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作者：戴鄂

編輯：繆凌云

來源：獨角金融

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近日，國內上市銀行三季度報告已全部披露。

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在A股14家上市城商行中，鄭州銀行（002936.SZ）的不良貸款率最高。

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面對這種情況，除了努力收回逾期貸款之外，鄭州銀行也在大力處置不良貸款資產。2018年度到今年三季度，鄭州銀行核銷不良貸款的數額累計超過了70億元，收回已核銷貸款在10億元左右。

鄭州市是綜合交通樞紐、中原經濟區核心城市，也是“一帶一路”重要節點城市，鄭州銀行以此為依托，定位于“商貿物流銀行”。

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鄭州銀行于2015年12月在香港聯交所主板上市，2018年9月在深交所上市，首開國內城商行“A+H”股上市先河。不過近年來，鄭州銀行的不良貸款率高處在較高的位置。

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2018年、2019年、2020年前三季度，鄭州銀行各期期末的不良貸款比率分別為2.47%、2.37%、2.10%。

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同期對比，鄭州銀行是各階段不良貸款率最高的A股上市城商行，不過，根據銀保監會數據，上述三個階段，城商行平均不良率分別為1.79%、2.32%、2.28%。對比之下，鄭州銀行不良率不斷下降，無論是趨勢還是比率，目前均優于城商行平均狀況。

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且到今年三季度末，鄭州銀行撥備覆蓋率154.99%，資本充足率11.84%，皆符合監管要求。

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?來源：鄭州銀行2020年半年報

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對于不良問題，鄭州銀行也給予過解釋。

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?來源：鄭州銀行官方微信號

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根據今年4月1日鄭州銀行官方微信轉載財聯社的文章《鄭州銀行2019年營收134.87億元，同比增長20.88%?行長詳解不良成因》，2019年該行不良貸款率出現拐點，此前2015到2018四年內是走高的，2018年達到頂點。

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鄭州銀行行長申學清表示，鄭州銀行的貸款投放區域集中在河南，小微貸款占比超過40%，而且區域經濟處于下行周期。同時，2018年2019年鄭州銀行將逾期90天以上的貸款納入不良資產，充分暴露了風險，未來不良率將穩步降低。

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獨角金融（微信號：uni-fin）注意到，鄭州銀行核銷不良貸款的數額從2018年、2019年到今年上半年各期的數額分別為17.80億元、31.12億元、21.93億元。相比之下，收回的已核銷貸款比例整體來看都比較小。

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?來源：鄭州銀行2019年報

來源：鄭州銀行2020半年報

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這一塊帶來的計提信用減值損失也促使鄭州銀行形成了“增收不增利”的局面。

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2020年前三季度，鄭州銀行實現營業收入109.28億元，較上年同期增長13.58%；撥備前利潤87.59億元，同比增長22.38%；凈利潤34.13億元，同比減少6.61%。

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?來源：鄭州銀行2020年三季報

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從上表可以看到，雖然利息凈收入同比增長了32.41%，但是信用減值損失上漲到2020年前三季度的45.28億元，同比增長了68.99%。

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招聯金融首席研究員董希淼認為：“上半年凈利潤同比下降不是商業銀行自身經營能力惡化，主要是商業銀行大幅度向實體經濟讓利的結果，是銀行業金融機構勇于擔當、共克時艱的體現。同時，面對資產質量反彈壓力，商業銀行加大了貸款損失準備計提，貸款損失準備較上年末增加5003億元，也在一定程度上影響了利潤增長。”

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進一步細究，鄭州銀行不良貸款的具體結構是怎樣的呢？

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截至2020年三季度末，鄭州銀行總資產5353.86億元，發放貸款及墊款本金總額2295.20億元，吸收存款本金總額3113.21億元。

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?來源：鄭州銀行三季報

獨角金融注意到，到今年上半年末，鄭州銀行不良金額在10億元以上的貸款產品有公司短期、中長期貸款，以及個人經營性貸款。

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不良率高于公司平均水平的貸款產品有公司短期貸款、個人經營性貸款、個人消費貸款；貸款不良率相對較低的產品是個人住房按揭貸款、信用卡。

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來源：鄭州銀行2020年半年報

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通過對比今年年初和年中的數據也可以看到，鄭州銀行的個人經營性貸款、個人住房按揭貸款的不良余額增幅較大。

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從公司貸款放貸的行業來看，到今年上半年末，鄭州銀行公司貸款的不良貸款主要集中在制造業、農林牧漁業以及批發和零售業，不良貸款率分別為10.06%、8.00%、4.23%；而建筑業、房地產業等行業的不良率相對較低。

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來源：鄭州銀行2020年半年報

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2020年新冠肺炎疫情對宏觀經濟造成了巨大沖擊，獨角金融（微信號：uni-fin）注意到，鄭州銀行在2020年半年報中表達了憂慮：“銀行業信用風險有所上升，不良貸款尚未充分暴露，下一階段，金融機構，尤其是中小銀行應做好充足的應對準備。”

