來源/消金界? 作者/黑瑪麗

消金界統計發現，盡管面臨監管趨嚴、政策收緊，但是頭部持牌消費金融依然呈現出快速增長的態勢。

截至2021年上半年，招聯金融實現營收73.9億元，凈利潤15.42億元；中銀消金凈利潤5.32億元，同比實現426.73%增長；而中郵消金前4個月的凈利潤已超過全年。

可以看出，受眾多互金平臺轉型退出的市場溢出效應影響，消費金融依然迎來發展空間。但受當下24%年化利率的考驗，未來面向存量客戶的競爭將更為激烈。

?中銀消金2021年上半年凈利潤增長4倍?

隨著2020年上市公司中報季陸續出爐，各家消費金融公司的業績也逐漸披露。

7月30日，上海陸家嘴金融貿易區開發股份有限公司（SH：600663）發布2021年半年報，披露了中銀消費金融的運營數據。

數據顯示，截至2021年上半年，中銀消費金融實現營業收入23.48億元，較去年同期的21.30億元同比增長10.23%；實現凈利潤5.32億元，較去年同期的1.01億元同比增長426.73%。其資產合計378.94億元，負債合計299.41億元。

在主營業務上，中銀消費金融以線下展業為主。官網信息顯示，公司產品主要分為抵押貸款、信用貸款和交易分期消費貸款。

在場景方面，此前公司曾對接了學霸君、升學教育、翡翠教育等場景。如今線下培訓步履維艱，消金界了解到，包括中銀消費金融在內的教育分期業務都處于收縮和暫停狀態。

8月14日，合肥百貨（SZ：000417）發布2021年半年報，披露了華融消費金融的運營數據。

數據顯示，報告期內對華融消費金融權益法下確認的投資損益為85.33萬元，按照其持股比例15.33%計算，華融消金2021年上半年實現凈利潤556.62萬元。同比來看，2020年上半年華融消金虧損金額為840萬元。這一數字在業內出于墊底水平。

值得一提的是，8月18日，中國華融在港交所發布《盈利警告》稱，經初步測算，集團2020年度經營業績預計將出現虧損，歸屬于公司股東的凈虧損預計為人民幣1029.03億元。同時宣布，引進中信集團等五家機構擬通過認購該公司新發行股份方式進行戰略投資。

此前中國華融在披露資產轉讓公告時表示，擬公開轉讓所持有的華融消金70%股權，同時以“債轉股+股權轉讓”的方式重組華融信托。交易后，中國華融將徹底剝離旗下消費金融相關業務。

此外，8月18日，長沙銀行（SH：601577）發布2021年半年報，披露了長銀五八消費金融的運營數據。

數據顯示，截至2021年上半年，長銀五八消費金融資產總額為142.93億元，凈資產13.82億元。報告期內，長銀五八消費金融實現營業收入7.08億元，較去年同期的6.28億元同比增長12.74%；實現凈利潤1.12億元，較去年同期的1.20億元同比減少6.67%。

此前受資本充足率影響，公司業務規模及營業收入受限。日前長銀五八消費金融在官網發布公告，擬對二級資本債主承銷商采購項目進行公開招標，這也是業內首例。

消金界了解到，當下已有越來越多的消費金融公司正在籌備發行二級資本債，以此來打破杠桿束縛，滿足監管要求。

?消金獲客重回線下？

消金界統計發現，截至目前，已有五家消費金融公司公布上半年運營情況。

此前招聯消費金融公布2021年度第四期金融債券發行文件，同時披露了其2021年半年度未經審計財報。

財報顯示，2021年上半年，招聯消費金融營收為73.9億元，較去年同比增長22.7%；凈利潤為15.42億元，較去年同比增長166.7%。

2021年上半年，招聯消費金融總資產1298.43億元，較年初增長19.88%，其中，發放貸款及墊款1247.86億元，較年初增長20.81%；總負債1173.26億元，較年初增長20.6%。

此外，中郵消費金融披露的數據現實，2021年1月至4月，公司實現營收16.33億元，凈利潤5.72億元，前4個月的凈利潤已經超過了去年全年。

通過數據可以看出，盡管面臨監管趨嚴、政策收緊，但是頭部持牌消費金融依然呈現出快速增長的態勢。尤其是穩坐消金頭把交椅的招聯金融，其經營業績甚至秒殺眾多上市銀行。

一位來自中銀消金的內部人士表示，在過去一段時間里，公司線上線下業務均呈現增長趨勢。

可以看出，受眾多互金平臺轉型退出的市場溢出效應影響，消費金融依然是條好的賽道。

然而，當下消費金融公司面臨24%貸款年化利率的調整，此外在“斷直連”的壓力下，消金公司的利潤空間將進一步收窄，甚至面臨和銀行爭搶客群的局面。

消金界此前調研時發現，絕大多數消費金融公司正在按照要求，分步進行調整。具體說來，新增業務只做24%以上客群，而存量業務則按照監管要求，大部分要求在明年6月底前清零。

此前包括中銀消金在內的消費金融公司都曾公開表示，要加快線上業務和數字化轉型，逐步以線上為主。但是面對互聯網流量的“內卷”，不少消費金融公司的獲客又重回線下。

比如，中郵消費金融總經理王曉敏在接受媒體采訪時表示，過去依靠互聯網頭部公司導流的模式未來將變得難以為繼。

以招聯金融為例，正在開設線下網點，通過入駐“招聯小棧”，實現線下獲客。而上半年實現快速增長的中銀消金和中郵消金，則都是以線下展業模式為主。一旦回歸線下，則又面臨貸后管理、中介包裝等問題。

未來來看，在利率下行的大趨勢下，消費金融行業針對存量優質客群的競爭將更為激烈。如何精細化運營、做好客戶留存，將對各家消費金融公司形成挑戰。