來源/科技金融在線

據(jù)《財(cái)新》報(bào)道，私募市場知名大佬級人物汪潮涌（原名汪超涌）已經(jīng)失聯(lián)兩周，11月30日被北京朝陽經(jīng)偵帶走。

汪潮涌控制的新三板掛牌公司信中利（833858.OC）尚未就此發(fā)布過公告。就在7月份，汪潮涌剛剛辭去惠程科技（002168.SZ）董事長一職。

現(xiàn)年56歲的汪潮涌，15歲考入華中科技大學(xué)，19歲進(jìn)入清華大學(xué)成為經(jīng)管學(xué)院第一批研究生，20歲公派美國留學(xué)，22歲MBA畢業(yè)。1987-1998年曾先后任職于美國摩根大通銀行、美國標(biāo)準(zhǔn)普爾、摩根士丹利，并擔(dān)任美國摩根士丹利中國區(qū)負(fù)責(zé)人，素有“華爾街中國神童”之稱。1998-1999年，汪潮涌受國家開發(fā)銀行邀請，擔(dān)任全職高級顧問，參與籌備和組建國家開發(fā)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)。

汪潮涌1999年創(chuàng)辦信中利資本集團(tuán)，主要從事新產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)、控股實(shí)業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)、投資增值服務(wù)業(yè)務(wù)，是中國最早成立的VC/PE機(jī)構(gòu)之一。先后投資了百度、搜狐、華誼兄弟、阿斯頓馬丁、亞信科技、居然之家、1藥網(wǎng)、郎進(jìn)科技、美年大健康等國內(nèi)外上市公司。

但是2016年，汪潮涌舉債高溢價(jià)控股惠程科技后，未能將私募業(yè)務(wù)注入上市公司，汪潮涌自此開始走向滑鐵盧。

信中利業(yè)績暴跌 終止掛牌申請被否決

2015年，汪潮涌創(chuàng)辦的信中利在新三板掛牌，成為“中國海歸創(chuàng)投第一股”。截至2020年末，信中利在管基金36只，累計(jì)認(rèn)繳規(guī)模161.25億元，在管實(shí)繳規(guī)模112.01億元。

2018年，是信中利營收高點(diǎn)，當(dāng)年其收入27.22億，增長172.34%，歸屬于股東的凈利潤3.37億。但是2019年，收入和凈利潤就雙雙下滑。

2020年，信中利業(yè)績?nèi)隊(duì)I業(yè)收入8.79億，下降32.26%，歸屬于股東的凈利潤為-16.27億，下降23,751.03%。總資產(chǎn)從年初的81.36億下降到55.13億，降幅高達(dá)32.23%。

今年上半年，信中利收入2.21億，下降63.56%，歸屬于股東的凈利潤為-2.12億，下降387.36%。

而且上半年公司公允價(jià)值變動(dòng)收益為-11.39億，較去年同期下降201.47%，信中利解釋主要是報(bào)告期內(nèi)公司自有資金投資項(xiàng)目公允價(jià)值較去年年底大幅下降所致。

針對信中利業(yè)績暴跌，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)下發(fā)問詢函，要求解釋業(yè)績大幅度下降的愿意。

信中利回復(fù)稱，由于行業(yè)政策變化和市場競爭加劇，惠程科技的游戲收入和電氣收入大幅下滑，使得營業(yè)收入和毛利分別比去年同期下降69.93%和76.53%。另外，由于基金管理的基金陸續(xù)進(jìn)入清算期，在本期內(nèi)公司也未完成新基金的成立，導(dǎo)致公司其他實(shí)體收取的基金管理費(fèi)和毛利下降了28.16%和26.32%。

根據(jù)信中利披露，其目前有息負(fù)債余額為1.48億，6個(gè)月內(nèi)到期的金額為2351萬元，3年內(nèi)到期的金額為1.24億，而其貨幣資金余額僅為2241萬元。信中利承認(rèn)公司具有一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口。

為了應(yīng)對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，信中利稱目前正在采取借款、引入戰(zhàn)略投資者、轉(zhuǎn)讓部分資產(chǎn)、處置呆滯資產(chǎn)、設(shè)立新基金等方式緩解壓力。

業(yè)績不景氣的信中利在2018年12月曾召開股東大會(huì)，提出終止在新三板掛牌的方案。今年9月，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)答復(fù)稱，由于信中利仍未完善異議股東保護(hù)措施，不符合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實(shí)施細(xì)則》第八條第（三）項(xiàng)規(guī)定的條件。經(jīng)多次溝通反饋和監(jiān)管提示，相關(guān)問題未能解決，因此其申請股票終止掛牌事項(xiàng)已無法推進(jìn)。根據(jù)《終止掛牌細(xì)則》第十五條規(guī)定，不同意信中利的終止掛牌申請。

