來源/黑池財經

房地產市場又現股債雙殺，7月11日，去年合同銷售金額超1500億元的地產龍頭融信中國突然“爆雷”。

當日開盤后，融信中國股價一路下殺，盤中跌幅超過10%，截至當日收盤，報1.26港元/股，跌幅11.39%，創近年來新低，同時，融信中國交易中的美元債“RONXIN 6.75 08/05/24”突然暴跌超30%。

消息面上，融信中國首現美元債利息支付逾期，而在此之前，其便已經出現多筆境內公司債違約，合計本金超過20億元，而未來一年，將是融信中國債券到期高峰期，能否償還，將是更大的考驗。

境內境外債相繼“爆雷”

具體來看，據融信中國披露，由其發行的一筆于2023年6月到期和2023年12月到期的美元優先票據，利息支付均出現了困難，合計金額約2787萬美元，如未能履行到期債務償還義務，并無法及時與債權人達成解決方案，可能導致相關債權人要求加速償還相關債務或采取強制行動。

而就在幾天前的7月3日，融信中國境內公司債剛剛違約，“19融信01”本金兌付日期為2023年7月3日，而公司無法兌付，“19融信02”也同樣無法兌付，并與7月5日召開了上述兩只債券持有人會議審議并通過了展期議案。

境內境外同時“爆雷”，這也使得融信中國交易中的美元債“RONXIN 6.75 08/05/24”突然暴跌31.3%，同時，融信中國股價也大幅低開低走，7月11日跌11.39%，7月12日再跌10%，報1.26港元/股，刷新近幾年新低，市值也僅剩21.21億港元。

一年內到期境內外債券總額超160億

實際上，從融信中國存續債券來看，未來一年，將是其債券到期高峰期，東方財富數據顯示，融信中國當前共存續有8筆公司債券，剩余本金總計達86億元。

除了上述兩筆被展期的境內公司債，還有4筆公司債將于1年內到期，4筆債券剩余本金合計達49.5億元，其中，有兩筆將于本月（7月）及8月到期，剩余本金合計達到29.5億元，此外，融信中國目前還存續兩筆私募債，剩余本金為21.5億元。

除境內公司債，融信中國還有三筆境外美元債將于1年內到期，本金余額合計達14.2億美元（約為人民幣95億元），照此粗略計算，未來一年內，融信中國到期境內外債券總額達到約166億元。

另據中誠信國際披露，融信中國年內公開市場直接融資類產品到期（含權到期）規模較大且部分月份到期壓力較為集中，從公開市場到期債務分布來看，2022 年7~12月，融信中國合并范圍內境內外公開市場到期/回售債務金額為112.10億元。

此外，其2023年內、2024年內、2025年（含）以后境內外公開市場到期債務金額分別為 96.45億元、12.18億元和37.62億元。

而公開債務除了債券外，融信中國的商票也出現逾期，據統計，截至2022年6月30日，融信中國共有5筆商票出現在了上海票交所持續逾期名單中，金額從幾十萬等近千萬不等。

上海項目被曝停工，銷售額同比下降超53%

債務和商票違約的另一面，是融信中國受限的流動資金和不容樂觀的銷售業績。

據融信中國發布的年報顯示，2021年，營業收入332.84億元，同比下降31.09%；歸屬母公司凈利潤12.95億元，同比下降46.66%，在手非受限現金約為155.73億元，扣除64.83億受限制存款外，真正可用的流動資金為90.9億元，而其一年內到期的短期借款約為227.3億元。

也就是說，融信中國似乎還不起即將到期的短期借款，償債壓力巨大，而融信中國已出售多個項目回籠資金，今年1月，融信中國退出杭州雅望居所屬項目公司，此前，其持有該項目公司50%股權；一個月后，融信中國又將間接非全資附屬公司寧波海亮房地產55%股權，出售給浙江貝澤集團，代價4.21億元，這兩項資產出售所得款項，均用于歸還銀行借款。

而值得注意的是，據中國房地產報報道，今年6月中旬，上海市嘉定區融信海納印象項目的多名業主表示，他們于去年購買的海納印象項目已停工超過7個月，該項目為“融信系”獨立操盤，已于去年清盤（共4期），均價59000元/平方米，開發企業為上海融嘉房地產開發有限公司，股權穿透關系為蘇州融廷置業有限公司100%持股——該公司大股東系融信(福建)投資集團有限公司。

業主們多方查證發現，融信海納項目預售資金監管賬戶余額僅約6億元，而尚未發放的三四期業主按揭貸款約為5.97億元，可以初步估算出項目的預售資金監管賬戶余額，恐無法支撐樓盤完工、辦理產證、償還開發貸，存在的爛尾風險。

此外，值得一提的是，融信中國的銷售也出現了大幅下滑，根據其發布的最新銷售數據，2022年1月至6月，融信中國總合約銷售額約為人民幣387.37億元，同比下降53.3%。