來源｜海西商界（haixishangjie）

作者｜A Dolphin

2021年，重慶啤酒從行業五名開外，奮身躍進行業第二，改寫了中國啤酒行業的格局。

截至6月21日收盤，重慶啤酒報收182.74元/股，超青島啤酒約76塊，市值超884億元，成為A股啤酒概念板塊的老二。

重慶啤酒的“高光”，不止如此。2020年，因疫情線下娛樂休閑被暫停，中國啤酒行業整體受到波及。然而，重慶啤酒卻在2020年實現了銷量、營收和利潤的全面增長。

數據顯示，重慶啤酒2020年實現啤酒銷量242.36萬千升，同比增加3.30%，全年營收109.42億元。正式步入中國百億營收啤酒行列。

但重慶啤酒逆勢翻盤的背后，卻是另一種“無奈的心酸”。

“西部大哥”被疫苗拖累，引進外資

1958年，年產量1000噸的重慶啤酒廠正式破土動工，成為繼青島啤酒之后第二家中國啤酒廠。次年，第一瓶重慶啤酒問世。

經過多年陸續與西部地方性啤酒廠簽訂聯合協議書，重慶啤酒（以下簡稱“重啤”）發展成為行業的區域性龍頭。到了1993年，重啤實行改制，成立了重慶啤酒股份有限公司。

改制后的重啤股份，將重慶啤酒品牌擴張至省外。1997年，重慶啤酒成功在A股上市。然而，上市僅一年，重慶啤酒就開啟多元化道路，兼并慶肉類食品加工廠，出資1435萬元收購生物公司進入疫苗行業。

自1998年起，重慶啤酒為了研發乙型肝炎疫苗，投入諸多精力?！耙腋我呙纭钡臒岢?，雖然拉升了重慶啤酒的股價，但過度多元化，也讓重慶啤酒錯過了啤酒主業的黃金發展期。

毫無意外，重慶啤酒集團重點發力的疫苗業務，在13年后，成為拖累企業的最大包袱。而對重慶啤酒擁有絕對控股的重慶啤酒集團，卻在這13年里，漸漸喪失了對啤酒主業的控制權。

2003年，就在中國正式取代美國成為全球最大的啤酒消費市場時，重慶啤酒卻一直發展不濟。市場巨大，外資虎視眈眈，重慶啤酒終是走上了中外合資的道路。

這一年，重慶啤酒集團受讓5000萬股國有股給當時世界第六大啤酒廠商蘇紐公司，交易金額為5.25億元。

在當時，引入外資是諸多中國企業想要做大做強的普遍選擇，這些無可厚非。遺憾的是，在中外合資的路上，重慶啤酒集團終是選擇了一步步交出大權。

到了2008年，時任重啤第二大股東的蘇紐被全球第三大釀酒商嘉士伯集團收購，由此，嘉士伯取而代之，成為重啤股東。

國企變外資，重啤大改革

嘉士伯是聰明且富有野心的。成為股東后的嘉士伯，展露出對中國啤酒市場的看好，一邊對重慶啤酒開始了股份增持之路，一邊大舉收購中國云南、西藏、蘭州等地的啤酒廠。

2010年，嘉士伯再次以超20億元的價格拿下重慶啤酒集團12.25%的股份。加之已經持有的，嘉士伯將以29.71%的股權，成為重慶啤酒第一大股東，重啤集團落至第二。

此次，喪失控制權的股權轉讓，引起了集團數百名工人的罷工抗議，但依然無法改變結局。

重啤集團并沒有對抗議作出回應，而是默默推進了轉讓的順利進行。至此，重慶啤酒成為第一家由外資實際控制的A股上市公司。

然而轉讓僅一年，重啤就遭遇“黑天鵝”事件。2011年12月，歷時13年，重慶啤酒研制的乙肝疫苗臨床實驗被評估為無顯著療效。這意味著疫苗研發或將失敗。

結果一出，重慶啤酒連續9個交易日跌停，股價一時間從80元跌破20元，200億市值灰飛煙滅。

這難免不令人猜測，此前重啤執意轉讓股份，是早有預感曾引爆市場的“乙肝疫苗”項目會以失敗告終。

2013年，重啤終止“乙型肝炎疫苗”的所有研究。同年，嘉士伯斥資29.13億元收購重啤1.46億股，合計持有公司60%股權，正式入主重慶啤酒，成為重慶啤酒的絕對控股大股東。

不過，重慶啤酒作為上市公司，自身擁有的多個啤酒品牌的嘉士伯若成為實控人，勢必引起同業競爭、關聯交易的問題。為此，嘉士伯承諾最遲于2020年將其中國資產注入重慶啤酒。

自此，重慶啤酒品牌依舊，但內里已然改頭換面。入主之后，嘉士伯開始大刀闊斧改革。率先砍掉其他類和啤酒不相關的資產，低價甩賣業績不佳的子公司。同時，重慶啤酒品牌放棄全國化擴張策略，退回重慶、四川、湖南主營陣地。

憑借著絕對壟斷地位，嘉士伯還通過委托加工和品牌授權的方式，推動重慶啤酒旗下工廠生產嘉士伯、樂堡等高端品牌。

重組成功，人均薪酬增長30萬

歷時7年，嘉士伯掌控下的重慶啤酒上市公司，體量越來越大。

2020年底，嘉士伯履行承諾，將旗下所有中國啤酒品牌注入重慶啤酒，完成資產重組。數據顯示，重組成功后的重慶啤酒資產總額從36.39億元飆升至百億，是嘉士伯在中國運營啤酒資產的唯一平臺。

得益于此次重組，重慶啤酒在2020年交出了亮眼的財報。數據顯示，重慶啤酒2020年營收為35.82億元，2020年該數值已翻了3倍。不僅如此，重慶啤酒股價也隨著重組步伐一路飄紅。

市值和收益的拉高，也反饋給了員工。據數據寶《A股上市公司薪酬榜》統計顯示，2020年度重慶啤酒人均薪酬增長30萬元以上。

不過，凡事均有兩面性。自引入嘉士伯之后，重啤不僅交出大權，還放棄了研發。另外，此次資產重組還大幅推高公司的資產負債率。

再以員工人均薪酬為例，人均薪酬的增長，雖然有一部分因集團收入大漲，但另一方面也是員工數的退減。資料顯示，重啤從2012年開始一直在裁員。截止2020年，總員工數足足裁了將近60%的人員。

總而言之，對重慶啤酒集團而言，從經營頹勢到發展壯大，實現全球化是可喜的。但于中國而言，喪失自創品牌的決策權是遺憾的。希望未來，有越來越多的中國企業可以走向國際，有越來越多的中國企業可以掌握國際品牌的話語權。