作者/韓紫竹?編輯/付影?來源/獨角金融

9月29日，啟明創(chuàng)投發(fā)布公告公布了15天前“竊聽”事件的調查結果。9月初，在一家創(chuàng)業(yè)公司Orillusion線上視頻會議路演期間，啟明創(chuàng)投員工在未告知其創(chuàng)始人白景文的情況下，讓競爭對手創(chuàng)始人參與路演會議，疑似幫助第三方“套取商業(yè)機密”，在一級市場引起極大轟動。事情發(fā)酵后，啟明創(chuàng)投緊接著發(fā)布了公告，表示要嚴肅調查。

圖源：啟明創(chuàng)投

啟明創(chuàng)投在調查結果公告中表示，對于涉及“偷聽”事件的三位啟明創(chuàng)投員工，公司已經(jīng)分別做出了嚴肅處理，具體包括停止投資活動、降職、降薪等。但涉事三人姓氏名誰卻并沒有公布。

通過此公告，不僅沒有看到啟明創(chuàng)投作為一線VC投資機構對“偷聽”事件的重視以及對創(chuàng)業(yè)者誠懇的歉意，反而讓人感受到了公關的套路。

導演這場創(chuàng)投版竊聽風云的啟明創(chuàng)投到底什么來頭？如果啟明創(chuàng)投投竊聽沒有被發(fā)現(xiàn)，是不是還會有下一次？以及各方如何在投融資的過程中保護商業(yè)秘密？

竊聽被抓包，啟明創(chuàng)投道歉被指缺乏誠意

員工竊聽商業(yè)機密被抓包后，啟明創(chuàng)投在中秋假日（9月29日）低調的公布了調查和處理結果。

根據(jù)調查公告，啟明創(chuàng)投確認了項目團隊讓競爭對手創(chuàng)始人參與盡調對象公司Orillusion創(chuàng)始人的路演電話會議事實。啟明創(chuàng)投表示，參會的動機是盡職調查，通過技術評估給出專家意見，以便于做投資決策時參考。項目團隊沒有協(xié)助已投企業(yè)獲得商業(yè)秘密的動機和行動。

此外，啟明創(chuàng)投還公布了對涉事三名項目員工的處罰結果。

啟明創(chuàng)投方稱，該項目團隊嚴重違反了公司盡職調查的相關規(guī)則和流程，溝通過程中的不誠實嚴重違背了啟明創(chuàng)投的價值觀。因此， 依據(jù)公司的內部制度，根據(jù)涉事三人的工作分工和職責，對其三人分別做出了嚴肅處理，包括停止投資活動、降職、降薪等。

和Orillusion創(chuàng)始人的“要做事兒，先做人”的憤怒相比，啟明創(chuàng)投對涉事人員的處理實在是難以服眾。涉事三人在公告里甚至連姓氏都沒有出現(xiàn)，對于員工出現(xiàn)違背商業(yè)道德和投資規(guī)范的嚴重不良行為，甚至沒有擴大到警告上一級領導。

圖源：知乎

值得一提的是，公告全文不僅沒有一句道歉，并且還一直在重申企業(yè)的價值觀。公告稱：啟明創(chuàng)投重申，項目團隊的此次行為和啟明創(chuàng)投的價值觀完全背道而馳。我們會從此次事件中吸取教訓，加強內部培訓。

但啟明創(chuàng)投的做法和說法自相矛盾。

實際上，這場竊聽風云的源頭是從啟明創(chuàng)投與創(chuàng)業(yè)公司Orillusion的線上視頻會議路演開始的。

9月13日，Orillusion創(chuàng)始人白景文在知乎上發(fā)布了一篇標題為《“完了，完了，完了...”，扯掉了某一線資本最后的底褲！》還原了這場“竊聽風云”的細節(jié)。

圖源：知乎

Orillusion作為一家早期創(chuàng)業(yè)公司，團隊只有11人，一直主攻AI+3D引擎方向。基于對自己產(chǎn)品的信心，本著創(chuàng)業(yè)人不放棄任何可能性和機會的決心，約到了啟明創(chuàng)投。白景文表示，由于此次溝通第一輪就可以直接跟合伙人聊，所以非常珍惜這次機會，認認真真準備Deck（商業(yè)計劃書的演示PPT）。

