作者/武麗娟??來源/獨(dú)角金融

隨著信托行業(yè)上半年“成績(jī)單”相繼公布，資金布局動(dòng)向以及各公司持股情況也浮出水面。

整體上，信托行業(yè)的投資收益增長(zhǎng)可觀，證券市場(chǎng)成為其重要的配置領(lǐng)域。截至今年上半年，31家信托公司共計(jì)持倉流通股的總市值為482億元，其中對(duì)證券行業(yè)個(gè)股最為青睞。投向證券市場(chǎng)的2.8萬億資金都流向了哪里？信托公司的炒股之路好走嗎?

信托資金2.8萬億布局證券市場(chǎng)

成為投向第二大領(lǐng)域

自資管新規(guī)(《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》)發(fā)布以來，信托業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型階段，信托資產(chǎn)規(guī)模從2017年四季度末的高點(diǎn)持續(xù)滑落。截至2021年二季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.64萬億元，同比下降0.64萬億元，降幅為3.02%；不過，這一數(shù)據(jù)在2021年二季度首次出現(xiàn)回升，與上一季度末相比，環(huán)比增加0.26萬億元，增幅為1.28%。

清科研究中心認(rèn)為，信托行業(yè)的信托資產(chǎn)總規(guī)模連續(xù)三年下降，與行業(yè)持續(xù)壓降融資類和通道類業(yè)務(wù)有關(guān)。大資管時(shí)代，傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)和融資類業(yè)務(wù)的萎縮已成為必然趨勢(shì)，信托公司應(yīng)該大力拓展股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化、投貸聯(lián)動(dòng)、債轉(zhuǎn)股、并購(gòu)基金等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至2021年二季度末，信托公司經(jīng)營(yíng)收入602.31億元，同比增長(zhǎng)9.41%，保持連續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)395.86億元，同比增長(zhǎng)16.08%。其中，頭部信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)較好，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)等關(guān)鍵指標(biāo)大都實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。從凈利潤(rùn)來看，行業(yè)前三名分別是平安信托、中信信托及五礦信托。

2021年二季度，信托公司投資收益實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，同時(shí)占比也有所上升。截至今年二季度末，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益133.37億元，同比增長(zhǎng)24.05%;投資收益占比為21.81%，同比上升2.28個(gè)百分點(diǎn)。

從資金投向來看，工商企業(yè)、證券市場(chǎng)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)是信托資金的主要投資領(lǐng)域。

從資金信托在五大領(lǐng)域占比來看，排序分別是工商企業(yè)(30%)、證券市場(chǎng)(17.52%)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)(13.42%)、房地產(chǎn)業(yè)(13.01%)、金融機(jī)構(gòu)(11.97%)。

來源：中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)

其中，工商企業(yè)一直是信托資金投向的第一大配置領(lǐng)域，證券市場(chǎng)是第二大領(lǐng)域。截至2021年二季度末，投向證券市場(chǎng)的資金信托余額為2.8萬億元，同比增長(zhǎng)35.39%，占比升至17.52%。

具體來看，投向股票、債券和基金的規(guī)模分別為0.65萬億元、1.91萬億元和0.24萬億元，同比增長(zhǎng)分別為13.07%、51.83%和2.24%，各自占比分別為4.09%、11.94%和1.50%。

可以發(fā)現(xiàn)，證券市場(chǎng)信托的增長(zhǎng)主要源自投向股票和債券資金信托產(chǎn)品，尤其是投向債券的資金信托產(chǎn)品同比大幅增長(zhǎng)。

事實(shí)上，從2020年二季度以來，投向證券市場(chǎng)的資金信托規(guī)模連續(xù)4個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增速始終領(lǐng)跑其他領(lǐng)域。

“未來，信托公司需要進(jìn)一步提升投研能力，持續(xù)提升標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)配置能力，投向證券市場(chǎng)的資金信托有望繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！敝袊?guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員陳進(jìn)表示。

31家信托公司重倉45只股

最青睞券商和地產(chǎn)

