作者 / 趙玉濤??來源 / 獨(dú)角金融

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8月26日，眾安在線公布中績報(bào)，歸母凈利潤7.55億元，同比增長54%。綜合成本率降為99.4%，首次實(shí)現(xiàn)承保盈利。

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在保險(xiǎn)+科技的雙引擎驅(qū)動(dòng)下，眾安在線發(fā)展迅速。健康、數(shù)字生活、消費(fèi)金融、汽車四大生態(tài)均呈增長趨勢，健康生態(tài)以“保險(xiǎn)保障+醫(yī)療服務(wù)”的閉環(huán)服務(wù)貢獻(xiàn)了四成的保費(fèi)收入。

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科技方面持續(xù)賦能，輸出業(yè)務(wù)收入2.66億元，同比增長122.1%，與此同時(shí)科技的投入力度也在不斷加大。

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純線上運(yùn)營

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眾安在線（06060.HK），是中國首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。于2003年11月成立，總部設(shè)在上海，由螞蟻集團(tuán)、中國平安和騰訊等公司聯(lián)合出資成立。在隨后的兩年里，公司先后拿下了短期意健險(xiǎn)、車險(xiǎn)的經(jīng)營資格。

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2016年11月，眾安在線成立全資子公司眾安信息技術(shù)服務(wù)有限公司（以下簡稱“眾安科技”）；2017年9月，在香港聯(lián)交所主板上市；2017年12月，成立國際發(fā)展平臺(tái)眾安國際。截至今年8月30日，公司市值533億港元（約合人民幣442.18億元）。

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目前我國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)主要有四種經(jīng)營模式。

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一是傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司自己建立和運(yùn)營的官網(wǎng)平臺(tái)，在其官網(wǎng)上進(jìn)行產(chǎn)品咨詢和銷售；二是與第三方平臺(tái)進(jìn)行合作經(jīng)營，保險(xiǎn)公司將自家產(chǎn)品融入第三方平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)場景進(jìn)行銷售；三是成立互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，不設(shè)立線下網(wǎng)點(diǎn)，采取全線上經(jīng)營的方式；四是與有網(wǎng)銷保險(xiǎn)執(zhí)照的專業(yè)保險(xiǎn)中介合作。

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眾安在線的經(jīng)營模式屬于第三種。單純依靠線上，在銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)顯然無法像傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司一樣派專人對(duì)產(chǎn)品條例進(jìn)行詳細(xì)地講解，那么不設(shè)任何線下分支機(jī)構(gòu)的眾安在線到底發(fā)展的如何呢？

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健康生態(tài)業(yè)務(wù)為發(fā)展重點(diǎn)

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8月26日，眾安在線中期業(yè)績出爐，健康、數(shù)字生活、消費(fèi)金融、汽車四大生態(tài)均呈增長趨勢。今年上半年，眾安在線實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入98.41億元，同比增長45.4%；歸母凈利潤7.55億元，同比增長54%。綜合成本率（賠付率與費(fèi)用率的總和，不含壽險(xiǎn)）降為99.4%，首次實(shí)現(xiàn)承保盈利。

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健康生態(tài)版塊為眾安在線保費(fèi)收入的主要來源，也是其重點(diǎn)業(yè)務(wù)，以39.26億元的收入占四成份額，同比增長28.7%。

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來源：公司公告??

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眾安在線2016年開始布局健康生態(tài)，2018年孵化成立健康險(xiǎn)科技平臺(tái)——暖哇科技，主要服務(wù)于保險(xiǎn)公司及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等前沿科技，為健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供產(chǎn)品定制服務(wù)、風(fēng)控、理賠服務(wù)、系統(tǒng)服務(wù)等解決方案。2019年眾安在線獲得互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院牌照。

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眾安醫(yī)療合作拓展高級(jí)總監(jiān)趙軼曾公開表示，以保險(xiǎn)直賠為支付手段，一站式解決醫(yī)療費(fèi)與藥費(fèi)，是“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院+保險(xiǎn)”撬動(dòng)新醫(yī)療的第一步。

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至此眾安在線完成了“保險(xiǎn)保障+醫(yī)療服務(wù)”的閉環(huán)，從最開始的健康險(xiǎn)升級(jí)為健康生態(tài)，眾安在線以“尊享系列”保險(xiǎn)產(chǎn)品為切入點(diǎn)為消費(fèi)者提供一條龍健康服務(wù)。

