作者 | 金融機(jī)構(gòu)部

來源 | 獨(dú)角金融

安信信托(600816.SH，現(xiàn)“*ST安信”)，滬深兩市僅有的兩家上市信托公司之一，2017年更是一度成為信托行業(yè)龍頭企業(yè)。

根據(jù)2020年年報數(shù)據(jù)顯示，安信信托去年巨虧67.38億元，虧損再創(chuàng)新高，凈資產(chǎn)從83.09億元下降到16.01億元。

截至2020年末，安信信托存續(xù)信托項(xiàng)目248個，受托管理信托資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)1614.23億元，同時，因前期信托業(yè)務(wù)中存在保底承諾引發(fā)大量訴訟，涉訴本金人民幣184.91億元。

巨額虧損、高企負(fù)債、訴訟纏身......安信信托近年一直處在市場的風(fēng)口浪尖。

前不久，安信信托與鄭州銀行的“剛性兌付合同”糾紛案塵埃落定，最終鄭州銀行贏了官司，安信信托需如約“剛兌”。眼下，又?jǐn)偵狭?6億元的官司，不知這回安信信托能否“化險為夷”？

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新增六起訴訟案件，涉訴金額約36.15億

5月11日，安信信托公布了一則訴訟公告，稱2021年4月23日收到上海金融法院出具的《應(yīng)訴通知書》，六宗訴訟案件均涉及營口沿海銀行股份有限公司（簡稱：“營口沿海銀行”），涉訴金額約36.15億元。

截圖來自安信信托5月11日公告

起訴書顯示，2018年12月28日、12月29日，營口沿海銀行與安信信托先后簽訂六份《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定安信信托于2019年12月25日按照協(xié)議以約定價格無條件不可撤銷的受讓信托受益權(quán)。

約定履行期滿后，安信信托未能履約。營口沿海銀行請求判令安信信托支付信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓價款與至款項(xiàng)還清之日的利息，以及違約賠償金，合計(jì)金額約36.15億元。

目前，對于這六起新增的訴訟，安信信托表示，案件尚在審理中，暫無法判斷相關(guān)訴訟對公司本期利潤或期后利潤的影響。公司將依據(jù)法律規(guī)定程序，積極行使訴訟權(quán)利。

獨(dú)角金融致電安信信托董秘辦，對方稱，案件信息公告都已披露，具體案由及案件性質(zhì)，只能等待裁決的認(rèn)定，至于勝訴概率不好說。

其實(shí)，安信信托因信托協(xié)議違約而被起訴已經(jīng)不是一次。

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“破剛兌”權(quán)責(zé)如何界定？

近年，安信信托不少信托項(xiàng)目發(fā)生違約風(fēng)險，引發(fā)訴訟糾紛的案例不在少數(shù)。

從原告方來看，起訴安信信托的企業(yè)涉及銀行、保險等金融機(jī)構(gòu)，相關(guān)涉訴案件主要原因是，安信信托向信托受益權(quán)購買方提供擔(dān)保等保底承諾而引發(fā)官司。

截圖來自安信信托官網(wǎng)

安信信托與鄭州銀行“剛性兌付合同”糾紛案二審中，安信信托被判敗訴。安信信托2020年9月份向最高人民法院申請?jiān)賹彛?021年3月，最高人民法院駁回安信信托的再審申請。

安信信托之所以對上述案件提出再審申請，主要原因在于其認(rèn)為與鄭州銀行簽署的《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》是保本保收益的承諾，屬于違規(guī)剛性兌付行為，因此協(xié)議應(yīng)被認(rèn)定為無效。

該起案件還要追述于五年前。2016年8月30日，鄭州銀行與安信信托簽訂了《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，約定安信信托將《安信.四夕豐潤流動資金貸款單一資金信托合同》受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給鄭州銀行。雙方又于同一天簽訂第二份《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，約定鄭州銀行于2018年9月24日將該信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給安信信托。但之后安信信托并未向鄭州銀行及時支付相關(guān)款項(xiàng)。

截至2019年6月28日，安信信托拖欠鄭州銀行的信托資金本金為1.89億元。2019年7月，鄭州銀行將安信信托告上法庭。2019年11月，鄭州市中級人民法院做出一審判決，安信信托向鄭州銀行支付信托本金以及其他相關(guān)費(fèi)用。

此后安信信托不服一審判決，向河南省高級人民法院提出上訴。2020年4月，河南省高級人民法院二審駁回上訴，維持原判。同年9月，安信信托就該案件向最高院申請?jiān)賹彛⒃谕甑?0月8日公告中披露收到最高院再審申請受理的通知。

與上述案件相似的是安信信托與湖南高速案，安信信托則被判無需承擔(dān)兌付責(zé)任。

2020年12月25日，安信信托收到湖南省高院一起湖南高速集團(tuán)案件的二審判決書。

圖為安信信托與湖南高速的訴訟公告

這起信托糾紛，源起湖南高速認(rèn)購了安信信托金額為4億元的信托產(chǎn)品，安信信托承諾“兜底”，結(jié)果違約了。

二審判決書顯示，安信信托作為受托人，與湖南高速簽訂的《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》、《補(bǔ)充協(xié)議》，因協(xié)議中有明顯的保本保收益約定，屬于剛性兌付的約定，被湖南省高級人民法院認(rèn)定該協(xié)議無效。

