野馬財(cái)經(jīng) 徐悅邦

限購政策，限制住了個(gè)人炒房，卻限制不住公司炒房。

正文：

“炒股炒成‘股東’，炒房才能致富”這句話雖是調(diào)侃，卻也在一定程度上反映出了近幾年股市與樓市“冰火兩重天”的境況。證券營業(yè)部門可羅雀；而售樓大廳卻是一座難求。

二級(jí)市場(chǎng)慘淡，生意又不好做時(shí)，需要找條出路“維持生計(jì)”。于是，一些A股上市公司便謀起了“副業(yè)”。這不，聰明的他們又開始將主意打到“炒房”上面，將手伸向了投資性房地產(chǎn)。哪怕是限購令，也無法阻擋他們那顆迫切賺錢的心。

因?yàn)椋麄円呀?jīng)“逮著”房地產(chǎn)調(diào)控政策對(duì)于公司炒房的監(jiān)管漏洞了。

所謂投資性房地產(chǎn)，指的是為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)；不包括自用房地產(chǎn)，以及作為存貨可銷售的房地產(chǎn)。簡(jiǎn)單地說，投資性房地產(chǎn)最直接的目的在于獲取利潤。

據(jù)野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：ymcj8686）不完全統(tǒng)計(jì)，以上市公司披露的2017年、2018年一季度報(bào)作為參考依據(jù)，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日，A股3582家上市公司中，共有1656家上市公司持有投資性房地產(chǎn)，占比46.23%；合計(jì)持有市值9904.66億元，同比增長近兩成。而在去年同期，持有投資性房地產(chǎn)的上市公司數(shù)量為1479家，合計(jì)持有市值8299.13億元。

不難發(fā)現(xiàn)從去年一季度至今，無論是持有投資性房地產(chǎn)的上市公司數(shù)量，還是合計(jì)持有的投資性房地產(chǎn)市值，都呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。

但矛盾的是，2017年是近幾年房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)最為密集的一年。全國有超過數(shù)十個(gè)城市發(fā)布了各種房地產(chǎn)調(diào)控政策，累計(jì)已達(dá)百余次。各種各樣的限令落地實(shí)施，“限購”“限貸”“限價(jià)”“限售”等“招數(shù)”頻出。

那么，在房地產(chǎn)調(diào)控政策日趨嚴(yán)厲的背景下，上市公司投資性房地產(chǎn)的市值規(guī)模不降反升，又意味著什么？

據(jù)部分房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士看法，以公司名義購買、持有房產(chǎn)，尤其是住宅，事實(shí)上已經(jīng)成為房地產(chǎn)調(diào)控的漏洞。房產(chǎn)閑置等待升值套現(xiàn)，是過去幾年來部分上市公司增厚利潤的做法，早已成為“日常操作”。

疑問就此得以解答。

據(jù)野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：ymcj8686）不完全統(tǒng)計(jì)，以上市公司披露的2018年一季度報(bào)作為參考依據(jù)，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日，在剔除主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)的上市公司后，持有投資性房地產(chǎn)市值規(guī)模最大的10家上市公司分別為，美凱龍（601828.SH）、中國平安（601318.SH）、中國銀行（601988.SH）、供銷大集（000564.SZ）、海航控股（600221.SH）、中國太保（601601.SH）、天茂集團(tuán)（000627.SZ）、建發(fā)股份（600153.SH）、豫園股份（600655.SH）、交通銀行（601328.SH），合計(jì)持有投資性房地產(chǎn)市值近2000億。

美聯(lián)物業(yè)全國研究中心總監(jiān)何倩茹此前在接受媒體采訪時(shí)表示，“如果要堵截公司炒房，第一，可以限制以公司名義購房的套數(shù)；第二，限制其出售房產(chǎn)的年限；第三，加大公司購房的交易稅費(fèi)，這些方法都是有效的。同時(shí)公司購房也應(yīng)該對(duì)于此類住房的持有目的進(jìn)行書面說明，在相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告中也應(yīng)該積極做披露，還要嚴(yán)查是否存在高管通過此類方式繞過限購政策而炒房的做法”。

目前，房地產(chǎn)調(diào)控政策對(duì)于限制個(gè)人炒房有著明確規(guī)定，但對(duì)于公司炒房卻存在監(jiān)管漏洞。如何堵上這個(gè)漏洞，是一個(gè)值得思考的問題。