隨著華林證券（002945.SZ）披露的一紙公告，原本期盼的周五對華林證券的員工來說，似乎也沒那么“香”了。

華林證券被限制新增各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模 3 個(gè)月，這也成為2020年券商行業(yè)公開的第一份“罰單”，而更讓人關(guān)注的一點(diǎn)是如此重罰實(shí)屬業(yè)內(nèi)罕見。

作為國內(nèi)罕見的“家族式”券商，上市不足一年就經(jīng)歷了人事動(dòng)蕩、業(yè)績下滑，還遭到如此重罰，華林證券究竟做了什么？

1.全部業(yè)務(wù)被限制3個(gè)月，華林證券還好嗎？

2020年1月3日晚間，華林證券公告稱，公司于近日收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的一則行政監(jiān)管措施決定書，因公司存在7大問題，證監(jiān)會(huì)對公司采取限制新增各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模3個(gè)月的行政監(jiān)管措施。

華林證券2018年實(shí)現(xiàn)營收10.01億元，凈利潤為3.44億元。若按此數(shù)據(jù)估算，業(yè)務(wù)被叫停三個(gè)月，將直接影響到數(shù)億元的收入。如今券商行業(yè)新一輪洗牌，中小券商的競爭力本就趨弱，遭到如此重罰的華林證券想必有點(diǎn)亞歷山大。

因?yàn)槭裁丛獾饺绱酥亓P？證監(jiān)會(huì)羅列了華林證券存在的七大問題：

一是公司章程以及各項(xiàng)制度中均沒有規(guī)定各內(nèi)控部門的職責(zé)分工。

二是對高級(jí)管理人員和下屬各單位進(jìn)行考核時(shí)，未由合規(guī)總監(jiān)出具書面合規(guī)性專項(xiàng)考核意見。

三是對子公司合規(guī)管控不足，如從未對子公司進(jìn)行合規(guī)檢查；未向另類子公司選派合規(guī)負(fù)責(zé)人，向私募子公司選派的合規(guī)負(fù)責(zé)人主要在母公司辦公。

四是未對投行、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)或違規(guī)問題涉及的責(zé)任人或責(zé)任部門進(jìn)行問責(zé)。

五是公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層中大量職位由存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員擔(dān)任，甚至部分關(guān)鍵職位由一人兼任（代行）， 公司內(nèi)部難以形成有效的監(jiān)督制衡。

六是總經(jīng)理林立除在公司任職外，還擔(dān)任了深圳市立業(yè)集團(tuán)有限公司等4家公司董事。

七是監(jiān)事會(huì)主席任職不符合《公司章程》第一百九十五條的規(guī)定、公司董事會(huì)授權(quán)不明確等。

對此，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為華林證券內(nèi)部控制不完善、治理結(jié)構(gòu)不健全，才做出如此重罰。

事實(shí)上，華林證券的上述問題早已引起過市場和監(jiān)管層的關(guān)注。因此有業(yè)內(nèi)人士表示，華林證券會(huì)受到監(jiān)管其實(shí)并不意外，但如此重的處罰力度確實(shí)沒有想到。

截至目前，華林證券的注冊資本為24.3億元，前三大股東均為民營企業(yè)。

其中，深圳市立業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“立業(yè)集團(tuán)”）持有公司64.46%股份，為第一大股東。林立持有立業(yè)集團(tuán)99.67%股權(quán)，為華林證券的實(shí)際控制人兼董事長。

2.人事幾經(jīng)變動(dòng)，“家族式券商”標(biāo)簽仍難洗

華林證券的前身是1988年設(shè)立的江門證券（有限）公司，注冊資本為2000萬元，為全民所有制。

2002年，江門證券生存發(fā)展陷入嚴(yán)峻困境。立業(yè)集團(tuán)、深圳市怡景食品飲料有限公司（以下簡稱“怡景食品”）、深圳市希格瑪計(jì)算機(jī)技術(shù)有限公司（以下簡稱“希格瑪”）三家股權(quán)錯(cuò)綜纏繞的民營企業(yè)進(jìn)入江門證券，并于2003年正式更名為“華林證券”。

（截圖來源：招股書）

經(jīng)過一系列增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓，2009年，華林證券全部國有股東悉數(shù)退出，股東列表出現(xiàn)一系列岌岌無名的民營企業(yè)。

據(jù)招股書顯示，除了前三大股東，其余十家公司均為立業(yè)集團(tuán)的股份代持者。

2013年，對代持股權(quán)清理之后，華林證券形成“三足鼎立”的局面——立業(yè)集團(tuán)、怡景食品、希格瑪分別持有華林證券71.62%、19.95%、8.43%的股份。

這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)維持到其IPO前夜。

據(jù)招股書披露，立業(yè)集團(tuán)的實(shí)控人林立與鐘菊清是母子關(guān)系，怡景食品的股東張則勝和張育民為兄弟關(guān)系，希格瑪?shù)墓蓶|鐘納和鐘蔓為兄妹；林立和鐘納為表兄弟關(guān)系。除此之外，不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和一致行動(dòng)人關(guān)系。

