作者 | 丁一 劉欽文?編輯丨付影?來源 | 野馬財(cái)經(jīng)

人生寄一世，奄忽若飆塵。4月5日晚間，已經(jīng)披星戴帽的安信信托（600816.SH，現(xiàn)已更名為“*ST安信”）公告披露，實(shí)控人高天國(guó)因病于4月4日逝世，終年71歲，接下來，該公司實(shí)控人將發(fā)生變更。

得知一代信托梟雄離世，金融圈一片嘩然。回顧安信信托，從業(yè)內(nèi)黑馬、信托第一股到訴訟纏身，如今懸而未決的資產(chǎn)重組，安信信托一直處于資本市場(chǎng)的風(fēng)口浪尖，飽經(jīng)風(fēng)雨和冷暖的安信信托，隨著實(shí)控人的離世，其未來命運(yùn)又將如何演繹？

71歲“資本大佬”病逝

二十年前，來自四川的民營(yíng)“資本大佬”高天國(guó)以“救火者”的身份入局鞍山信托（即更名前的安信信托），業(yè)務(wù)涉及證券投資、資產(chǎn)管理、房地產(chǎn)、信貸等多個(gè)領(lǐng)域。彼時(shí)，國(guó)內(nèi)信托行業(yè)正值清理整頓之時(shí)，直到2001年鞍山信托才走上以信托業(yè)務(wù)為主的軌道。

2002年秋天，高天國(guó)欲收購安信信托國(guó)資控股股東手中24.6%的股權(quán)，總共9000余萬股，加上安信信托業(yè)績(jī)下滑明顯，因此收購股權(quán)十分順利。當(dāng)年10月22日，高天國(guó)以上海國(guó)之杰投資發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)之杰”）為主體，以每股1.9元的價(jià)格與安信信托的控股股東簽署股份協(xié)議，以1.73億元的買入價(jià)格成為安信信托公司實(shí)控人。

野馬財(cái)經(jīng)制圖

收購后高天國(guó)才發(fā)現(xiàn)，即便是深知安信信托存在諸多遺留問題，但實(shí)際情況更加嚴(yán)峻。

資料顯示，高天國(guó)接盤時(shí)安信信托存在大量歷史負(fù)債，連續(xù)多年資產(chǎn)負(fù)債率超過70%；且由于接受貸款的企業(yè)無力償還資金等因素，安信信托賬款激增。而鞍山市政府要求國(guó)之杰清退所有債權(quán)債務(wù)，一筆1億元銀行承兌匯票也在清退范圍內(nèi)。

曾任安信信托董事長(zhǎng)的張春景曾在媒體面前解釋國(guó)之杰入股的原因，“當(dāng)時(shí)希望結(jié)合自身的地產(chǎn)、商務(wù)背景，做一些房地產(chǎn)貸款信托以及其他金融投資業(yè)務(wù)的拓展。但一開始并不知道它有這么多的問題，拿到手了才發(fā)現(xiàn)負(fù)擔(dān)那么重”。

因此，即便是高天國(guó)這個(gè)“救火者”，也沒能力挽狂瀾。

接手后的安信信托，于2003年、2004年持續(xù)虧損，凈利潤(rùn)分別為-2996.20萬元和-6853.11萬元。這意味著，如果2005年不能扭虧為盈，安信信托將被暫停上市。雪上加霜的是，按照當(dāng)時(shí)銀行業(yè)的監(jiān)管要求，2005年安信信托必須徹底清理好這些歷史遺留問題，否則將被取消金融許可證。

為了解決這些問題，2004年6月10日，安信信托與大股東國(guó)之杰資產(chǎn)置換，2005年9月30日鞍山市政府承接公司6億元負(fù)債和6億元資產(chǎn)，后續(xù)安信信托的股權(quán)分置改革與資產(chǎn)重組相結(jié)合，通過資產(chǎn)置換，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以此處置不良資產(chǎn)。