另外一起案件已經(jīng)二審判決。2020年6月22日，安信信托收到了新疆維吾爾自治區(qū)市級人民法院關(guān)于烏魯木齊銀行案件的二審判決書，判定安信信托簽訂的兜底協(xié)議無效。

新疆高院二審判決結(jié)果顯示，安信信托向?yàn)豸斈君R銀行返還資金2億元并支付相應(yīng)利息。

同樣是信托兜底案件，協(xié)議被判處有效與無效是如何界定的？對此，四川盛豪律師事務(wù)所郝慧珍律師向獨(dú)角金融表示，不同的糾紛適用的法律也不同，安信信托與鄭州銀行之間的糾紛是“合同糾紛”，而安信信托與湖南高速之間的糾紛為“營業(yè)信托糾紛”。

因安信信托與湖南高速之間的糾紛為營業(yè)信托糾紛，所以，適用《全國法院民商事審判工作會議紀(jì)要》(下稱“紀(jì)要”)第92條關(guān)于“保底或者剛兌條款無效”的規(guī)定，安信信托得到了有利的判決結(jié)果。

一家信托研究院分析師表示，“紀(jì)要”強(qiáng)調(diào)的是，信托公司、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)作為資產(chǎn)管理產(chǎn)品的受托人與受益人訂立的含有保證本息固定回報、保證本金不受損失等保底或者剛兌條款的合同，人民法院都將認(rèn)定條款無效。基于此，安信信托與鄭州銀行的“兜底合同”案件的剛兌無效認(rèn)定并不成立。

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巨虧67億，因保底承諾等涉訴金額近185億

安信信托因地產(chǎn)融資特色而知名，然而，2018年開始，監(jiān)管進(jìn)一步限制資金進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)隨之收緊。之后，安信信托大量產(chǎn)品逾期的消息頻繁見諸報端。

2018年和2019年，由于連續(xù)兩年經(jīng)審計(jì)后的年報凈利潤均為虧損，安信信托被“披星戴帽”。

2018年，安信信托出現(xiàn)虧損后，當(dāng)年股價也大幅下跌，而后，從2017年12元/股的高位下降到當(dāng)前的2元/股，無數(shù)投民損失慘重。

2020年度安信信托實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2.98億元，同比降幅為37.63％；歸屬股東的凈利潤虧損再創(chuàng)新高，達(dá)67.38億元，同比降幅為68.75%，而2019、2018年分別虧損52.62億元、24.43億元。

從合并利潤表中，大概可以一窺安信信托虧損的原因。其中主要虧損在于信用減值損失，達(dá)56億元。

安信信托則表示，2020年度固有業(yè)務(wù)收入比上年度有較大幅度下滑，主要原因?yàn)槭苜Y本市場波動的影響，公司持有的交易性金融資產(chǎn)公允價值下降、部分金融資產(chǎn)需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，主要資產(chǎn)為公司自營證券、以及參與的各類定向增發(fā)類資產(chǎn)等，受期末股價下跌影響，公允價值下降。

信托業(yè)務(wù)方面，截至2020年末，安信信托存續(xù)信托項(xiàng)目248個，受托管理信托資產(chǎn)規(guī)模1614.23億元；已完成清算的信托項(xiàng)目47個，清算信托規(guī)模97.33億元；新增設(shè)立信托項(xiàng)目1個，新增信托規(guī)模0.05億元。

安信信托在年報中披露，2019年以來，因在前期展業(yè)過程中，存在與部分第三方簽署《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》、《框架合作協(xié)議》等形式提供保底承諾的情形，由此引發(fā)的訴訟數(shù)額較大。

截至2020年12月31日，安信信托因提供保底承諾等原因引發(fā)訴訟 50 宗，涉訴本金人民幣 184.91 億元。二審敗訴5宗，二審勝訴2宗，各地各級法院對安信信托保底承諾等事項(xiàng)的責(zé)任裁定存在差異。

同時，安信信托也披露了備受業(yè)界關(guān)注的保底承諾函數(shù)據(jù)：

截至2020年12月31日，公司存量保底承諾合計(jì)余額為752.76億元（含已披露涉訴案件金額），已經(jīng)解除163.96億元。

如今，上交所信托第一股沒有引領(lǐng)行業(yè)，還被兌付逾期、連年巨虧、項(xiàng)目踩雷等負(fù)面信息重重包圍。安信信托表示，2021年仍是推進(jìn)重組進(jìn)程、加快風(fēng)險化解與處置的關(guān)鍵一年。

從行業(yè)龍頭到陷入重組困境，安信信托的未來將如何發(fā)展？歡迎留言討論！