文 | 楊萬里??編輯 | 德小強? 來源|德林社

加加食品創建于1996年，并于2012年1月在深交所上市，被譽為“醬油第一股”。不久前披露2023年中報，該公司上半年扣非凈利潤虧損，同期，同行公司海天味業、千禾味業的扣非凈利潤數值均為正。

加加食品的控股股東是湖南卓越投資有限公司（以下簡稱“卓越投資”），今年接連遇到風波，6月份被萬向信托股份公司申請破產審查后，又在8月份曝出新增司法輪候凍結的情形，具體發生了什么？

上半年扣非凈利潤虧損

2023年上半年，調味品、糧油、其他業務占加加食品營收比重分別為75.56%、18.96%、5.47%。

今年上半年，除了味精類產品營收同比增長外，加加食品旗下醬油類、食醋類、雞精類、食用植物油、其他產品均出現營收同比下降情形。

業績方面，今年上半年，加加食品實現營收8.541億元，同比下降9.44%。對于營收下降，加加食品解釋稱，“行業回落，新零售對傳統商業模式產生一定沖擊，公司占比較大的傳統渠道銷售收入減少，導致整體營收下滑”。

今年上半年，加加食品實現歸屬凈利潤389.4萬元，同比增長23.48%；扣非凈利潤虧損261.5萬元，同比下降20.39%。

一般來說，扣非凈利潤反映了企業通過主營業務所獲得的盈利能力，且更能反映企業核心業務的表現。

再看同行公司業績表現，今年上半年，千禾味業實現營收15.31億元，同比增長50.89%；實現歸屬凈利潤2.566億元，同比增長115.94%；實現扣非凈利潤2.558億元，同比增長122.88%。

上半年，海天味業實現營收約129.7億元，同比下降4.19%；實現歸屬凈利潤約30.96億元，同比下降8.76%；實現扣非凈利潤29.70億元，同比下降9.79%。

經對比可見，今年上半年，在上述三家醬油企業中，加加食品是唯一出現扣非凈利潤虧損情形的企業。

回顧過去九年財報，加加食品的業績表現不及海天味業和千禾味業，目前千禾味業已經反超加加食品。

2014年至2022年，加加食品的營收規模呈現“A”字走勢，于2020年達到20.73億元峰值后又出現回落，過去九年的營收規模始終未突破21億元。

同期，海天味業的營收規模從98.17億元增長至256.1億元，千禾味業的營收規模從6.508億增長至24.36億元。

2014年至2022年，加加食品的歸屬凈利潤規模一直低于1.8億元，甚至在2021年、2022年陷入虧損情形。同期，海天味業的歸屬凈利潤規模從20.90億元增長至61.98億元，千禾味業的歸屬凈利潤規模從5297萬元增長至3.440億元。

值得一提的是，券商機構對加加食品的關注度并不高。

證券軟件顯示，券商分析師給加加食品出具研報最近的一個日期是2022年5月5日，也就是說，近一年（2022年9月份至2023年9月份），無券商機構對其出具研報。

再往前推，券商機構對加加食品出具研報的時間是2021年12月13日，更早是2017年10月22日。最近六年（2017年9月份-2023年9月份），券商分析師出具的研報數量只有3份。

控股股東遭遇風波

卓越投資是加加食品的控股股東，2023年6月13日，加加食品經向控股股東卓越投資核實，萬向信托股份公司向湖南省長沙市中級人民法院申請卓越投資破產審查。

2023年8月11日，加加食品公告稱，“卓越投資暫未收到長沙中院相關法律文書，萬向信托對卓越投資的破產申請尚在長沙中院審查程序中，法院是否受理該申請尚不確定”。

2023年9月5日，加加食品公告稱，公司收到“中登公司”短信通知，并通過中登公司系統查詢，獲悉公司控股股東卓越投資持有的股份存在新增司法輪候凍結的情形，具體為所持2214.98萬股股份遭輪候凍結，司法輪候凍結執行人為長沙市天心區人民法院。

目前，湖南卓越投資有限公司累計持有加加食品2.16億股公司股份，累計被凍結2.16億股，累計凍結數量占所持股份的100%。

另外，控股股東卓越投資存在被列入、移出失信被執行人情況。

2020年12月24日，控股股東卓越投資、公司實際控制人楊振因其個人債務糾紛被法院列入失信被執行人名單。2022年年報顯示，公司控股股東及實際控制人上述失信被執行人名單已被法院移出。

2022年9月27日，控股股東卓越投資因其追償權糾紛被法院列入失信被執行人名單。

我們關注到，今年6月份，有投資者就加加食品控制權事項進行提問，加加食品工作人員回復稱，“公司控股股東、實際控制人因違反財產報告制度被列入失信被執行人名單，暫時未對公司正常生產經營、管理活動產生實質性影響。公司控股股東、實際控制人正對相關事項進行積極處理，公司將持續關注事項進展，嚴格按照相關法律、法規及規范性文件的要求及時履行信息披露義務。”

加加食品后市表現如何，我們將繼續保持關注！