繼4.35億踩雷之后，又曝3.53億墊資糾紛，這家券商不容易

券業觀察

2020-02-12 18:27:19

券業觀察

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2020-02-12

春節剛過，這家券商就忙著追債？

2020年的安信證券有點“紅”。春節剛過，安信證券就接連陷入兩起糾紛，均是因為證券質押式回購業務。

13.53億墊資還能要回嗎？

2月11日，安信證券母公司國投資本（600061.SH）公告稱，安信證券與北京京旅盛宏投資管理有限公司（以下簡稱“京旅盛宏”）因債券質押業務產生糾紛，涉案金額為1.3億元。

2018年11月21日，京旅盛宏與安信證券簽訂《債券及基金質押式回購委托協議》。京旅盛宏委托并授權安信證券，以安信證券名義在中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱“中國結算”）開設賬戶并申報，將標的債券質押給中國結算。據相關規定，標的債券需要折算成相應數額的標準券，以標準券數額作為融入資金額度進行融資。

雙方交易就協議內容進行著，誰承想中途出了岔子。

2019年11月27日，京旅盛宏沒有及時在賬戶中補足交易所需資金。安信證券作為結算參與人，需要承擔擔保交收義務，便為京旅盛宏進行墊資。

截至2020年1月3日，安信證券幫京旅盛宏墊資金額合計1.3億元。

為了及時止損，安信證券將京旅盛宏告上法庭，請求法院判令京旅盛宏償還墊付資金及相關利息費用。廣東省深圳市中級人民法院現已于2月4日立案。

而就在六天前，安信證券還公告了另一起與自己有關的債券質押式回購業務糾紛。

2018年10月31日，北京淳信資本管理有限公司（簡稱“淳信資本”）與安信證券簽訂《質押式回購委托協議書》，以“力信優債20號私募基金（契約型）”所募集的資金、資產開展證券質押式回購交易。北京德通為“力信優債20號私募基金（契約型）”投資人。

與上述案件交易流程相似，淳信資本委托并授權安信證券，以安信證券的名義在中國結算開設賬戶。違約劇情也驚人雷同。2019年12月2日，淳信資本沒有及時在賬戶中補足交易所需資金，安信證券幫其墊付。截至2020年1月7日，安信證券幫淳信資本墊付資金達2.23億元。

兩則公告前后相隔不足一星期，安信證券因債券質押式回購業務產生的訴訟金額合計3.53億元。安信證券2019年12月的凈利潤不過1.97億元。

2股票質押業務也頻頻“中招”？

2020年開年，債券質押給安信證券上了一課。而在剛剛過去的2019年，股票質押業務讓安信證券傷痕累累？

2019年12月3日，安信證券公告稱，公司與跡象信息技術（上海）有限公司（以下簡稱“跡象信息”）因股票質押式回購業務產生糾紛。

2016年10月21日，安信證券與跡象信息進行股票質押式回購初始交易。跡象信息將持有利歐股份（002113.SZ）4577.92萬股股票質押給安信證券，并獲得7986.86萬元融資款。在雙方協議的待回購期間，跡象信息履約保障比例低于協議約定的交易終止線，同時跡象信息沒有按約定完成履約保障措施，構成違約。

2019年9月16日為雙方約定的購回日，跡象信息并未回購。安信證券向深圳市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令跡象信息償還融資本金、未還利息、違約金等費用合計8516.17萬元。

據國投資本2019年半年報顯示，安信證券還與北京弘高中太投資有限公司（以下簡稱“弘高中太”）及其一致行動人北京弘高慧目投資有限公司（以下簡稱“弘高慧目”）因股票質押業務產生訴訟糾紛。

弘高中太將持有的弘高創意（002504.SZ）5985.42萬股股份質押給安信證券，并獲得2.1億元的融資款；弘高慧目將持有的弘高創意3118.04萬股股份質押給安信證券，獲得1.4億融資款。

弘高慧目、弘高中太分別為弘高創意第一、第二大股東。后因弘高創意被實行退市風險警示特別處理并停牌。弘高中太、弘高慧目沒有按照合約對質押股份進行回購，且沒有支付任何清償費用，構成違約。安信證券將弘高中太、弘高慧目告上法庭，要求賠償融資本金、利息及相關費用。

據小券不完全統計，2019年全年，安信證券先后與弘高中太、弘高慧目和跡象信息的股票質押業務合作發生違約，三起糾紛合計訴訟金額約4.53億元。

3重要業務出現違約

安信證券成立于2006年8月18日，由中國證券投資者保護基金有限公司聯合其他公司共同出資設立的公司。經過多輪擴股增資，國投資本現持有安信證券100%股權，而國投資本的實際控制人為國務院國資委。

國投資本是一家覆蓋證券、信托、公募基金等多個金融領域的金控平臺，以“母公司控股、子公司經營”為業務模式。安信證券為國投資本的主要營收來源之一，2019年上半年，國投資本凈利潤為16.86億元，安信證券的凈利潤就高達14.44億元。

2016年-2018年，安信證券的凈利潤分別為25.46億元、22.16億元、13.64億元，已經連續三年出現下滑。

上述“踩雷”的債券質押業務、股票質押業務屬于安信證券的融資融券業務，為公司重要收入來源。據安信證券2018年報顯示，公司融資融券業務實現營收8.59億元，占總營收10.27%，為公司第三大營收來源。

重要業務踩雷，對公司產生的影響不言而喻。安信證券2018年報顯示，由于股票質押式回購業務減值損失增加，導致公司融資融券營業支出加大。安信證券的風控有待完善。

安信證券頻頻踩雷，想必“心里”肯定也不好受。對此，安信證券應該如何降低踩雷風險？各位大佬有何高見，歡迎留言，我們一起探討探討。

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