來源/博望財經??文/恒心

8月13日晚間，中國居住服務領域領先的互聯(lián)網科技公司房多多（DUO.US）發(fā)布了2021年第二季度未經審計的業(yè)績報告。財報顯示，2021年第二季度，房多多實現(xiàn)營業(yè)收入較第一季度增長37.9％至4.0億元；毛利潤較第一季度的3330萬元增長87.5%至6250萬元；第一季度毛利率從2020年第四季度的8.3%提升3.1個百分點至11.4%，第二季度更是進一步擴大至15.6%，環(huán)比增長36%。

對于毛利率的顯著提升，主要源于房多多2021年第二季度推動“313戰(zhàn)略”落地。

房多多聯(lián)席CEO曾熙對此表示，“在順應房地產行業(yè)政策變化與全產業(yè)鏈數(shù)字化新趨勢的背景下，2021年第二季度，房多多開啟‘二次創(chuàng)業(yè)再出發(fā)’的新征程，發(fā)布了‘313戰(zhàn)略’，并對企業(yè)文化進行全面升級，以‘讓資產交易更高效，讓用戶體驗更美好’為使命，以‘服務十萬樓盤、百萬商戶、千萬家庭，成為客戶信賴的萬億級數(shù)字化交易平臺’為愿景，滿懷信心迎接充滿機遇與挑戰(zhàn)的全新時代。”

營收環(huán)比增長近4成的背后，是房多多不斷優(yōu)化的收入結構，以及持續(xù)增長的活躍商戶規(guī)模。

2021年第二季度，房多多平臺上的活躍經紀商戶數(shù)環(huán)比增長13.0%至25.0萬戶；閉環(huán)經紀商戶數(shù)環(huán)比增長3.3%至1.9萬戶。此外，平臺促成的總閉環(huán)GMV為296億元，其中新房和二手房的GMV分別為189億元和106億元。

但令人大跌眼鏡的是，房多多2021年第二季度虧損幅度持續(xù)擴大。

據(jù)財報顯示，房多多2021年第二季度錄得凈虧損較2020年同期凈虧損1398.7萬元擴大近9倍至1.39億元，2021年第一季度的凈虧損1.05億元環(huán)比擴大約32.38%；非美國通用會計準則下的凈虧損為1.19億元，而2019年同期則為盈利2.36億元，由盈轉虧。

此外，房多多股價每況愈下。

房多多股價自2021年2月12日最高價9.80美元/股持續(xù)暴跌至2021年8月17日的最低價1.5美元/股，房多多股價暴跌超80%，市值“蒸發(fā)”6.52億美元。

資料來源：富途牛牛

房地產市場競爭加劇，房多多處境嚴峻

據(jù)公開市場信息，房多多成立于2011年10月，并于2019年11月成功登陸美股上市，是中國居住服務領域以數(shù)據(jù)技術驅動的互聯(lián)網開放平臺，使命是使房地產經紀人更容易開展業(yè)務并賦予他們實現(xiàn)夢想的權利，并與平臺上的代理商保持一致，產品和服務旨在幫助他們成長和成功。

此外，房多多作為中國PropTech行業(yè)的先驅，通過創(chuàng)新使用移動互聯(lián)網，云和大數(shù)據(jù)，從根本上改變了房地產經紀人通過基于SaaS的解決方案開展業(yè)務的方式，該解決方案幫助他們與重要的業(yè)務資源建立聯(lián)系，包括客戶，房地產清單，資本和交易數(shù)據(jù)，使代理商能夠輕松地在線開展業(yè)務，提高生產率并擴大其服務范圍。

據(jù)企查查官網顯示，房多多自成立以來先后獲得5輪融資，投資方包括德迅投資、鼎暉投資、分享投資、嘉御基金、光速安振中國創(chuàng)業(yè)投資基金和方源資本等眾多明星機構。具體情況如下：

資料來源：企查查官網

隨著我國新冠肺炎疫情得到有效控制，房地產市場自2020年第二季度V型反轉后便持續(xù)復蘇，至2021年第二季度時，在低基數(shù)的基礎上呈現(xiàn)出了高速增長。

據(jù)中商產業(yè)研究院發(fā)布的2021年1~6月中國房地產企業(yè)銷售榜單顯示，TOP100房企銷售額均值同比增長40.0%至693.0億元，TOP101~200銷售額均值為84.9億元；銷售額破千億房企19家，較去年同期的13家增加6家；百億房企132家，較去年同期的107家增加25家；TOP100房企權益銷售額共計5.0萬億元，市場份額為56.6%，上升2.1個百分點。其中，6月TOP100房企銷售額同比上升7.8%，銷售業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

資料來源：中商產業(yè)研究院整理

2021年上半年，TOP100門檻值上升至177.7億元。其中，TOP10房企門檻值同比增長48.3%至1640.8億元；TOP30房企、TOP50房企、TOP100房企門檻值分別為646.6億元、430.3億元和177.7億元，分別同比增長34.1%、36.5%和58.4%。

上述數(shù)據(jù)足可見頭部房企競爭更加激烈，并隨著數(shù)字技術的發(fā)展和行業(yè)競爭的進一步加劇，房地產企業(yè)正在積極擁抱數(shù)字化轉型，但仍面臨規(guī)模大、鏈條長、場景多等難點，與銷售業(yè)績強相關的項目營銷已成為數(shù)字化轉型的著力點。

同樣，身處房地產行業(yè)的房多多隨著市場的復蘇亦受益匪淺，體現(xiàn)在2021年第二季度，房多多平臺上的活躍經紀商戶數(shù)、閉環(huán)經紀商戶數(shù)均實現(xiàn)增長。

