來源：科技金融在線

作者：求實

近年來，瑞豐農商行大力向零售銀行轉型，零售貸款占全部貸款的比例從2014年的26.73%上升到了62.52%，其公司貸款和制造業貸款規模不增反減。

5月7日晚間，證監會公告，核準了浙江紹興瑞豐農村商業銀行股份有限公司（簡稱瑞豐農商行）的首發申請。這意味著首家“浙江籍”上市農商行真的來了。

2016年和2018年瑞豐農商行曾經兩次沖刺IPO未果。

企業貸款高度依賴制造業

瑞豐農商行總部位于紹興市柯橋區（此前為紹興縣），前身為紹興縣信用聯社，2011年改制，成立浙江紹興瑞豐農村商業銀行，是浙江首批成立的農商行。

瑞豐農商行總部設20個管理部，轄內擁有26家支行和79家分理處，共計105家網點，這些網點超過80%都在紹興市柯橋區。

紹興市柯橋區是浙江省乃至國內著名的紡織業生產與銷售中心、黃酒制造基地，而瑞豐農商行的業務也與當地經濟結構息息相關。

以2020年數據看，制造業貸款余額為145.33億，占全部貸款比例為19.59%，在2014年，這一比例甚至高達44.13%。

而這些制造業企業多數都是中小企業，當年招股說明書披露數據顯示，截至2017年6月30日，中小微企業貸款客戶數量3501戶，占全部公司貸款客戶的99.77%，中小微企業貸款余額217.01億，占全部公司貸款總額的97.45%。

這些中小企業受到經濟波動影響比較大，2014年，服裝、鞋帽行業不良貸款率一度高達6.84%，到2017年6月份才下降到2.45%。2014年化學纖維制造業不良貸款率也達到3.56%，雖然在2015年和2016年有所下降，但是到了2017年6月份又上升到5.91%。

相對于大型企業而言，中小微企業的規模較小、抗風險能力較低、財務信息的透明度較低，甚至沒有完整的財務報表。對此，瑞豐農商行也特別做了風險提示。

發力零售業務 個人消費貸款暴增10倍

或許是意識到過度依賴中小企業貸款的不穩定性，從2017年，瑞豐農商行開始大力發展零售業務，特別是個人住房貸款和汽車金融業務。

2014年，瑞豐農商行零售貸款金額為107.64億，占全部貸款比例為26.73%，而企業貸款占比超過7成。

零售貸款中，主要也是個人經營性貸款。2014年，個人經營貸款占零售貸款的比例為73.8%。而當年個人住房貸款、個人消費貸款、信用卡貸款分別僅為16.02億、10.88億、1.3億。

2017年，其個人住房貸款業務快速增長，同時加大對金融租賃公司、汽車金融公司等高信用等級優質客戶開發力度。

到了2020年底，瑞豐農商行零售貸款達到479.11億，占全部貸款比例已經達到62.52%。

在零售貸款中，個人經營貸款為179.68億，只占37.5%。個人住房貸款、個人消費貸款、信用卡貸款分別為171.14億、80億、48.3億，共299億，合計占零售貸款的比例為62.5%，比2014年增長9.6倍。

不過，在2020年底，央行、銀保監發文明確房地產貸款集中度管理制度，對銀行房地產貸款余額占比和個人住房貸款余額占比進行限制，大中城市和城區農合機構個人住房貸款余額占全部貸款的比例不能超過17.5%，縣域農合機構不能超過12.5%。

而2020年底，瑞豐農商行個人住房貸款余額占比22.33%，遠超過上述要求。按照要求，超出2個百分點及以上的，業務調整過渡期為4年，需要降到監管要求上限標準之下。

全面向零售業務轉型也使得瑞豐農商行不良貸款率持續下降。2014年其不良貸款率為1.84%，2020年已經下降到了1.32%。與同為江浙地區上市的幾家農商行相比，這一數據好于江陰銀行的1.79%，與蘇農銀行的1.28%相差不大。

隨著瑞豐農商行全力向零售業務轉型，其公司貸款規模甚至不增反減。2020年公司貸款金額為287.18億，比2014年的295.07億減少了7.89億，制造業貸款145.33億，比2014年的177.73億減少了32.4億。

“補血”的需求明顯

2020年，瑞豐農商行總資產達到1295.16億元，同比增長了17.83%。2016年，瑞豐農商行總資產首次突破1000億，達到1095.01億，當年增速為24.32%。

規模快速擴張意味資本充足率下滑，而“補血”的需求也就愈加明顯。

截至2020年末，瑞豐銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為18.25%、14.67%、14.66%，比上年末均有下滑。

2016年和2018年，瑞豐農商行曾經兩度沖刺IPO，卻都被摁下暫停鍵。

此次瑞豐銀行時隔兩年多再次闖關A股IPO，今年1月7日首發事項獲通過后，不到半年已拿下批文。

2020年，瑞豐農商行收入30.09億，同比增長5.21%，和其他農商行類似，利息收入一向是該行的主要收入構成。2020年利息凈收入29.82億元、同比增長11.63%。

2020年，凈利潤為10.93億，同比增長10.07%。歸母凈利潤為11.05億，同比增長6.45%。

在2020年年報中，瑞豐農商行提出了2021年經營目標：全年實現凈利潤11.5億元，不良貸款率控制在1.32%以內，撥備覆蓋率達到240%，資本充足率達到14.5%。