野馬財經  張譯文

跨國級別的財務造假，罰的更狠？

正文：

雅百特（002323.SZ）財務造假的事兒，再度迎來最新進展。

7月4日晚，雅百特公告稱，因其此前財報造假行為涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪，證監會已于近日將該案移送公安機關，上市公司股票將被實施退市風險警示；股票自7月6日起實行“退市風險警示”特別處理，股票簡稱變更為“*ST百特”。

圖片來源：巨潮資訊網

自從去年年底雅百特自導自演的業績造假大戲被揭露后，便遭到證監會頂格處罰，公司股價持續下跌，僅一個月里跌幅就達到26%，投資者損失嚴重。

撒謊撒到國外！

財務造假的事件時時有，但是像雅柏特這種到造假造到國外的實屬罕見。

證監會歷時數月的調查結果顯示，在2015年到2016年，雅柏特通過虛構海外工程項目、國際貿易和國內貿易等手段，累計虛增營業收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元。

據年報披露，2015年雅百特在與巴基斯坦木爾坦市開展的城市快速公交專線項目中，實現營業收入超過2億元，占年度銷售總額21.8%。

證監會調查后發現，雅百特根本就沒有參與這個項目的建設，只是找了一家海外公司偽造了一個虛假的工程建設合同，但合同并未履行。至于匯款則主要來源于中國境內的公司，并非巴基斯坦方面，說好的2億營收不見了蹤影。

另外，為了偽造“真實”的資金流，雅百特在2015年以虛假采購的方式將資金轉入數家關聯公司，而后又通過客戶方將資金以銷售款名義轉回，構建資金循環的假象。

只是，在這場財務造假的大戲中，雅百特不僅粉飾了財務報表，還涉嫌偽造巴基斯坦政要信函。動作搞得這么大，雅柏特造假是鐵了心，割“韭菜”也是狠了心。按照以往涉及信息披露違法違規都是罰款頂格60萬了事，現在直接被送到公安機關。

業績對賭第一年就開始財務造假

時間撥回到雅百特借殼上市前。

2015年下半年，雅百特借殼中聯電器上市，拉薩瑞鴻投資管理有限公司（下稱“瑞鴻投資”）成為中聯電器控股股東，持股達44.68%。2015年8月27日，證券簡稱正式變為“雅百特”。

圖片來源：2015年財報

彼時在交易中，中聯電氣與瑞鴻投資、拉薩納賢投資合伙企業（有限合伙）（下稱：“納賢投資”）簽署了一份《業績補償協議》，也就是俗稱的“對賭協議”。協議約定，雅百特2015年度、2016年度、2017年度承諾凈利潤數分別為2.55億元、3.61億元、4.76億元。

2015年，雅百特實現的營業收入約為9.26億元，凈利潤約為2.66億元，同比增長151.37%，剛達業績目標，但也足夠亮眼。

可到了2016年，雅百特的凈利潤才2.41億元，業績出現負增長，這與“對賭協議”中承諾的3.61億元的業績相比，整整相差1.2億元。

讓人詫異的是，根據證監會的調查結果，雅百特從對賭的第一年開始，就開啟了造假之路。剔除2015年中虛增的2.3億利潤，所剩無幾，無法達到對賭要求。

所以說，從2015年開始，雅百特就已經認定了憑借業務完成不了業績承諾，選擇了一條“粉飾財務數據”的捷徑，只是中聯電器原股東估計沒想到這一點。

隨著此前證監會的罰單落地，針對雅百特進行民事起訴的前置條件也達成了。截至目前，雅百特造假受牽連的小股東近600人，索賠總金額超過2000萬元。

股市投資一定要謹慎，像這樣海外財務造假的公司，不多花點心思研究，真的是防不勝防啊！