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，上半年信托機(jī)構(gòu)共計(jì)重倉45只個(gè)股，涉及31家信托公司，共計(jì)持倉總市值為482億元。其中，重慶國(guó)際信托重倉個(gè)股數(shù)量較多，有4只，其次為華能貴誠(chéng)信托、華寶信托，均持倉3只個(gè)股。

從持倉市值來看，信托機(jī)構(gòu)對(duì)證券行業(yè)個(gè)股最為青睞。截至2021年上半年，華潤(rùn)深國(guó)投信托、安徽國(guó)元信托、西部信托、吉林省信托、中鐵信托、蘇州信托、重慶國(guó)際信托7家信托機(jī)構(gòu)布局了證券公司，按照持倉市值排列來看，涉及國(guó)信證券(002736.SZ)、國(guó)元證券(000728.SZ)、西部證券(002673.SZ)、東北證券(000686.SZ)、華西證券002926.SZ、東吳證券(601555.SH)、西南證券(600369.SH)。

上圖為布局證券公司的信托機(jī)構(gòu)，其中，持倉市值最大的為持有國(guó)信證券的華潤(rùn)深國(guó)投信托，持倉市值達(dá)211億元;位列第二的是持有江蘇銀行(600919.SH)的江蘇信托，持股市值為86億元。

不難看出，信托資金最偏愛的是券商行業(yè)，其次為房地產(chǎn)，有6家信托公司有所布局。此外，公用事業(yè)Ⅱ、銀行等也是信托機(jī)構(gòu)重倉的領(lǐng)域。

信托公司入駐哪些個(gè)股?

哪家浮盈和浮虧最大?

信托公司炒股戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾?獨(dú)角金融根據(jù)wind提供的截止到2021年上半年的持股數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了這31家信托公司所持個(gè)股的盈利情況。

江蘇省國(guó)際信托因增持江蘇銀行(600919.SH)，浮盈7.6億元，位列第一。其次是英大國(guó)際信托持有奧特維(688516.SH)浮盈1.05億元。另外，新時(shí)代信托因持有ST股而獲得較大收益，浮盈1336萬元。

浮虧方面，國(guó)信證券成為信托公司所持個(gè)股虧損最大的股票，華潤(rùn)深國(guó)投信托因減持國(guó)信證券浮虧23.37億元。

具體到持有個(gè)股來看，國(guó)元證券遭安徽國(guó)元信托減持2925萬股、兆新股份(002256.SZ)遭中融國(guó)際信托減持2835萬股，山西焦化(600740.SH)、電連技術(shù)(300679.SZ)、貴州輪胎(000589.SZ)也遭到信托資金的減持。

值得一提的是，中融信托因二季度減持兆新股份，錯(cuò)失盈利良機(jī)。二季度以來，兆新股份累計(jì)漲幅超過300%，僅今年下半年以來最高漲超100%。

另外，國(guó)信證券、華伍股份(300095.SZ)、山東威達(dá)(002026.SZ)、中交地產(chǎn)(000736.SZ)在二季度得到信托資金的增持。二級(jí)市場(chǎng)上，下半年以來，這4只個(gè)股中僅有中交地產(chǎn)整體呈現(xiàn)下跌狀態(tài)，華伍股份漲幅最高，超過30%。

除此，二季度信托資金還新進(jìn)6只個(gè)股，分別有愛旭股份(600732.SH)、日月股份(603218.SH)、川金諾(300505.SZ)、華伍股份(300095.SZ)、ST中昌(600242.SH)以及立方制藥(003020.SZ)，其中，ST中昌獲長(zhǎng)安信托重倉，華伍股份獲陜國(guó)投新進(jìn)重倉。股價(jià)方面，除ST中昌、日月股份外，其余個(gè)股二季度表現(xiàn)可觀，其中川金諾二季度累計(jì)漲輻翻倍，下半年以來也累計(jì)漲超50%。

投入2.8萬億元布局資本市場(chǎng)，對(duì)于信托的炒股路徑以及投資能力，你有什么看法?留言一起討論!