10月13日，有消息稱(chēng)中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在調(diào)查螞蟻集團(tuán)上市是否涉及潛在利益沖突，因此螞蟻集團(tuán)IPO進(jìn)程將被推遲。

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報(bào)道稱(chēng)，此次調(diào)查涉及支付寶獨(dú)家提供螞蟻新股的戰(zhàn)投基金認(rèn)購(gòu)。據(jù)悉，螞蟻集團(tuán)上市，共引入8只上市開(kāi)放型基金作為戰(zhàn)略投資者，其中有5只戰(zhàn)投基金——易方達(dá)、匯添富、華夏、鵬華、中歐，僅能通過(guò)螞蟻旗下的支付寶進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在調(diào)查支付寶在其中扮演的角色。

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10月初，中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)剛發(fā)文，強(qiáng)調(diào)互惠基金分銷(xiāo)商應(yīng)避免分銷(xiāo)與自身業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)品，以避免利益沖突。如今，螞蟻集團(tuán)5只基金開(kāi)放認(rèn)購(gòu)以來(lái)，已有逾1000萬(wàn)名內(nèi)地散戶(hù)認(rèn)購(gòu)。

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不過(guò)，螞蟻集團(tuán)目前就報(bào)道內(nèi)容并未具體回復(fù)，僅就螞蟻集團(tuán)IPO可能延遲一事，螞蟻集團(tuán)發(fā)言人回應(yīng)稱(chēng)：螞蟻的上市流程正在兩地有序推進(jìn)，“我們沒(méi)有預(yù)設(shè)的時(shí)間表，任何關(guān)于時(shí)間表的猜測(cè)都沒(méi)有事實(shí)依據(jù)。”

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早在8月25日，螞蟻集團(tuán)就向港交所和上交所遞交了招股說(shuō)明書(shū)，為A+H同步上市邁出關(guān)鍵一步。彼時(shí)有相關(guān)人士分析，正常螞蟻集團(tuán)在10月份就可能完成上市。如今，10月過(guò)半，螞蟻集團(tuán)已進(jìn)入問(wèn)詢(xún)完成階段，卻突然被曝出可能推遲IPO。原因究竟為何？

上海九澤律師事務(wù)所高級(jí)合伙人朱敬律師表示，5只戰(zhàn)略配售基金均選擇了支付寶進(jìn)行代銷(xiāo)，從法律法規(guī)及監(jiān)管層面沒(méi)有任何問(wèn)題，推遲發(fā)行可能更多的是各方利益分配的問(wèn)題，畢竟代銷(xiāo)是銀行、證券公司相當(dāng)大的一塊蛋糕。

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朱敬進(jìn)一步解釋?zhuān)Ц秾氂谢鹬Ц杜普蘸痛N(xiāo)牌照，代銷(xiāo)基金沒(méi)有任何問(wèn)題。只是支付寶代銷(xiāo)的基金將去參與螞蟻集體的戰(zhàn)略配售而已。《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》第十四條規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售。對(duì)基金的發(fā)行沒(méi)有問(wèn)題，畢竟即使推遲IPO也是短時(shí)間的。

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外界猜測(cè)的螞蟻戰(zhàn)配基金違反規(guī)定也被螞蟻集團(tuán)否認(rèn)，其表示，有關(guān)戰(zhàn)略配售基金的細(xì)節(jié)已經(jīng)做了“完全充分的披露”，沒(méi)有承銷(xiāo)自己的IPO。基金是作為戰(zhàn)略投資者參與螞蟻集團(tuán)的首次公開(kāi)募股，一直由基金公司獨(dú)立運(yùn)作。

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如今，螞蟻集團(tuán)IPO或延遲，問(wèn)題出在哪里還未可知，不過(guò)可以肯定的是，螞蟻集團(tuán)上市是遲早的事。正如朱敬律師所解釋的，“畢竟即使推遲IPO也是短時(shí)間的。”

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不過(guò)，對(duì)于那些參與到螞蟻集團(tuán)上市造富盛宴中的人，即將到手的財(cái)富要先飛一會(huì)了。

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此前財(cái)聯(lián)社報(bào)道，螞蟻集團(tuán)A+H總募資規(guī)模可能達(dá)到300億美元（約合人民幣2000億元），或會(huì)取代沙特阿美的290億美元，成為全球規(guī)模最大的IPO。

