來源/雷達財經鴻途?作者/長帆 編/深海

消息面上，公司于8月11日盤后公布了2023年中報。報告期內，公司實現營業收入1187億元，同比下降0.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9. 7億元，同比下降51. 13%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤0.14億元，同比下降99.40%。

對于業績同比變動的主要因素，金龍魚解釋稱：報告期內，公司營業收入較去年同期略有下降，主要是因為價格因素的影響。隨著國內經濟逐步恢復，公司廚房食品、飼料原料和油脂科技產品的銷量較去年同期有所上漲，但是產品的價格隨著大豆、大豆油及棕櫚油等主要原材料價格下跌有所回落。

報告期內，廚房食品的整體利潤同比下降，主要原因是：隨著國內餐飲市場逐步恢復，公司餐飲渠道產品銷量有較大幅度增長，較低毛利率的餐飲渠道產品的銷量在廚房食品中的占比提升，其中面粉業務的業績同比下降明顯，上半年小麥、面粉及副產品的價格整體下行，公司消耗前期的高價小麥庫存導致業績下滑。另一方面，隨著外出就餐的增加，家庭消費為主的零售渠道產品的銷量同比有所減少，但是原材料成本的下降帶動零售渠道產品的毛利率和利潤同比有所增長。總體來看，零售渠道產品利潤的增長未能完全抵消餐飲渠道產品利潤下降的影響，使得廚房食品利潤同比下降。

報告期內，飼料原料及油脂科技產品的利潤同比降幅較大。油脂科技相關產品在行情下跌的影響下，利潤空間受到擠壓，使得利潤同比減少幅度較大。另外，上半年國內大豆和菜籽壓榨量同比有所增長，但是大豆成本較高，再加上豆油價格下跌，導致壓榨虧損。

扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤下降，主要因為未完全滿足套期會計要求的衍生金融工具損益的影響。從業務角度，所有期貨損益的已實現部分應計入主營業務成本，未實現部分應隨著未來現貨銷售而同步計入主營業務成本。經營活動產生的現金流量凈額比上年同期增加264.83%，主要是因為銷售回款增加和采購節奏變化的影響。

數據顯示，公司綜合毛利率為4.15%，同比-3.38pct；期間費用率為4.03%，同比-0.28pct。2023Q2公司營收576.73億元，同比-8.38%，歸母凈利潤1.12億元，同比-94.00%；扣非后歸母凈利潤-2.26億元，同比-114.16%。銷售毛利率3.11%，同比-4.75pct；期間費用率3.79%，同比-0.15pct。

23H1公司經銷商數量+72家，同比+0.93%，以西部、北部地區增加為主。2023H1公司飼料原料及油脂科技業務銷量為1170萬噸，同比+16.14%，銷量增長推動收入穩定增長；毛利率為-0.32%，同比-8.37pct。

金龍魚稱，公司目前不存在影響公司正常經營的重大風險。公司日常經營中可能面臨的風險因素包括：1、行業競爭風險；2、宏觀經濟波動風險；3、國家食用植物油行業政策變動風險；4、原材料行業政策變動風險；5、下游需求波動風險；6、原材料價格波動風險；7、供應商集中度較高風險；8、衍生品交易風險；9、食品安全及質量控制風險；10、經營業績波動風險；11、存貨余額較大風險；12、匯率風險；13、所得稅稅收優惠變化風險；14、無形資產和商譽減值風險；15、環保及安全生產風險；16、俄烏戰爭和中美貿易摩擦對公司生產經營造成不利影響的風險；17、自然災害帶來的風險。

天眼查資料顯示，金龍魚的主要產品包括廚房食品、飼料原料及油脂科技產品。產品涵蓋食用油、大米、面粉及掛面、調味品、食品原輔料等家庭及工業用廚房食品；豆粕、麩皮、米糠粕等飼料原料；以棕櫚油等油脂為原料生產的油脂基礎化學品、油脂衍生化學品、營養品、日化用品等油脂科技產品。