面對日益激烈的房地產市場，房多多相應采用了一系列業(yè)務調整和戰(zhàn)略升級，圍繞‘一個平臺、三個核心業(yè)務’對經紀商戶與新房、二手房業(yè)務進行高效鏈接。具體布局如下：

經紀商戶方面，房多多通過持續(xù)迭代和加強SaaS產品和服務，實現(xiàn)對作業(yè)環(huán)節(jié)的標準化、流程化；在新房方面，由于監(jiān)管趨嚴，“三道紅線”、“三限兩集中”等政策下對開發(fā)商去化提出了高要求，這意味著開發(fā)商對數(shù)字化營銷提效降本的需求日益強烈，房多多的全場景數(shù)字化營銷解決方案房云SaaS由此誕生；二手房方面，房多多通過拓展線下簽約服務中心的網點和服務深度，建立平臺長期穩(wěn)定的二手房交易服務能力。

但值得一提的是，目前互聯(lián)網企業(yè)往往講究的是規(guī)模效應，頭部企業(yè)通常能從資本市場上融到更多的資金投入補貼，進而形成“融資補貼—規(guī)模增長—再融資補貼”的正向循環(huán)，只要補貼鏈條未能被終止，規(guī)模效應的趨勢大概率延續(xù)。基于此，房多多面臨的處境仍十分嚴峻，不容忽視。

“313戰(zhàn)略”或為下一步制勝關鍵

所謂“313戰(zhàn)略”，即通過連接賣家、買家和服務者三類用戶，構建一個房地產數(shù)字化交易服務平臺，實現(xiàn)新房交易、房云SaaS和二手房交易三大業(yè)務的運營和落地，平臺追求穩(wěn)扎穩(wěn)打，保持成長活力。

要知道，房多多構建數(shù)字化平臺的基礎是其龐大的商戶池，依托獨立開放的商戶平臺，在第二季度持續(xù)強化多多賣房APP以產品為主線的平臺效果，重點上線了房源資訊內容視頻化功能，并加強與主流流量平臺的合作力度，為經紀人打造線上資源管理與營銷利器，提升經紀人的服務效率，增強工具類產品粘性。

同時，房多多還持續(xù)將運營重點聚焦在增強其新房平臺化運營和服務能力上，堅持不參與補貼等非理性競爭，通過精細化運營提升經營效率，強化造血能力。房多多針對上述要求，主要從兩方面進行落實：一方面通過“車位通”、“小房源寶”、“快通寶”等資產交易解決方案，提升與開發(fā)商的合作深度與廣度，獲取各類優(yōu)質資源；另一方面則針對重點合作經紀商戶，加強資源、資金等多方面深度賦能，增強平臺與商戶之間的粘性。

此前，曾熙曾明確表示：“目前，國內房地產行業(yè)正在進入效率和體驗的重塑階段，居住成為越來越重要的民生課題，房多多希望通過科技創(chuàng)新，持續(xù)推進房地產數(shù)字化基礎設施建設，著力保持房地產市場的平穩(wěn)健康。‘讓資產交易更高效，讓用戶體驗更美好’是我們長期堅持的使命，我們將身體力行、彼此熱愛、傾情奉獻、長期堅持，努力成為客戶信賴的萬億級數(shù)字化交易平臺。”

信用質量存很大瑕疵

據(jù)企查查官網顯示，房多多因房屋買賣合同糾紛等涉訴。

房多多自2015年以來新增近300封裁判文書，案由多涉及房屋買賣合同糾紛、合同糾紛、商品房委托代理銷售合同糾紛、侵害作品信息網絡傳播權糾紛和不當?shù)美m紛等，上述案件分別91起、33起、30起、25起和16起，其中房多多作為被告/被申請人的案件超7成，涉訴金額320萬元。

資料來源：企查查官網

同時，據(jù)企查查官網顯示，房多多還涉及逾300條開庭公告，案由同樣多涉及商品房委托代理銷售合同糾紛、侵害作品信息網絡傳播權糾紛、商品房預售合同糾紛、其他民事和房屋買賣合同糾紛等，上述案件分別53起、51起、41起、32起和30起，其中房多多作為被告/被申請人的案件超6成。

資料來源：企查查官網

房多多新增數(shù)百起訴訟糾紛，足可見其信用質量存在很大瑕疵，或有風險極大，若案件敗訴，則會面臨巨額賠償。

綜合來看，雖然房多多所處的房地產市場隨著我國新冠肺炎疫情得到有效控制，自2020年第二季度V型反轉后便持續(xù)復蘇，至2021年第二季度時，在低基數(shù)的基礎上呈現(xiàn)出了高速增長，但市場競爭加劇，房多多更為處境嚴峻；同時2021年Q2實現(xiàn)營收同比增長近4成，推動“313戰(zhàn)略”落地顯著提升毛利率；但仍處于虧損狀態(tài)，且虧損幅度持續(xù)擴大；疊加房多多新增數(shù)百起訴訟糾紛，足可見其信用質量存在很大瑕疵，或有風險極大，若案件敗訴，則會面臨巨額賠償。毋庸置疑的是，上述因素短期內不可消除，房多多未來業(yè)務的發(fā)展必將受此制約。

房多多要想成為萬億級數(shù)字化交易平臺，必須繼續(xù)推動“313戰(zhàn)略”、加強優(yōu)質資源獲取以持續(xù)優(yōu)化盈利能力以及房云SaaS賦能數(shù)字化營銷，短期內恐不可能實現(xiàn)，未來道阻且長，我們拭目以待。