平均毛利率降至28%，較2023年下降12個百分點。更嚴峻的是，某中部省份因數據泄露風險暫停與曠視的合作，直接造成Q3營收缺口超4億元。

第三，開源框架的“反噬效應”

曠視于2024年開源其核心人臉檢測算法RetinaFace，短期內吸引超10萬開發者入駐生態。但這一策略反而降低行業門檻——商湯科技、云從科技基于開源代碼快速推出競品，導致曠視在金融身份認證市場的份額從2023年的37%跌至2025年的24%。

巨頭圍剿與新興挑戰

曠視科技所處的人工智能行業競爭異常激烈。一方面，傳統科技巨頭紛紛布局人工智能領域，憑借其強大的技術實力、資金優勢和市場資源，對曠視科技形成了圍剿之勢。另一方面，新興人工智能企業也不斷涌現，它們以靈活的創新模式和獨特的技術優勢，對曠視科技構成了挑戰。

其一，硬件價格戰的“囚徒困境”

為爭奪智慧零售市場，曠視2024年將AI攝像頭單價從3200元降至2200元，引發行業惡性競爭。商湯科技隨即推出“買算法送硬件”套餐，云從科技則聯合華為以成本價供應邊緣計算設備。至2025年，AI攝像頭行業均價較2023年暴跌45%，曠視相關業務毛利率僅剩19%，較三年前腰斬。

其二，生態閉環的“致命短板”

與商湯科技布局元宇宙、依圖科技深耕醫療AI不同，曠視始終未能跳出安防主賽道。其2025年推出的智慧物流機器人因缺乏倉儲管理系統支持，客戶復購率不足20%；而商湯憑借“AI+AR”解決方案，已拿下寶馬、特斯拉的工廠數字化訂單，單項目金額超3億元。

其三，海外市場的“合規黑洞”

受歐盟《人工智能法案》影響，曠視2024年被迫退出德國、荷蘭市場，海外營收占比從2023年的15%驟降至8%。相比之下，商湯通過與新加坡政府合作數據沙盒，海外業務仍保持22%的增速。某國際律所報告指出：“曠視的算法黑箱設計和數據存儲機制，難以滿足GDPR的透明性要求。”

增長乏力與盈利難題

曠視科技的市場表現也面臨著諸多挑戰。盡管公司在安防、金融等領域取得了一定的市場份額，但整體市場增長速度逐漸放緩，盈利狀況也不盡如人意。2024?年財報顯示，曠視科技營收同比增長僅?10%，遠低于市場預期；凈利潤虧損進一步擴大，達到?5?億元人民幣。這一數據背后反映出曠視科技在市場拓展和盈利能力上的雙重困境。

從市場拓展來看，曠視科技在傳統優勢領域的市場份額逐漸被競爭對手蠶食。在安防領域，海康威視、大華股份等傳統安防巨頭憑借其強大的渠道優勢和產品線整合能力，不斷推出融合人工智能技術的安防解決方案，對曠視科技形成了強有力的沖擊。在金融領域，隨著監管政策的收緊和市場競爭的加劇，金融機構對于人工智能技術的應用更加謹慎，曠視科技的業務拓展難度也相應增加。

此外，曠視科技在新興市場的開拓上也進展緩慢。盡管公司在零售、物流等領域進行了布局，但由于缺乏核心競爭力和市場認知度，市場份額仍然較小。

從盈利能力來看，曠視科技面臨著成本高企和收入結構不合理的問題。一方面，公司在技術研發、市場推廣等方面的投入不斷增加，導致成本大幅上升。另一方面，曠視科技的收入主要依賴于少數幾個大型項目，收入結構較為單一，抗風險能力較弱。一旦這些大型項目出現問題，公司的盈利能力將受到嚴重影響。

此外，曠視科技在商業模式上也存在一定的缺陷。公司主要通過提供技術解決方案和服務收取費用，這種模式雖然在短期內能夠帶來一定的收入，但長期來看，缺乏穩定的盈利模式和可持續的收入來源，難以支撐公司的持續發展。

AI 2.0時代，曠視需要一場“基因革命”

曠視科技的未來充滿挑戰，但也并非沒有機會。在人工智能行業從“增量擴張”轉向“存量廝殺”的背景下，曠視科技需要以“革自己的命”的勇氣，重構價值鏈、重塑核心競爭力。這場轉型注定伴隨陣痛：短期業績承壓、組織架構動蕩、戰略資源再分配……但歷史證明，敢為破局者，方能成破局者。

留給曠視科技的時間窗口正在收窄，而真正的考驗在于：當舊時代的紅利消散時，它是否已為新世界的規則做好準備？