2005年，安信信托凈利潤(rùn)576.8萬元，成功摘掉了退市風(fēng)險(xiǎn)的帽子；2006年安信信托全面啟動(dòng)信托業(yè)務(wù)，但因?yàn)闅v史問題，信托計(jì)劃不及預(yù)期，當(dāng)年虧損4351.44萬元。

到了2007年，安信信托終于走出泥潭，信托業(yè)務(wù)也進(jìn)入發(fā)展快車道，當(dāng)年凈利潤(rùn)扭虧為盈，達(dá)767.47萬元。

這一成績(jī)很大程度上要?dú)w功于高天國(guó)的“借勢(shì)”。

收購后安信信托業(yè)績(jī)不佳，面臨摘牌退市，很多股東都不看好其前景，想要出手法人股，而高天國(guó)卻敏銳嗅到了其中的利益，試圖以低價(jià)收購這些“小法人股”。

相關(guān)資料顯示，國(guó)之杰公司在2005年、2006年兩年內(nèi)以0.5～0.6元/股的價(jià)格接連收購了中國(guó)工商銀行鞍山市分行、鞍鋼礦山公司附屬企業(yè)公司、中國(guó)冶金建設(shè)集團(tuán)鞍山焦化耐火材料設(shè)計(jì)研究總院、遼陽石油化纖公司鞍山分公司等十家公司的3000多萬股股權(quán)，不僅用極低的成本擴(kuò)大了高天國(guó)在安信信托的股權(quán)，也進(jìn)一步加快了安信信托的股改啟動(dòng)。

恢復(fù)元?dú)夂蟮陌残判磐薪柚磐行袠I(yè)的東風(fēng)，扶搖直上成為了業(yè)內(nèi)當(dāng)之無愧的“黑馬”。

2008至2013年間，安信信托的凈利潤(rùn)從2688.92萬元增加至2.79億元，5年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到59.73%；營(yíng)收也從1.26億元增加至8.79億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到47.32%。

伴隨著國(guó)之杰持有的安信信托股權(quán)分置限售股份解禁，高天國(guó)的個(gè)人財(cái)富也急劇增加，一舉成為了叱咤上海灘的金融大佬。

盛極而衰，“信托盈利第一股”落幕？

在高天國(guó)的運(yùn)作下，安信信托一度被市場(chǎng)冠以“信托王”的稱號(hào)，一路鮮衣怒馬、烈焰繁花。或許春風(fēng)得意馬蹄疾，按下人生快進(jìn)鍵的高天國(guó)，殊不知危險(xiǎn)的種子已經(jīng)埋下。

2014年中國(guó)民生投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中民投”）以248.5億元的價(jià)格拿下了董家渡項(xiàng)目，一時(shí)之間董家渡炙手可熱，成為各方覬覦的對(duì)象。

安信信托從2016年起就發(fā)起設(shè)立“安信安贏42號(hào)”，于2017年以240億元的募資規(guī)模拿下了董家渡45%的股權(quán)。但兩年之后，中民權(quán)將50%的股權(quán)以120億元的價(jià)格出售給了綠地控股（600606.SH），安信信托遭受重創(chuàng)。

而踩雷印記傳媒和中弘股份，導(dǎo)致安信信托業(yè)績(jī)?cè)俅我詰K淡收?qǐng)觥?/span>

2018年1月29日，安信信托斥資13.6億，從印紀(jì)傳媒實(shí)控人肖文革手中買下1.07億股，受讓價(jià)格為12.75元/股。

此后，印記傳媒停牌并被立案調(diào)查，最終退市，2018年，安信信托凈利潤(rùn)減少約7.44億元。此外，安信信托還踩雷了中弘股份，這兩筆投資令安信信托2018年業(yè)績(jī)暴跌，凈利潤(rùn)虧損18億元。