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疫情來臨之際，鄭州銀行確實及時推出了不少措施，幫助區域經濟平穩發展。比如年初制定的防控疫情九條措施、“8條特惠政策”馳援小微企業、打好“云端金融防疫戰”等等，為重點抗疫企業提供資金幫助，推動了受疫情影響嚴重的小微企業復工復產。

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那么，疫情之下，其他銀行狀況幾何？

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以14家上市城商行中，另兩家同樣位于中、西部地區的成都銀行、貴陽銀行為例：

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2019年末、2020年6月30日成都銀行的貸款不良率分別為1.43%、1.42%，不良余額分別有33.05億元、36.13億元。對應各期貴陽銀行的貸款不良率分別為1.45%、1.59%，不良余額分別是29.62億元、34.14億元。

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成都銀行不良貸款主要來自企業貸款和墊款，建筑業、制造業、批發零售業等行業不良余額較高，住宿和餐飲業、建筑業、采礦業、制造業等行業的不良貸款率較高。

?來源：成都銀行2020年半年報

貴陽銀行的不良貸款率較高的行業則是住宿和餐飲業、制造業、房地產業。

?來源：貴陽銀行2020年半年報

針對后疫情時代，銀行業所處的新環境，11月6日，中國人民銀行發布《中國金融穩定報告（2020）》。在“專題四?銀行業壓力測試”章節的“償付能力敏感性壓力測試”的部分，報告給出了量化的參考答案。

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?來源：中國金融穩定報告（2020）

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對于償付能力敏感性壓力測試，若參試銀行受沖擊后的資本充足率低于10.5%，則未通過壓力測試。

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該測試得出了三個重要結論，第一個是“大中型銀行對整體信貸資產質量惡化的抵御能力較強，部分中小銀行的抵御能力較弱”，第二個是“疫情對部分行業影響較大，對參試銀行資本充足水平造成一定負面影響”，第三個是“客戶集中度、表外業務、地方政府債務、房地產貸款等領域風險值得關注”。

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第二個結論指出，批發和零售業，住宿和餐飲業，文化、體育和娛樂業受到疫情的影響較大，進出口企業和中小微企業同樣是疫情沖擊的重點對象。如果它們的貸款質量惡化，將對銀行業產生明顯的沖擊。

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對于鄭州銀行來說，批發和零售業貸款是最大的公司貸款產品之一，到今年6月30日占貸款總額的百分比達到10.84%，不良率已經達到4.23%。

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第三個結論提到“若房地產開發貸款不良率增加15個百分點、購房貸款不良率增加10個百分點，參試銀行整體資本充足率下降至12.7%，下降2.03個百分點”，也是鄭州銀行應當注意的重要領域。

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到2020年6月30日，鄭州銀行的個人住房按揭貸款余額已經達到397.47億元，占貸款總額的18.44%，對公業務房地產業貸款余額311.47億元，占貸款總額的14.45%——合計占到鄭州銀行貸款總額的三分之一。

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前文已經提到鄭州銀行個人住房按揭貸款的不良率及不良金額在今年上半年已經出現增加的趨勢，其實，同樣的情況也發生在鄭州銀行的房地產開發貸款部分。

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對于不同行業受疫情影響的恢復情況，易觀分析師張凱向獨角金融介紹說：“從行業上看，餐飲業、航空旅游業、電影院劇院類服務業交易規模下滑比較嚴重，而餐飲零售這些恢復得相對來說比較快一些，因為可以通過線上的方式來取得銷售額；航空公司、電影院、線下教育培訓機構這些恢復得慢一些，它們無法通過線上的方式來實現產品的消費，還是有一些行業比如調味品公司今年的銷售比去年要好一些的。”

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鄭州銀行對于批發和零售業貸款、房地產業的個人和公司貸款的質量把控，會繼續采取何種優化措施？獨角金融（微信號：uni-fin）聯系了鄭州銀行的證券部（0371-67009056），接電話的一位女士說，相關問題由鄭州銀行辦公室來解答比較合適。然而到目前為止，她提供的辦公室電話處于無人接聽狀態，鄭州銀行也沒有回復獨角金融發出的相關郵件。

應對商業銀行不良率上升的風險，董希淼指出：“商業銀行一方面要采取多種措施加快存量不良資產處置；另一方面，要堅持標準，嚴格把關，嚴控產生新的不良資產。監管部門要繼續采取有針對性措施，支持商業銀行尤其是中小銀行多渠道、高效率地處置不良資產。要加強協調，統籌配合，進一步創新資本補充工具，優化資本補充審批流程，增強資本補充的靈活性和多元化，繼續加強對銀行補充資本的支持力度。”

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未來，定位“商貿物流銀行”的鄭州銀行能夠通過核銷不良貸款等手段，持續保持貸款質量水平、安然度過疫情艱難期嗎？你怎么看？歡迎評論留言。