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尚且算是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的第一創(chuàng)業(yè)，為何被首創(chuàng)集團“割愛”？

9月9日，第一創(chuàng)業(yè)公告，大股東首創(chuàng)集團擬將超11%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京國有資本運營管理有限公司（以下簡 稱“北京國管”），轉(zhuǎn)讓總價款為37.55億元。

頂著千億資產(chǎn)的光環(huán)，實際上首創(chuàng)集團近幾年并不如人意，資產(chǎn)負債率居高不下的同時，旗下多個與地產(chǎn)相關(guān)的上市公司相繼停牌。

與之對比，2019年至2021年三年凈利潤合計超過22億元的第一創(chuàng)業(yè)可以說是“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。在此背景下，首創(chuàng)集團的離場原因或是“為旗下首創(chuàng)證券鋪路”。

2019年，第一創(chuàng)業(yè)原大股東華熙昕宇減持，彼時作為二股東的首創(chuàng)集團被迫成為第一大股東。次年，首創(chuàng)證券選擇沖擊A股，證監(jiān)會對于其IPO的反饋意見聚焦在“一參一控”：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，凡是不符合“一參一控”規(guī)定的證券公司不能申請上市。

在監(jiān)管“拷問下”，首創(chuàng)集團不得已只能退場。

隨著首創(chuàng)集團將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京國管，橫在首創(chuàng)證券IPO上的最大路障也將被掃清。

第一創(chuàng)業(yè)大股東再次生變

大股東離場，第一創(chuàng)業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)再次生變。

9月9日下午，第一創(chuàng)業(yè)發(fā)布股權(quán)變動公告表示，第一創(chuàng)業(yè)收到大股東首創(chuàng)集團的告知函，后者與北京國管簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，首創(chuàng)集團以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向北京國管轉(zhuǎn)讓4.65億股，占公司總股本的11.0576%。

值得一提的是，該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格為8.08 元/股，轉(zhuǎn)讓總價款為37.55億元。而該轉(zhuǎn)讓價格相比較公告當(dāng)日該公司的收盤價5.98元/股溢價35%。

對于該次的溢價轉(zhuǎn)讓，公告顯示，出于對第一創(chuàng)業(yè)的發(fā)展前景的綜合考慮。

如若該次的股權(quán)變動事項被批準，北京國管將第一創(chuàng)業(yè)第一大股東，不過該公司仍無控股股東和實際控制人。而原大股東首創(chuàng)集團從此前12.72%的持股比例降至1.67%。

值得一提的是，在第一創(chuàng)業(yè)的前五大股東中，還有北京京國瑞國企改革發(fā)展基金(有限合伙)、北京首農(nóng)食品集團有限公司，持股比例均為5%，前者是北京國管旗下的投資平臺，后者亦是其旗下的企業(yè)，因此未來北京國管是否會拿下第一創(chuàng)業(yè)的控股權(quán)，將備受市場關(guān)注。

實際上，這項股權(quán)變動事項已籌謀半年之久。早在今年1月底，第一創(chuàng)業(yè)就公告，首創(chuàng)集團與北京國管簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，前者擬將其持有上市公司的5.35億股轉(zhuǎn)讓給北京國管和/或其指定的第三方。

也就是說，此次相比較1月份首創(chuàng)集團與北京國管簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議相比，首創(chuàng)集團并未完全將第一創(chuàng)業(yè)股權(quán)拋售。

為首創(chuàng)證券IPO掃清障礙

頗得公募基金寵愛的第一創(chuàng)業(yè)之所以成為首創(chuàng)集團的“棄子”，或與后者旗下的首創(chuàng)證券IPO有關(guān)。

資料顯示，第一創(chuàng)業(yè)與首創(chuàng)集團淵源頗深，前者的前身為佛山證券，1998年改制時首創(chuàng)集團入主。4年后，將其更名為第一創(chuàng)業(yè)。

不過就是在2008年，”一參一控“政策頒布，根據(jù)該政策要求，證券公司股東以及股東的控股股東、實際控制人參股證券公司的數(shù)量不超過2家，其中控制證券公司的數(shù)量不超過1家。

而彼時，首創(chuàng)集團旗下的首創(chuàng)證券正在借殼S前鋒。由此，首創(chuàng)集團開始進行股權(quán)挪騰。

當(dāng)年，第一創(chuàng)業(yè)完成一輪股權(quán)變更，首創(chuàng)集團向浙江航民集團出讓13.81%的第一創(chuàng)業(yè)出資額，首創(chuàng)集團保留33.46%的出資比例，公司相對控股的持股狀態(tài)。