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螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板招股書(shū)還未透露A股募資額，港股募資額亦未透露。不過(guò)，上交所官網(wǎng)顯示，A股科創(chuàng)板擬募資額為480億元。

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?圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

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全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)原副理事長(zhǎng)王忠民在2020青島·中國(guó)財(cái)富論壇上演講時(shí)透露，螞蟻集團(tuán)估值在2000億美元至2400億美元之間。

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體量如此巨大，誰(shuí)能最終分享“巨無(wú)霸”的上市造富盛宴？

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招股書(shū)顯示，螞蟻集團(tuán)成立于2000年，注冊(cè)資本為237億元，法定代表人是2007年加入阿里巴巴的井賢棟。目前，螞蟻集團(tuán)的股東主要分為控股股東、阿里巴巴以及其他股東3大類(lèi)。

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招股書(shū)顯示，杭州君瀚直接持有公司29.86%的股份，杭州君澳直接持有公司20.66%的股份，兩者合計(jì)持有公司50.52%的股份，為螞蟻集團(tuán)控股股東。

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而杭州君瀚及杭州君澳的合伙人為杭州云鉑。馬云持有杭州云鉑34%的股權(quán)，井賢棟、胡曉明及蔣芳分別持有杭州云鉑22%的股權(quán)，為馬云的一致行動(dòng)人。

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換言之，馬云是螞蟻集團(tuán)的實(shí)際控制人。

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此外，招股書(shū)顯示，阿里巴巴持有螞蟻集團(tuán)32.65%的股權(quán)。

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29個(gè)投資機(jī)構(gòu)則統(tǒng)稱(chēng)為其他股東，合計(jì)持有螞蟻集團(tuán)16.84%的股權(quán)。其中，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)持股為2.94%，為螞蟻集團(tuán)控股股東、“阿里系”之后第四大股東。中國(guó)人壽持股比例為1.05%。

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知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝分析，馬云持有約8%左右的螞蟻集團(tuán)股權(quán)，受益最大。若上市，將給馬云帶來(lái)約1000億元人民幣以上的巨額財(cái)富，可能會(huì)再次助其成為中國(guó)首富。

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除了馬云，還有誰(shuí)能分享螞蟻集團(tuán)的上市盛宴？

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事實(shí)上，君瀚、君澳為螞蟻集團(tuán)的員工持股平臺(tái)。按目前雙方的持股比例，發(fā)行完成后，君瀚、君澳合計(jì)持股比例將不低于40%。

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招股書(shū)顯示，杭州君瀚目前共有4名合伙人，普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人為杭州云鉑，有限合伙人為杭州君潔、馬云及謝世煌。杭州君潔的普通合伙人為杭州云鉑，有限合伙人為5名自然人。

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杭州君澳目前共有26名合伙人，普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人為杭州云鉑，有限合伙人為杭州君濟(jì)及24名自然人，杭州君濟(jì)的普通合伙人為杭州云鉑，有限合伙人為14名自然人（其中包括5名杭州君澳的有限合伙人）。

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數(shù)據(jù)來(lái)源：企查查 野馬財(cái)經(jīng)制圖

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綜上，如果按人民幣1.4萬(wàn)億元估值算，只要持有螞蟻集團(tuán)0.007%的股權(quán)，便可成為億萬(wàn)富豪。

野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：ymcj8686）根據(jù)已公開(kāi)的員工持股平臺(tái)不完全統(tǒng)計(jì)，“阿里系”及“螞蟻系”將有近60名高管或合伙人受益于螞蟻集團(tuán)上市，成為億萬(wàn)富豪。不排除有未變更工商資料的員工未列入其中。

其中，除馬云外，40名螞蟻集團(tuán)有限合伙人共計(jì)持有螞蟻集團(tuán)超過(guò)120億股。持有螞蟻集團(tuán)超過(guò)1億股的有19位高管，他們也將身家暴漲。

比如，持有約5.04億股的彭蕾，對(duì)應(yīng)持股比例僅為1.68%，螞蟻集團(tuán)上市后其身家將暴漲約33.06億美元（約合人民幣227.84億元）。執(zhí)行董事長(zhǎng)井賢棟緊隨其后，持股比例為1.01%，持有3.03億股，身家將暴漲20.2億美元（約合人民幣139.21億元）。另外，持有2.3億股的陸兆禧，身家將暴漲15.33億美元（約合人民幣105.65億元）......

