?7 月 22 日，宏景科技（301396.SZ）一紙減持預披露公告引發市場關注。公司董事、總經理林山馳與董事、副總經理許馳計劃在未來3個月內合計減持不超過307 萬股，占總股本的2%。深入解讀公告后不難看出，此次減持計劃對公司基本面影響有限，其背后與公司算力業務的戰略布局密切相關 ——兩位高管減持所得資金將有相當一部分用于實繳合資公司出資，為算力版圖的擴張注入動力。

高管出資算力合資公司，彰顯算力布局決心

公告顯示，林山馳目前持有公司 951.98 萬股，占總股本 6.20%，計劃減持不超過 153.5萬股；許馳持有 793.32 萬股，占總股本 5.17%，同樣計劃減持不超過153.5萬股。減持方式包括集中競價和大宗交易，期間為8月13 日至11月12 日，且減持價格不低于發行價。

值得注意的是，公告明確指出減持原因包括 "用于實繳與公司共同設立的合資公司的出資額"，這意味著，許馳等高管的減持資金將有相當一部分投入到合資公司中，而該合資公司的設立正是為了拓展宏景科技的算力版圖。這與公司近期在算力領域的動作形成呼應。

公告所提到的合資公司，正是公司6月11日公告的宏景科技與關聯方及其他非關聯方共同投資設立的深圳宏景縱橫科技有限公司，該公司注冊資本 1 億元，本次減持高管許馳占合資公司的20%，需實繳出資額2000萬，公司經營范圍涵蓋人工智能基礎資源與技術平臺、大數據服務、云計算設備銷售等算力相關領域。

市場分析認為，此次減持計劃對公司基本面影響有限。公告強調，減持不會導致公司控制權變更，也不會影響持續經營。而從長遠看，合資公司的順利推進有望成為算力業務新的增長點，與現有訂單形成協同效應。截至目前，宏景科技已累計簽訂超 28 億元算力相關合同，隨著合資公司業務的展開，其在算力市場的競爭力或將進一步提升。

轉型成效明顯，算力板塊成上市公司利潤核心來源

宏景科技在算力投入及成效方面的成績市場也是有目共睹，據宏景科技 2025 年一季報顯示，一組數據格外引人注目。報告期內，公司實現營業收入 4.89 億元，同比增幅高達 958.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 2165 萬元，較上年同期實現大幅逆轉，同比增幅達 334.14%。

深入分析收入結構可以發現，這 4.89 億元的營收，算力租賃貢獻約 3 億元。值得注意的是，當期利潤全部由算力業務貢獻，算力業務已成為公司名副其實的利潤 “壓艙石”。

另一組亮眼數據是預付款項的變化。一季報顯示，公司預付款項達 1.74 億元，同比激增 454%，主要源于算力業務設備及配件采購的提前支付。這筆資金的流向，直觀地印證了公司在算力領域的實實在在投入。

值得一提的是，結合公司公告披露情況，自去年以來，宏景科技已實現累計40億元算力訂單。

增長動能強勁，業績有望再攀高峰

從更長遠的視角看，高管的資金投入，合資公司的業務布局，都清晰展現出宏景科技在算力板塊的堅定決心 —— 通過持續加碼資源、深化業務協同，在快速增長的算力需求市場中搶占更多份額，將算力業務打造成公司未來發展的核心增長極，市場對合資公司后續的業務進展及算力訂單落地充滿期待。

來源/周口網