近年來，監(jiān)管進(jìn)一步限制資金進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，安信信托的大量產(chǎn)品陸續(xù)出現(xiàn)逾期，同時(shí)因?yàn)闃I(yè)績(jī)暴跌，2018年、2019年間安信內(nèi)部財(cái)務(wù)副總裁、合規(guī)總監(jiān)、監(jiān)事等多位高管陸續(xù)出走。

踩雷之外，安信信托還被諸多訴訟纏身。

2021年5月11日，安信信托發(fā)布訴訟公告，稱2021年4月23日收到上海金融法院出具的《應(yīng)訴通知書》，六宗訴訟案件均涉及營(yíng)口沿海銀行股份有限公司（簡(jiǎn)稱：“營(yíng)口沿海銀行”），涉訴金額約36.15億元。

來源：罐頭圖庫

截至2021年12月16日，國(guó)之杰直接負(fù)債逾期金額合計(jì)約67.45億元，其中2.98億元已達(dá)成和解；剩余64.47億元國(guó)之杰正與相關(guān)方積極協(xié)商解決糾紛事項(xiàng)。除上述債務(wù)逾期發(fā)生訴訟外，國(guó)之杰對(duì)外擔(dān)保涉訴金額約102.79億元，其中45.46億元為安信信托相關(guān)業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。

多重打擊之下，安信信托的虧損也逐漸加劇。2018年至2020年，安信信托分別虧損18.33億元、39.93億元和67.38億元，合計(jì)超136億元之巨。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，安信信托預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)為虧損11億元。

無奈之下，安信信托開始艱難自救，向上海砥安投資管理有限公司實(shí)施非公開發(fā)行，募資90億元并用于充實(shí)該公司資本金。同時(shí)，安信信托還與中國(guó)銀行上海分行、中國(guó)信托業(yè)保障基金、信保基金公司等簽署《債務(wù)和解協(xié)議》，債務(wù)和解總額近90億元。而3月9日安信信托則透露，其與中國(guó)銀行上海分行高達(dá)32.78億元債務(wù)的和解方案尚未實(shí)施完畢。

今年以來，國(guó)之杰對(duì)所持有的安信信托14.55億股股份公開進(jìn)行司法處置，但兩次登上處置臺(tái)至今依舊無人問津。上海金融法院表示，將視情況啟動(dòng)第三次處置。

業(yè)績(jī)變臉、高管出走、百億產(chǎn)品逾期、風(fēng)險(xiǎn)處置更是艱難推進(jìn)，伴隨著高天國(guó)的離世，安信信托又該何去何從？

從軍人到信托大亨，巔峰時(shí)管理4000億資產(chǎn)

71歲逝世的高天國(guó)，生前十分低調(diào)，很少接受媒體采訪，但從其在商業(yè)發(fā)展史上中留下的足跡，也可窺得其傳奇人生中的一角。

高天國(guó)出生于1951年，其經(jīng)商前是一名軍人，1969年-1983年，14年時(shí)間高天國(guó)在中國(guó)人民解放軍建筑工程兵某部從戰(zhàn)士開始，一路升到了連長(zhǎng)、營(yíng)長(zhǎng)、副團(tuán)長(zhǎng)；轉(zhuǎn)業(yè)后擔(dān)任中國(guó)建筑第七工程局四公司經(jīng)理、河南中建第七工程局副局長(zhǎng)。

在這個(gè)過程中，高天國(guó)對(duì)自家人一直是“公私分明”。高天國(guó)家中共有6兄妹，據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》“等深線”報(bào)道，高天國(guó)主政河南中建第七工程局時(shí)，他的兩個(gè)弟弟負(fù)責(zé)的個(gè)別項(xiàng)目出現(xiàn)了財(cái)務(wù)問題，高天國(guó)決定不再任用。其哥哥高天強(qiáng)表示，他的兒子曾經(jīng)在一間位于昆明的與高天國(guó)有關(guān)的公司當(dāng)了兩年會(huì)計(jì)，但因?yàn)榉稿e(cuò)最終也被開除。