其中，持股最少的阿里大文娛秘書(shū)長(zhǎng)張宇間接持有螞蟻集團(tuán)0.0475%的股權(quán)，若按1.4萬(wàn)億元計(jì)算，螞蟻集團(tuán)上市后，其身價(jià)將達(dá)到6.65億元。

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至于員工激勵(lì)計(jì)劃，招股書(shū)顯示，螞蟻集團(tuán)計(jì)劃設(shè)立上市后的境內(nèi)外員工激勵(lì)計(jì)劃，擬在上市后通過(guò)增發(fā)或回購(gòu)等形式，以不超過(guò)9.14億股股份用于未來(lái)約4年的員工激勵(lì)，其中A股限制性股票激勵(lì)計(jì)劃使用不超過(guò)8.22億股，上市后H股激勵(lì)計(jì)劃使用不超過(guò)0.92億股。

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“阿里系”及“螞蟻系”外，其他29家投資機(jī)構(gòu)也將大幅受益螞蟻集團(tuán)的上市，共計(jì)持有17%左右的股權(quán)。以1.4萬(wàn)億元估值計(jì)算，持股金額約2380億元左右。

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野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：ymcj8686）盤(pán)點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，29家投資機(jī)構(gòu)中，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)有6家，包括上海云鑫創(chuàng)投、海云釗創(chuàng)投等。信用管理類(lèi)公司2家，分別是杭州靈芝信用、芝麻信用。還有商業(yè)保理類(lèi)2家，融資擔(dān)保類(lèi)1家，金融資產(chǎn)交易所2家，基金類(lèi)2家，支付類(lèi)2家，財(cái)險(xiǎn)2家，相互保險(xiǎn)社1家，民營(yíng)銀行1家。

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目前持股在1%以上的機(jī)構(gòu)有6家，分別是全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)，上海置付、上海眾付、中國(guó)人壽、上海麒鴻投資、上海祺展投資，持股比例分別為2.94%、1.94%、1.29%、1.05%、1.04%、1.01%，合計(jì)持股約9.27%，價(jià)值為1297.8億元。

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值得一提的是，在外部投資機(jī)構(gòu)中，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)是29家機(jī)構(gòu)中占股最大的，持股比例為2.94%，目前持股估值高達(dá)411.6億元。

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圖片來(lái)源：招股書(shū)

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全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)原副理事長(zhǎng)王忠民在今年8月演講時(shí)透露，五年前，全國(guó)保障基金投資了螞蟻集團(tuán)5%的股份，他稱(chēng)社保這筆投資賺老了，“社保掙的這筆錢(qián)，大家的養(yǎng)老賬戶(hù)都在里面，給每個(gè)賬戶(hù)都分回去，這筆錢(qián)是社保基金代表大家投的”。

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事實(shí)上，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)2015年就參與了螞蟻集團(tuán)的A輪融資，是所有投資方中持股比例最高的，螞蟻集團(tuán)當(dāng)時(shí)估值僅在450億美元（約3100億元左右）。社保基金投資螞蟻78億元換取5%的股份，估值約在155億元。與目前411.6億元所持估值相比，5年估值收益超250億元。這是社保基金截至目前，最為成功的一筆外部投資。

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此外，持股在0.2%以下的機(jī)構(gòu)有10家，合計(jì)持股1.15%，價(jià)值為161億元；持股在0.1%以下的機(jī)構(gòu)有4家，分別是德邦星睿、北京盈溢、上海蒔泓、海南建銀建信專(zhuān)項(xiàng)基金，持股比例分別為0.07%、0.06%、0.04%、0.02%，合計(jì)持股約0.19%，價(jià)值為26.6億元。海南建銀建信專(zhuān)項(xiàng)基金是29家股東中持股最少的，持股價(jià)值為2.8億元。

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除了上述螞蟻集團(tuán)相關(guān)的直接投資者之外，螞蟻集團(tuán)眾多相關(guān)概念股也是受益者之一。早在7月20日，螞蟻集團(tuán)宣布啟動(dòng)上市計(jì)劃時(shí)，螞蟻概念股就聞聲而動(dòng)掀起漲停潮。不過(guò)，今天延遲IPO的消息傳出后，40家螞蟻概念股，除了7家微漲，其它都曾下跌態(tài)勢(shì)。

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