經歷了前一日的大跌后, 騰訊控股（00700.HK）止跌回升。7月5日。雖然騰訊盤中一度下跌超過3%，最低下探至260.4港元，但隨后開始回升，收盤價格271港元，微漲0.67%。

股價止跌，依然有投資者擔心《王者榮耀》對騰訊股價的“利空”影響。不過，投行們卻都是力挺騰訊。

財報顯示，2017年第一季度，騰訊的收入為496億元，同比增長55%，主要受智能手機及個人電腦游戲、支付相關服務、數字內容和網絡廣告所推動。

就智能手機游戲而言，騰訊實現約人民幣129億元的收入，同比增長57%，主要受到新游戲《王者榮耀》《穿越火線：槍戰王者》以及《龍之谷》所推動。

也就是說，今年的第一季度，智能手機游戲收入占騰訊整體營收約為26%，而《王者榮耀》在其中舉足輕重。

在最新的研報中，花旗繼續“唱多”騰訊，給予315港元的目標價。花旗指出單一游戲不會對騰訊控股的基本面與財務有影響。即便騰訊限制青少年玩家上線時間，對游戲業務收入的影響也是輕微的。

瑞銀則估計，《王者榮耀》今年的季度收入為60億元人民幣，預料將為騰訊今年整體收入帶來11%貢獻；假設游戲的純邊際利潤為30至35%，預料它將會為騰訊今年整體盈利進賬12%至14%。而付費的未成年玩家遠低于大學生等主流玩家，因此來自未成年玩家的收入及盈利貢獻較少。

瑞銀相信現時股價出現的調整，將有助創造更多入市機會。該行給予騰訊控股“買入”評級，12個月目標價為310港元。

摩根士丹利也發表報告稱，騰訊是內地首家企業推出防止未成年玩家沉迷游戲措施，但相信長遠而言限制游戲時間對公司影響輕微，因為根據統計《王者榮耀》14歲以下玩家只占3.5%，15至19歲玩家則占22.2%，而年輕玩家在游戲中的ARPU及付費比例相對亦較低。該行維持對騰訊目標價310港元，評級維持“增持”。

也有分析人士擔憂，做空機構和對沖基金下一塊最肥的做空“肥肉”可能就是如日中天的騰訊控股，隨著手游最近被社會詬病和度過爆發期，以及騰訊控股和其他平臺公司利益沖突的加劇，其股價可能會步入長期的盤整期，甚至走向下行通道。