電連接組件產品是電子電路中的連接橋梁，是構成完整電氣系統中必備的核心基礎器件。近年來，隨著國家政策對于新能源動力電池、儲能電池等行業的大力扶持以及行業技術的快速發展和需求增長，也促進了新型電連接組件行業的發展。

深圳壹連科技股份有限公司（以下簡稱“壹連科技”）是一家集電連接組件研發、設計、生產、銷售、服務于一體的產品及解決方案提供商，是行業內少數覆蓋多個應用領域的電連接組件產品供應商，同時也是專注于新能源領域的電連接組件解決方案提供商。憑借自主研發的技術實力和出色的經營業績，公司目前正在沖刺創業板上市。

重視科技研發投入 技術升級打造核心競爭力

壹連科技深諳研發創新是企業長久發展之道，自設立以來專注于電連接組件產品技術的研究與開發，通過深度挖掘客戶需求并根據下游領域發展趨勢，圍繞提升新能源汽車、儲能等領域的電連接組件產品的性能不斷進行升級和優化，投入大量的資源對新產品、新工藝和新技術進行研究開發。

經過多年的研發和積淀，壹連科技掌握了電芯連接組件模塊化設計技術、激光焊接過程設計技術、超聲波焊接過程設計技術、熱鉚過程設計技術、電芯連接組件材料驗證分析技術、電芯連接組件電性能測試技術、高壓線束配件裝配自動化技術、模組采樣線全自動加工技術等電連接組件行業核心技術。

在產品方面，壹連科技已開發出FPC采樣電芯連接組件和線束采樣電芯連接組件，同時目前正拓展新集成方式的FFC采樣電芯連接組件與無線采樣電芯連接組件的應用；在新技術和工藝方面，公司已通過定制化自動生產線的配備大幅提升生產自動化水平，未來公司還將通過更先進自動化方案的實施落地進一步提升自動化水平。通過新產品、新技術和新工藝的研究開發，將全面提升公司產品的多樣性，降低生產成本，提升自身抗風險能力和綜合競爭力。

隨著新能源行業的高速發展，下游技術升級及更新迭代速度較快，具備較強的技術實力及生產經驗的企業才能持續滿足下游客戶變化的質量要求。此外，企業若想要在未來成本競爭中占據優勢，也需要具備較強的研發實力和技術水平，通過新產品、新技術的持續研發實現降本增效。可見唯有通過不斷加大研發投入提升研發實力和技術水平，才是電連接組件企業提升競爭力的正確途徑。

招股書顯示，報告期內壹連科技研發費用分別為3,845.71萬元、6,091.37萬元和9,226.94萬元，年復合增長率33.87%，增長速度在同行可比公司中處于前列。截至2022年12月31日，公司已取得125項授權專利，其中發明專利9項。公司核心技術主要應用于電芯連接組件、動力傳輸組件、低壓信號傳輸組件的研發、生產與銷售。報告期各期上述主要產品收入占主營業務收入比重分別為97.64%、96.50%和98.27%，公司核心技術在主營業務及產品中的應用普遍，貢獻突出，持續不斷的研發投入取得了巨大的回饋，實現了有效的成果轉化和業績轉化。

業務領域全面開花 多元客戶開拓進展喜人

壹連科技深耕電連接組件領域，在多年的發展歷程中，始終緊跟國家政策與行業發展變化的趨勢，產品應用領域不斷拓展，目前新能源汽車及動力電池已成為公司產品最主要的應用領域。與此同時，壹連科技充分利用自身的行業經驗、技術優勢、研發實力等綜合實力，在堅持大客戶服務戰略的同時也積極開拓行業內或其他領域的新客戶群體，以實現長期可持續發展。

