作者/求實? 來源/黑池財經(jīng)

日本前首富、軟銀集團CEO孫正義掌舵的全球最大的風險投資基金——愿景基金交出了一份有史以來最差的季度報。

11月8日，軟銀集團旗下愿景基金披露了最新的財務(wù)數(shù)據(jù)，今年7月至9月，愿景基金合計虧損高達8250.86億日元（約為人民幣465億元），這是該基金自2017年成立以來的最差表現(xiàn)，超越了此前單季度虧損7886億日元的紀錄。

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而這也拖累了這家日本投資巨頭的業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示，今年7月至9月，軟銀集團凈虧損為3979億日元(約為人民幣225億元)，這是其18個月以來的首次虧損，而去年同期軟銀集團則盈利6280億日元(約為人民幣354億元)。

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投資相繼失利 股價暴跌超42%

面對這份財報，軟銀集團CEO孫正義在財報發(fā)布會上直言，目前公司正處于“暴風雪”中，而這份巨虧的財報或許與愿景基金重倉的2只電商股相關(guān)。

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首先是，韓國最大的電商企業(yè)Coupang，今年7月以來，其股價遭遇連續(xù)大跌，三季度的最大跌幅超44%，已經(jīng)跌破發(fā)行價，甚至還要比發(fā)行價低15%，這也使得愿景基金損失慘重。

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據(jù)了解，軟銀集團對Coupang的投資始于2015年，當年便獲得了軟銀集團的10億美元投資，隨后的2018年，愿景基金再向Coupang投資了20億美元，在其IPO之后，軟銀集團擁有33.1%股權(quán)。

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而在Coupang上市后，股價一路暴跌，無奈之下，軟銀集團連續(xù)2次以破發(fā)價拋售，回籠資金約17.5億美元，值得注意的是，當前，愿景基金仍持有Coupang的5.682億股股票，以此計算，愿景基金對Coupang的持倉，在三季度浮虧超過79億美元（約為人民幣505億元）。

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另外一個就是中國的電商龍頭阿里巴巴，眾所周知，2008年的阿里巴巴成就了孫正義的投資“神話”，一筆2000多萬美元投資為孫正義帶來了超2000倍的收益，而軟銀集團也一直都是阿里巴巴的第一大股東。

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盡管近年來連續(xù)減持，但截止2021年7月，軟銀對阿里巴巴的持股比例仍高達24.85%，持股數(shù)量為6.736億股，今年7月至9月，阿里巴巴的股價累計跌幅達34.7%，以此計算，軟銀集團持有的阿里巴巴市值在三季度縮水530億美元（約為人民幣3390億元）。

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而阿里巴巴市值的大幅縮水，不僅使得軟銀集團巨虧，更是使得其在愿景基金持倉占比首次降至30%以下，而在2020年三季度末，阿里巴巴在愿景基金中占比還高達59%。

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賬面巨虧也給軟銀集團的股價蒙上了一層陰影，截止11月8日收盤，最新股價為6161日元，相較今年3月的高點，累計下跌幅度超42%。

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面對股價的跌跌不休，孫正義在業(yè)績發(fā)布會也做出回應(yīng)，宣布將再次啟動一項價值最多1萬億日元（約為人民幣566.5億元）的回購計劃，在11月9日起的一年期間實施，持續(xù)到明年11月8日。

愿景基金盈虧波動大

實際上，孫正義的愿景基金自2017年創(chuàng)建以來，一直以來，投資的盈虧波動都比較大。

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軟銀集團上一次遭遇如此巨大的虧損，還是在2020財年（2019年4月1日至 2020年3月31日），當時由于估值超700億美元的共享辦公“獨角獸”WeWork上市失敗、投入巨資的衛(wèi)星初創(chuàng)公司Oneweb破產(chǎn)、另一只重倉持有的打車Uber股價暴跌，導(dǎo)致其一年虧了1.8萬億日元（約合人民幣1015億元）。

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但隨后，全球科技股的飆升，不僅使軟銀集團爬出泥潭，在2020-2021年收獲了史上最高的年度凈利潤，更是讓愿景基金連續(xù)三個季度盈利創(chuàng)下新高，可現(xiàn)如今，受全球監(jiān)管對科技行業(yè)的沖擊，愿景基金持有的一些公司價格暴跌，該基金再度陷入虧損。

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有機構(gòu)分析師指出，回顧軟銀愿景基金今年的表現(xiàn)，旗下的大部分IPO項目都沒能賺到錢，其在新股市場的表現(xiàn)非常差，這背后的原因是，愿景基金投資的項目價格虛高，甚至出現(xiàn)了泡沫。

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而滴滴便是其中的案例之一，2016年至2017年，軟銀集團曾斥資100億美元參與了滴滴的G輪及戰(zhàn)略融資，當時滴滴的估值已超過500億美元，今年滴滴上市后，股價一路下行，三季度更是大跌45%，截止11月9日收盤，滴滴市值僅剩391.4億美元，這也意味著，軟銀對滴滴的這筆投資中，已經(jīng)出現(xiàn)了大幅虧損。

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將繼續(xù)投資中國

投資的相繼失利，也讓孫正義一改大手筆的姿態(tài)，據(jù)軟銀集團披露，相較于愿景基金一期平均每單投資額9.43億美元，二期愿景基金的平均投資額將下降至1.92億美元。

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今年8月，孫正義曾表示，在中國整頓科技行業(yè)之際，軟銀將暫停在中國展開新的投資，在陸續(xù)出臺的監(jiān)管舉措對市場影響明朗前，公司將靜觀其變，“新的監(jiān)管規(guī)則開始實施之后，1~2年內(nèi)事態(tài)會更加清楚，在此之前我們想等待和觀察一段時間”。

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不過，值得一提的是，當在財報發(fā)布會上被問到中國科技行業(yè)以及初創(chuàng)企業(yè)未來發(fā)展前景時，孫正義表示軟銀集團將繼續(xù)投資中國企業(yè)，特別是人工智能行業(yè)。