高杠桿并購埋隱患 折戟惠程科技

對于汪潮涌來說，最大的滑鐵盧就是惠程科技。

一心想在資本市場做大做強(qiáng)的汪潮涌，擬效仿九鼎，將私募平臺(tái)注入上市公司。

2016年5月，汪潮涌以16.5億元現(xiàn)金并購惠程科技11.1%的股份，相對于惠程科技當(dāng)時(shí)8.89元的股價(jià)，溢價(jià)幅度高達(dá)113.7%。

而汪潮涌的收購資金基本都是舉債而來。其中12億為信中利通過招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司的資管計(jì)劃融資而來，3.15億元由信中利向北京恒宇天澤投資管理有限公司以12%的利率借貸，其僅用1億元左右的資金便撬動(dòng)了超過16億元的杠桿。

但是在九鼎借殼上市之后，為了堵塞私募公司上市路徑，2016年9月，證監(jiān)會(huì)修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》中的細(xì)則，增加“借殼上市”的觸發(fā)條件，其中財(cái)務(wù)條件在資產(chǎn)總額的基礎(chǔ)上，補(bǔ)充規(guī)定了營業(yè)收入、凈利潤、資產(chǎn)凈額、發(fā)行股份、主營業(yè)務(wù)等多項(xiàng)條件，觸發(fā)上述任一條件，即視為觸發(fā)“借殼上市”的財(cái)務(wù)條件。

信中利效仿九鼎借殼上市的模式，已經(jīng)行不通。

而自入主之后，信中利開始大力整頓惠程科技業(yè)務(wù)，通過收購哆可夢、戰(zhàn)略投資真機(jī)智能等方式，形成了“互聯(lián)網(wǎng)游戲”、“高端智能制造”并參與“投資”的多業(yè)務(wù)板塊支撐格局。

汪潮涌通過收購“拼湊”來的業(yè)績并沒有維持長久，2020年惠程科技收入7.85億，下降28.13%，對比2018年的18.98億，更是下降58.64%。2020年歸屬于股東凈利潤為虧損9.6億，下降811.43%。

今年上半年，惠程科技收入僅有1.54億，下降了69.93%，歸屬于股東凈利潤為虧損0.74億，下降325.6%。

不僅僅業(yè)績慘不忍睹，惠程科技股價(jià)更是連年下跌。

最新收盤價(jià)為4.34元，對比當(dāng)初汪潮涌收購價(jià)，已經(jīng)腰斬。

股價(jià)下跌，導(dǎo)致汪潮涌抵押的股權(quán)頻頻爆倉。

2020年12月3日，北京信中利普信股權(quán)投資中心（有限合伙）持有的69萬股被江海證券平倉。

今年1月28日，因觸及融資融券業(yè)務(wù)合同中約定的維持擔(dān)保比例的最低標(biāo)準(zhǔn)，中馳惠程持有的1422萬股被首創(chuàng)證券平倉，占公司總股份比例1.77%。

此外，惠程科技還多次發(fā)布控股股東及其一致行動(dòng)人在二級市場減持的公告。

2020年12月9日至12月11日，日照匯銀股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）通過集中競價(jià)方式減持公司1.10%股份。

2020年12月14日，惠程科技發(fā)布公告稱，公司于12月13日收到控股股東及實(shí)際控制人通知，控股股東正在籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，擬轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)量共計(jì)1.2億股，預(yù)計(jì)占公司總股本比例為15%，該交易可能涉及公司控制權(quán)的變更。

雖然到了當(dāng)年12月30日，惠程科技又發(fā)布公告稱，控股股東終止籌劃公司本次控制權(quán)變更。但此時(shí)，汪潮涌已經(jīng)無心繼續(xù)“玩”下去了。

今年5月份，惠程科技再次發(fā)布公司控制權(quán)擬變更的公告，稱重慶綠發(fā)資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司（簡稱“重慶綠發(fā)”）將成為公司控股股東。

汪潮涌、李亦非夫婦被稱為投資界的金童玉女

原來今年2月，惠程科技間接控股股東重慶信發(fā)企業(yè)管理咨詢有限公司向重慶綠發(fā)申請借款人民幣5.41億元，由信中利股東李亦非（汪潮涌妻子）以其持有的1.5億股信中利股票、公司控股股東中馳惠程企業(yè)管理有限公司全部股權(quán)和中馳惠程持有的公司全部股票為該筆借款提供擔(dān)保。

但是由于重慶信發(fā)未歸還借款，不得不用惠程科技股權(quán)“抵賬”。

今年7月，惠程科技公告，重慶綠發(fā)成為公司第一大股東。

7月14日，汪潮涌辭去惠程科技董事長職務(wù)。

8月2日，信中利發(fā)布公告稱，中馳惠程所持惠程科技比例降已至5.77%，為惠程科技第二大股東。

汪潮涌的微博有500多萬粉絲，其最后一條微博發(fā)布時(shí)間為10月19日。在其微博簡介里，他這樣寫到：心如大海，可以平靜深邃，亦可以洶涌澎湃。