從行業領域上來看，壹連科技客戶目前已經涵蓋新能源汽車、儲能系統、工業設備、醫療設備、消費電子等多個領域。在動力電池領域，壹連科技先后開拓了欣旺達、億緯鋰能、孚能科技、蜂巢能源等全球動力電池裝機量?TOP10 的龍頭企業，以及瑞浦能源、深瀾動力等國內知名企業；在新能源整車領域，壹連科技先后開拓了小鵬、零跑、極氪、吉利、北汽新能源等多家國內領先的新能源整車廠及其配套廠商；在儲能領域，壹連科技先后開拓了海博思創、阿特斯、晶科能源、中國南方電網等國內領先企業，合作多個量產項目；在工業設備、醫療設備、消費電子等其他非新能源領域，壹連科技先后開拓了邁瑞醫療、尼得科、多美達、TCL等國內外各領域知名企業及其下屬企業，并建立了穩定的合作關系。

從市場區域來看，除了在國內電連接組件市場不斷開疆拓土，壹連科技也初步建立了一支對應國際客戶的專項開發小組，積極開拓海外大客戶。公司于?2022 年開始正式為某知名跨國車企全球平臺項目提供電芯連接組件產品設計和樣品開發服務，目前經過多輪篩選，在與眾多國際電連接組件巨頭的直接競爭中，成功獲得了該跨國車企項目定點，成為國內率先打開國際市場的電連接組件廠商，實現了海外市場的突破，拓展了新的利潤增長點。

壹連科技表示，未來公司將繼續一方面通過與優質大客戶的穩定合作保障訂單量和公司業績的穩定增長，另一方面在大客戶服務戰略的基礎上，不斷開拓包括動力電池領域、新能源整車領域、儲能領域以及工業設備、醫療設備、消費電子等其他非新能源領域的新客戶群體，不斷增強自身的抗風險能力。

毛利率居行業中上游 盈利穩定成長性良好

壹連科技業務收入主要來源于主營業務收入，是公司利潤的主要來源。報告期內公司產銷規模呈現擴大趨勢，2020年度至2022年度主營業務收入年均復合增長率為98.67%，公司主營業務市場前景良好，主營業務成長性較好。

公司是行業內少數覆蓋多個應用領域且以新能源汽車為發展主軸的電連接組件產品供應商。隨著近年來國家對于新能源行業的大力扶持及終端市場的需求增長，多家可比上市公司也在新能源領域進行了延伸布局，該部分業務與壹連科技主要產品在應用領域、產品功能和客戶群體上存在重合或相似的情形，具備一定可比性。從可比公司的主要產品分類中剔除可比性較低的產品類別，保留與壹連科技主要產品同類或相似的業務進行毛利率對比分析，具體情況如下：

?由于電連接組件產品為高度定制化產品，產品型號眾多，終端客戶項目和應用場景廣泛，同一大類產品中的不同型號產品會因為規格尺寸、工藝路線、產能規模、客戶結構等方面不同而存在差異，與可比公司同類或相似產品也會受到上述因素以及具體項目議價方面的影響，導致產品毛利率水平仍有所差異，符合行業特征。總體而言，壹連科技與可比公司同類產品或在應用場景、實現功能、客戶群體等方面相似產品的毛利率水平不存在重大差異，且處于中等偏上水平。

近年來，在新能源汽車市場競爭有所加劇的背景下，新能源汽車產業的產品售價及材料供應均受到不同程度的影響。針對此情況，壹連科技通過不斷改進生產工藝、改善生產管理流程等方式降低成本，并通過拓展新客戶及推廣新產品等舉措提升企業競爭力及抗風險能力。產業政策的支持、持續增長的客戶需求、逐步優化的經營管理能力使得公司銷售規模和盈利能力穩步增長。報告期內，公司凈利潤分別為6,518.13萬元、13,881.31萬元、23,094.47萬元，年均復合增長率為88.23%。

未來隨著新能源汽車市場需求量與滲透率的快速增長，以及儲能等其他新能源領域需求的擴張，電連接組件將具備廣闊的市場空間和大量的業務機會。為搶占市場空間，壹連科技計劃未來三年實現寧德、溧陽、宜賓新生產基地的有效投產，加快公司研發中心的全面升級，提升公司的自動化、信息化和智能化水平，完善供應鏈管理和供應商評級體系，進一步開發新能源和儲能行業的優秀客戶，提升公司產品的市場占有率，助力公司成為國內電連接組件細分行業領軍企業。