同時，首創(chuàng)集團還拉來了女富商趙燕以“稀釋”手中的股權(quán)。據(jù)悉，當(dāng)年9月份，第一創(chuàng)業(yè)完成增資，其中趙燕掌控的華熙昕宇認購2.7億注冊資本增資，成為第一創(chuàng)業(yè)的大股東。在第一創(chuàng)業(yè)IPO前，華熙昕宇的持股比例為17.12%。

不過，即便是趙燕施以援手，首創(chuàng)證券依舊未能成功登陸A股，殼資源ST前鋒被北汽藍谷“截胡“。

成為第一創(chuàng)業(yè)大股東后的華熙昕宇或志不在此。根據(jù)第一創(chuàng)業(yè)年報，截至2019年11月公司原第一大股東華熙昕宇將其所持的5.4億股減持至4.63億股。原第二大股東首創(chuàng)集團被動成為公司第一大股東。

隨著后者再度被確立第一大股東，“一參一控”的監(jiān)管問題再次被擺到面前。

與此同時，首創(chuàng)集團控股的首創(chuàng)證券再次選擇沖擊A股，據(jù)悉，2020年8月，首創(chuàng)證券與國信證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，在去年1月份，國信證券發(fā)布公告稱，已完成對首創(chuàng)證券的上市輔導(dǎo)工作。

然而，今年1月份證監(jiān)會對首創(chuàng)證券IPO申請文件給出了反饋意見，意見一共列示了41個問題，而上述問題主要聚焦股東“一參一控”。根據(jù)相關(guān)要求，避免上市后出現(xiàn)重大變更事項，凡股東、實際控制人不符合“一參一控”要求的證券公司不能申請上市。

如上文所述，第一創(chuàng)業(yè)公告大股東出售股權(quán)的時間是今年1月底，這正好是首創(chuàng)證券收到IPO反饋意見之后。

如若該次第一創(chuàng)業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓得以批準，則意味著為首都證券的IPO進程掃清了障礙。

“北京地主”的沒落

如今在欲在金融領(lǐng)域爭得一席之地得首創(chuàng)集團實際上是北京有名的“地主”，不過近幾年逐漸沒落。

資料顯示，首創(chuàng)集團成立于1995年，彼時由政府辦公廳、市計委、市財政局所屬的17家“三產(chǎn)”企業(yè)重組而成，主要業(yè)務(wù)為環(huán)保產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)和金融服務(wù)等。?

有大佬撐腰，再加上當(dāng)時的董事長劉曉光的鐵血手腕，用了十年時間，首創(chuàng)集團發(fā)展成為一家旗下?lián)碛卸嗉疑鲜泄竞蜕鲜谢鸬募瘓F公司。

與此同時，據(jù)財新報道，首創(chuàng)集團在業(yè)內(nèi)有“北京地主”之稱，土地儲備豐厚，且大多位于黃金地段。

2005年后的首創(chuàng)集團也繼續(xù)狂飆突進。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院，在2015年，首創(chuàng)集團完成銷售收入309.95 億元，同比增長30%；利潤總額47.8 億元，同比增長21%；總資產(chǎn)由年初的1780 億元增加到2232 億元。

同時，根據(jù)其研報顯示，首創(chuàng)集團名下公司達33家，主要業(yè)務(wù)以水務(wù)與房地產(chǎn)為主。

可以說，2015年的首創(chuàng)集團也是其巔峰時刻。相關(guān)信息顯示，當(dāng)年首創(chuàng)集團旗下有5家上市公司和1家新三板掛牌企業(yè)。

不過此后，首創(chuàng)集團逐漸出現(xiàn)頹勢。

具體來看，靈魂人物劉曉光離任為這家公司的發(fā)展蒙上了一層陰影。此外，地產(chǎn)業(yè)務(wù)作為主要業(yè)務(wù)之一，隨著整個行業(yè)進入寒冬，相關(guān)上市公司或停牌、或退市。

其中，首創(chuàng)置業(yè)以及首創(chuàng)鉅大已在去年7月份停牌；新三板企業(yè)ST光合集也已停牌，停牌前股價為0.16元/股。

僅有首創(chuàng)環(huán)境以及首創(chuàng)環(huán)保依舊堅挺在資本市場。其中，首創(chuàng)環(huán)境2020年至今的營收為76.47億元、79.03億元、36.45億元；同期應(yīng)對的凈利潤為4.65億元、5.11億元、2.71億元。首創(chuàng)環(huán)保上述期間的營收分別為192.25億元、222.33億元、99.25億元；同期應(yīng)對的凈利潤16.02億元、26.02億元、12.20億元。

此外，首創(chuàng)集團僅公布了其資產(chǎn)狀況。資料顯示，截至2021年年末，其資產(chǎn)總額逾4000億元。不過，關(guān)于《北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司企業(yè)債2022年度跟蹤評級報告》披露了其負債情況，根據(jù)該報告，首創(chuàng)集團2021年資產(chǎn)負債率由上年的 74.57%上升至 79.11%。