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上半年其健康生態(tài)付費(fèi)用戶數(shù)913.5 萬人，同比增長10個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)服務(wù)用戶達(dá)1448萬。隨著付費(fèi)用戶的增加，健康生態(tài)的人均保費(fèi)貢獻(xiàn)也增加了近17個(gè)百分點(diǎn)至430元（2020年為368元）。

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就具體險(xiǎn)種來看，健康險(xiǎn)和保證險(xiǎn)收入占總保費(fèi)收入的57.46%，貢獻(xiàn)了大部分保費(fèi)收入。家財(cái)險(xiǎn)、保證險(xiǎn)、信用險(xiǎn)較2020年同期保費(fèi)收入增速均超過100%。

來源：公司公告??

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而在初創(chuàng)期，眾安的產(chǎn)品主要為退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)收入占營收的一半以上。

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一位業(yè)內(nèi)人士表示，退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)的渠道費(fèi)用率較低但是賠付率很高。另外退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)基本處于一個(gè)完全競爭市場，同類替代產(chǎn)品很多，只能依靠壓低價(jià)格來提升競爭力。

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后來隨著眾安在線業(yè)務(wù)的多元化，可以看到健康險(xiǎn)占營收的比重逐年增加，退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)的比重在逐漸下降（其他產(chǎn)品主要包括退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)）。

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來源：Wind

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保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí)，其健康生態(tài)綜合賠付率和渠道費(fèi)率均有不同程度的下降。其中綜合賠付率約37.1%，同比下降約8個(gè)百分點(diǎn)；渠道費(fèi)率為約27.9%，同比下降約0.5 個(gè)百分點(diǎn)。

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健康生態(tài)業(yè)務(wù)的增長和渠道費(fèi)率的下降都跟眾安自有平臺(tái)建設(shè)息息相關(guān)。上半年，其在自有平臺(tái)總保費(fèi)收入達(dá)15.49億元，占比達(dá)15.74%，較2020年同比增長47.6%。

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眾安在線營銷方式除了平臺(tái)直接營銷之外，還通過第三方流量渠道獲取客戶，可以看到目前其對(duì)第三方平臺(tái)還比較依賴。

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上述業(yè)內(nèi)人士表示，自有平臺(tái)一方面可以有效降低公司的運(yùn)營成本，另一方面也會(huì)提升消費(fèi)者的粘性。

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科技不斷助力

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眾安在線上半年研發(fā)投入4.8 億元，同比上升約13.3%，為其“努力成為保險(xiǎn)科技的第一品牌”的愿景不斷蓄力。

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去年7月，支付寶保險(xiǎn)平臺(tái)宣布開放寵物鼻紋識(shí)別技術(shù)，眾安將之用于寵物保險(xiǎn)，其寵物鼻紋識(shí)別技術(shù)的識(shí)別成功率超過99%。旗下的寵物保險(xiǎn)產(chǎn)品包括寵物醫(yī)療險(xiǎn)、寵物第三者責(zé)任險(xiǎn)等險(xiǎn)種，并與超過8000多家優(yōu)質(zhì)寵物醫(yī)院對(duì)接，一定程度上滿足了寵物的醫(yī)療保障需求。

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一方面科技賦能保險(xiǎn)，另一方面將科技成果對(duì)外輸出。

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眾安在線上半年輸出業(yè)務(wù)2.66億元，同比增加約122.1%。其中，技術(shù)輸出業(yè)務(wù)1.37億元，同比增加約22.1%。科技轉(zhuǎn)出中持續(xù)性收入占比達(dá)到48%。

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來源：騰訊圖庫

眾安主要通過子公司眾安科技將技術(shù)方案產(chǎn)品化，向海內(nèi)外市場輸出科技產(chǎn)品和行業(yè)解決方案。2020年，眾安科技累計(jì)與共444家客戶簽約，海外合作伙伴包括日本的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司SOMPO、東南亞領(lǐng)先的O2O平臺(tái)Grab、新加坡最大的綜合保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)Income等知名企業(yè)。

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今年上半年，眾安在線簽約的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈客戶為44 家，較去年同期新增16家，太平集團(tuán)、太保集團(tuán)、友邦人壽、中宏保險(xiǎn)、中銀三星人壽等公司均與其展開合作。

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