陌陌之后，陌生人賽道又跑出一匹黑馬Soul。近日，Soul已經向美國證券交易委員會提交招股書，若其順利上市必會危及其他陌生人社交平臺的地位。

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5月11日，社交平臺Soul申請以 SSR為交易代碼在納斯達克上市，摩根士丹利、Jefferies、美銀證券與CICC共同擔任承銷商，且將發行價區間定在每股美國存托股票13-15美元之間。從招股書披露的股權結構來看，Soul投資人股東中包括騰訊和元生資本，其中騰訊持股占比最高。

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不過反轉來的很快，6月23日，Soul發布公告稱：“經過慎重思考，管理層先暫停IPO的定價流程，大股東騰訊也支持這一決定。”事發必有因，有多家媒體爆料Soul暫停IPO或與其創始人被指參與不正當競爭有關。

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孰是孰非未有定論，但不可否認2016年正式上線、2021年提交上市申請，5年時間足夠Soul收兵買馬、開疆拓土，并且有騰訊背書，Soul的商業價值值得肯定。重要的是，Soul有獨特的籠絡Z世代群體法則，“虛擬身份、興趣圖、游戲化功能”等玩法以籠絡了1億用戶。

（配圖來自Canva可畫）

看點：用戶月活量喜人

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據官方介紹，“Soul是基于興趣圖譜和游戲化玩法的產品設計，屬于新一代年輕人的虛擬社交網絡”，虛擬社交集獨特、潮流、超現實于一身，聽起來就很不一樣。

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差異化的社交概念是Soul吸引個性化十足的Z世代的原因。

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據招股書顯示，2021年3月，Soul DAU為910萬，用戶每日平均使用時長為40分鐘，其中73.9%為90后用戶。而且，每月活躍天數超15天的比例達56.4%。2020年12月活躍超15天的用戶中，有78.4%的用戶在三個月后仍維持同樣的活躍度。

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同時，Soul擁有行業同品類中最高的日均DAU啟動次數——24次，還是日均發布率和Z世代用戶滲透率最高的App 之一，簡而言之Soul為Z世代而生。

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可以預計，不遠的將來Z世代群體逐漸成為社交市場消費主力，也就是社交市場增長的關鍵。屆時，擁有龐大Z世代用戶量和較高的用戶活躍度的Soul將會實現質的增長，這也是其受到資本青睞的原因。

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不過，社交類產品的商業化困局也難住了Soul，直至今日Soul仍虧損。

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招股書顯示，在截至2020年12月31日的整年，Soul的營收為4.98億元，2019年同期為7070萬元，同比增長604.3%；Soul的總成本與支出為9.87億元，同比增長165.09%；經營虧損4.89億元，同比增長62.1%；凈虧損4.88億元，同比增長62.9%。

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另外，Soul 暫停 IPO的大反轉也警示他人，在上市關頭任何差錯都有可能被放大，任由壞消息發酵就要為反噬買單。據悉，此前上海牛咖信息科技有限公司（Uki）以“其他不正當競爭糾紛”為由，起訴上海任意門科技有限公司（Soul）并已立案，目前Soul 已被凍結 2693 萬元。僅凍結2693 萬元的資金事小，可利空消息會對資本決策產生一定程度的影響，Soul 暫停 IPO便是證明。

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總之，現階段無論Soul盈利與否、上市與否，其擁有Z世代的支持就說明有發展的潛力。當然，Soul吸引Z世代之后，更重要的是讓Z世代為娛樂買單、為內容買單、為服務買單、為產品買單……

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重點：Z世代持續買單

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Z世代消費群體很大，給Soul預留了足夠的開墾空間。

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艾瑞報告，中國Z世代移動社交市場在2019年達到人民幣492億元，預計2020年將以22.1%的復合年增長率，增長至2024年的人民幣1,430億元；同時，Z 世代在移動社交網絡市場中產生的收入百分比，預計將從 2019 年的 54.9% 增長到 2024 年的 62.5%。