不過小券發(fā)現(xiàn)，華林證券不光第一和第三大股東關(guān)系匪淺，第一大股東立業(yè)集團(tuán)和第二大股東怡景食品也是淵源頗深。

在此前多家媒體報(bào)道中，曾提到這樣一句“林立參與創(chuàng)辦怡景食品……”。

據(jù)天眼查顯示，立業(yè)集團(tuán)曾于1995年到2002年8月期間是怡景食品的股東之一。緊接著，林立的弟弟林潛成為該公司股東及董事長，一個(gè)月之后又退出股東列表。據(jù)自媒體“叩叩財(cái)訊”報(bào)道，有知情人士向其透露，這三家公司（立業(yè)集團(tuán)、怡景食品、希格瑪）實(shí)際上都是林立一手創(chuàng)辦的。

林立悄無聲息地掌控了華林證券絕大多數(shù)股份，公司也一度被貼上“夫妻店”、“家族式券商”的標(biāo)簽。

2019年1月17日，華林證券終于成功登陸資本市場。不過，上市短短幾個(gè)月之后，就經(jīng)歷了一場大規(guī)模人事變動(dòng)。

2019年4月、5月前后，華林證券超過10個(gè)重要崗位發(fā)生人事變動(dòng)。原合規(guī)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書趙嘉華因個(gè)人原因申請辭去職務(wù)、首席執(zhí)行官（CEO）陳永健因個(gè)人原因離任、首席風(fēng)險(xiǎn)官的朱文瑾換屆后不再擔(dān)任首席風(fēng)險(xiǎn)官、副總裁張文離任……

華林證券的董監(jiān)高列表中，出現(xiàn)了更多林立家族的身影。林立出任CEO；其妻子潘寧為公司副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)；大專畢業(yè)的鐘納為監(jiān)事會(huì)主席、股東代表監(jiān)事……

這一系列的人事變動(dòng)直接引來深交所的問詢，而問詢中“能否確保各部門、各崗位之間的制衡和監(jiān)督”這一問題備受外界關(guān)注。

2019年11月13日，華林證券發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人林立、其妻子潘寧、表兄鐘納分別辭去總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、監(jiān)事會(huì)主席職位。此次人事變動(dòng)完成后，林立只在公司擔(dān)任董事長，潘寧擔(dān)任公司董事及副總裁，鐘納辭職后不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。

當(dāng)時(shí)，廣東展富資產(chǎn)總經(jīng)理鐘海波對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，“夫妻搭檔在同一家機(jī)構(gòu)任職不便于做風(fēng)險(xiǎn)隔離。對上市公司來說，家族式的管理效率跟市場化競爭的券商相比很難有優(yōu)勢，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)管理上還可能存在一定的隱患，需引起注意。”

不管華林證券經(jīng)營得怎么樣，林立的資本運(yùn)作能力多次引起市場關(guān)注。其最為出名的一仗是2003年入股平安保險(xiǎn)，此舉一度將林立送上深圳首富的寶座。想了解這段故事的同學(xué)可以在微信公號(hào)“券業(yè)觀察”回復(fù)“首富”二字查看詳情。

3.頻頻水逆，如何逆風(fēng)翻盤？

華林證券上市首日的開盤價(jià)4.3元/股，截至2020年1月3日收盤，其股價(jià)為14.79元/股，漲幅超過240%。但公司業(yè)績表現(xiàn)卻不如人意，競爭力逐漸減弱，還多次收到監(jiān)管函。

據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，36家A股上市券商2019年前三季度共實(shí)現(xiàn)營收2744.58億元，同比增幅47.5%。而華林證券前三季度實(shí)現(xiàn)6.74億元的營收，在36家上市券商中墊底。

據(jù)華林證券2019年三季報(bào)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.21億元，同比減少4.72%；歸屬母公司凈利潤1.23億元，同比增長71.25%，公司凈利潤實(shí)現(xiàn)大幅增長主要得益于當(dāng)前證券市場向好的行情。

然而其曾經(jīng)的明星業(yè)務(wù)卻顏色暗淡。2019年前三季度，華林證券的投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入5238萬元，同比減少70.96%。在此之前，投行業(yè)務(wù)曾一度是華林證券業(yè)績貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)之一，2015-2018年，投行業(yè)務(wù)占到華林證券全年總營收的27.96%、29.2%、30.69%和23%。

除此之外，華林證券多次被監(jiān)管發(fā)函。

2019年5月，3天時(shí)間兩次被監(jiān)管下發(fā)警示函；8月，再次因?yàn)閮?nèi)控問題被監(jiān)管發(fā)函。

上市未滿一年卻歷經(jīng)江湖“兇險(xiǎn)”，“家族式券商”應(yīng)該如何應(yīng)對實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤？你是否了解過華林證券？評(píng)論中見。