1992年趕上經(jīng)濟(jì)改革，高天國(guó)決定下海經(jīng)商，從河南跑到海南，決定進(jìn)軍房地產(chǎn)，成立了海南世通房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，在業(yè)界也頗有名氣，也為他帶來了第一桶金。但不巧的是，這正趕上了90年代的海南房地產(chǎn)泡沫。高天國(guó)又回到河南，成立了海南大昌實(shí)業(yè)發(fā)展公司。

上世紀(jì)90年代，主營(yíng)河南亞細(xì)亞商場(chǎng)的鄭亞集團(tuán)改革，股東之一河南租賃將所持18%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海南大昌實(shí)業(yè)發(fā)展公司。因購股款項(xiàng)問題，多位股東曾發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，加上經(jīng)營(yíng)落后，鄭亞集團(tuán)于1998年關(guān)停。

在此期間，高天國(guó)順勢(shì)建立起了自己的百貨業(yè)帝國(guó)，取名“仟村百貨”。1997年1月，昆明仟村百貨正式開業(yè)，短時(shí)間內(nèi)曾創(chuàng)下日銷售額220萬元的業(yè)績(jī)。“仟村百貨”也開到了北京、上海等地。與亞細(xì)亞商場(chǎng)有著相同的結(jié)局，仟村百貨”最終也因衰落而閉店。

1999年，高天國(guó)又成立了另一家公司上海國(guó)之杰投資發(fā)展公司（下稱“國(guó)之杰”），至此為高天國(guó)帶來大量財(cái)富的安信信托進(jìn)入其視線。在安信信托凈利潤(rùn)暴增之時(shí)，高天國(guó)也因此被稱為“信托大亨”。截至2015年9月30日，公司累計(jì)管理的信托規(guī)模超過4000億元。

圖源：官網(wǎng)

國(guó)之杰和另一家近年也頻頻踩雷的信托機(jī)構(gòu)四川信托也有著頗多聯(lián)系，交叉持股。其中，國(guó)之杰通過宏達(dá)股份間接持有四川信托0.06％的股份，四川信托通過上海國(guó)正間接持有上海國(guó)之杰8.96％的股份。

愛企查顯示，2022年1月21日，四川信托對(duì)國(guó)之杰、高天國(guó)申請(qǐng)執(zhí)行，執(zhí)行標(biāo)的2.44億元。成都市錦江區(qū)人民法院對(duì)國(guó)之杰和關(guān)聯(lián)人高天國(guó)限制高消費(fèi)。

2021年6月7日，宏達(dá)股份發(fā)布公告，公司實(shí)控人劉滄龍先生因涉嫌背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪被成都市公安局采取刑事拘留措施。

2019胡潤(rùn)百富榜上，高天國(guó)家族以115億元財(cái)富排名第336位，旗下產(chǎn)業(yè)涉足金融、房地產(chǎn)、投資和百貨四大領(lǐng)域。

2020年6月，安信信托公告，稱公司收到高天國(guó)家屬通知，高天國(guó)因涉嫌違法發(fā)放貸款罪，被上海市公安局刑事拘留，相關(guān)事項(xiàng)尚待公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步調(diào)查。后因其身患重疾，得以保外住院。

得知此消息后，其哥哥高天強(qiáng)告訴“等深線”，很久之前，高家兄弟姐妹曾勸說高天國(guó)：“哥哥可以退了，休息兩年，樹大招風(fēng)。”但高天強(qiáng)回憶，高天國(guó)聽完給出的回答是，“沒辦法”，“沒人可以接手”。

如今，安信信托仍在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)化解工作，接下來，安信信托能否像當(dāng)年一樣迎來華麗麗的涅槃？你認(rèn)為安信信托的未來又將如何演繹？歡迎下方留言討論。