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Z世代的社交需求旺盛并且有獨特的社交特性。一來，比起“過度分享”，Z 世代更喜歡“小眾分享”；二來，擁有自己追求的興趣圈子，游戲、視頻、閱讀等；三來，擁有很強的社交欲望，喜歡網上“擴列”拓大朋友圈子。

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針對Z世代社交特性，Soul 推出了語音聊天、星球交友、視頻聊天、群聊派對等功能，用戶還可以通過瀏覽的信息尋找擁有共同愛好的人。特別的是，Soul并不是隨機匹配用戶，而是基于用戶的社交畫像和興趣圖譜來精準推薦。

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和通用“左滑右滑”的老前輩陌陌相比，Soul用戶隱私度更高也更受年輕人歡迎。在陌陌上，用戶通過視頻、圖片展示自我吸引別人關注，同時通過這些信息去尋找自己感興趣的人。在Soul上，Soul會基于興趣重疊度度做篩選和推薦，達成精準匹配的效果，大大提高了用戶的交友效率。

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而且，Soul作為第三方去收集分析用戶信息再進項匹配，也起到了保護用戶信息的作用。可以發現，使用Soul的女性用戶占比較高，而老前輩陌陌男女用戶比例高達4：1備受市場詬病，這一反差也證實了Soul在興趣社交方面的實力。

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據招股書數據，在Soul如今累計注冊的1億用戶中，女性用戶以55%的占比，高于45%的男生用戶占比。

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或許是女性用戶占比較高，她們也舍得為社交付費，Soul付費用戶、付費率保持增長態勢，盈利能力可圈可點，給足了資本投資的信心。

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據招股書數據，2019年和2020年，平均每月付費用戶數量分別為26.89萬和92.93萬，該應用2021年一季度的月均付費用戶數量達到154.45萬。其中，3月的付費用戶數量為170萬；此外，該應用月均用戶付費率從2019年的2.3%增長至2020年的4.5%，2021年一季度持續上漲至4.8%。

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不過，Soul在招股書的“風險因素”中指出，其產品最大的風險在于能否持續付費用戶的增長。因此，Soul還將在內容服務、產品創新上下功夫，持續滿足Z世代社交需求的同時，也進一步夯實市場競爭力，探索多元化、可持續發展。

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缺點：形式大于實際

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在知乎上搜索關鍵詞“Soul”，出現的第一條關于Soul的討論是：“現在的soul讓你感覺惡心嗎？”。這個問題下面有530個回答，每一個回答都是一次“粉轉黑”的經歷。而且，根據市場相關數據統計，Soul次月留存率僅有16.17%，低于探探的42.47%。

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用戶反饋和月留存率數據都反映出，Soul并不是年輕用戶想象中的社交天堂。

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一方面，Soul重營銷輕產品體驗，短視頻、電視、社交平臺等營銷陣地都曾出現Soul的身影，雖然以各類廣告形式多次觸達用戶，大大提高了品牌知名度也吸引了近億注冊用戶，但Soul產品本質上還是社交，用戶黏度取決于用戶體驗而不是廣告。

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招股書顯示，2020年，Soul支出的廣告費用為6.02億元，同比增長206.2%，廣告費率達到120.9%；到了2021年第一季度，達到4.50億元，同比增長777.6%，廣告費率進一步上漲至192.9%。

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另一方面，Soul號稱解決年輕人孤獨、無聊、抑郁三大流行病，但被網友痛批：形式大于實際，靈魂交友背后隱藏的還是“荷爾蒙”。

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雖然Soul利用精準推薦技術讓用戶實現了高效交友，用戶確實通過Soul結識了興趣相仿的人群建立自己的興趣圈子，但數據推薦并不能預防有心人特意設下騙局，Soul內容質量問題堪比陌陌。

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陌生人社交市場強敵環伺，聽筒、圖釘、輕聊有BAT大廠支持，陌陌、探探等老玩家有用戶規模和運營經驗，Soul想要彎道超車任重道遠。水能載舟亦能覆舟，靠Z世代用戶崛起的Soul，也可能因內容質量差被Z世代拋棄。

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Soul暫停IPO帶來的損失是一時的，若因內容、服務上的不足導致Z世代用戶的流失，才是致命的。