此次會議為線上溝通，一共有三位投資人，包括一位合伙人和兩位投資經(jīng)理。最開始，只有兩位投資經(jīng)理在線，提前進行了Deck的講述，過程大約50分鐘。最后結束屏幕共享后，白景文才注意到一位寫著“第三位合伙人”昵稱的人已經(jīng)在線上了。意外的是，這位第三位合伙人的頭像卻是同行業(yè)一家優(yōu)秀企業(yè)CEO的人像照片。

被發(fā)現(xiàn)后啟明創(chuàng)投的投資經(jīng)理第一反應不是道歉，而是直呼“完了，完了”之后選擇沉默，在白景文問到“你們和第三位合伙人是什么關系后”，啟明創(chuàng)投的投資經(jīng)理再次沉默，之后解釋說：我們是好朋友，可以理解成第三方的盡調。

圖源：知乎

在白景文的追問下，最終確定，這家企業(yè)是啟明創(chuàng)投的被投Portfolio（投資組合）。于是，白景文沒有繼續(xù)展示其他內容，而是盡快結束了這次會議。

白景文表示，事情發(fā)生后，最開始的情緒是生氣。平復之后，更多的是難過、委屈、無力。他認為被投企業(yè)幫助老股東去做相同行業(yè)的，潛在被投標的價值判斷，這是一種理應的表達的感激的方法和形式。

但是無法接受，在沒有告知的情況下，通過“在線會議修改參會人員昵稱”的方法，現(xiàn)場直播的進行“第三方盡調”。“這種方式，讓我深刻感受到了“小國無外交”的卑微和壓抑。我們很弱小，我們也非常需要幫助。但請不要這樣赤裸的欺負我們，也請不要這樣赤裸的欺負跟我們一樣的更多不容易的創(chuàng)業(yè)者們。”

圖源：知乎

與此同時，白景文還表示，自己和同行去參會的企業(yè)創(chuàng)始人認識，對方是行業(yè)大佬也是自己的前輩，為人性格非常好。事后雙方也進行了溝通，表示竊聽事件和同行企業(yè)沒有關系。

9月14日，一位和白景文有微信好友的創(chuàng)投人在自己的公眾號佩妮Penny的世界就此事發(fā)布了一篇名為《投資人套商業(yè)機密都這么明目張膽了么》的文章，刷屏了創(chuàng)投人的朋友圈，目前該文章已經(jīng)刪除。

圖源：百家號截圖

圖源：微信公眾號截圖

輿論發(fā)酵后，啟明創(chuàng)投在9月14日夜間及9月15日，先后在其官網(wǎng)和官方微信賬號中發(fā)表聲明稱：對此事的發(fā)生表示極為震驚，這一行為和啟明創(chuàng)投的價值觀完全背道而馳，我們絕不容忍。并將根據(jù)調查結果對相關責任人嚴肅處理。

另外，一些人對于白景文在知乎上傳的錄音產(chǎn)生了疑問，佩妮Penny的世界在回應刪帖文章中表示，關于錄音自己問了白景文，是因為他是衡水中學卷出來的博士學霸，習慣了開會錄音總結復盤。

至此，啟明創(chuàng)投的竊聽風云告一段落。

7年完成在管資產(chǎn)近700億規(guī)模

導演上述竊聽風云的啟明創(chuàng)投到底什么來頭？

從這家公司的發(fā)展速度來看，啟明創(chuàng)投堪稱中國本土化VC的樣本。

成立于2006年的啟明創(chuàng)投，迄今為止已經(jīng)走過了17年的光景。多年來，啟明創(chuàng)投一直專注于投資科技及消費（Technology and Consumer, T&C）、醫(yī)療健康（Healthcare）等行業(yè)早期和成長期的優(yōu)秀企業(yè)。截至目前，啟明創(chuàng)投已投資超過530家高速成長的創(chuàng)新企業(yè)。這其中，包括了小米集團、美團、嗶哩嗶哩、知乎、石頭科技、甘李藥業(yè)、泰格醫(yī)藥、再鼎醫(yī)藥、康希諾生物、惠泰醫(yī)療等知名企業(yè)。

值得一提的是，該公司尤其以醫(yī)療健康領域的投資聞名。目前，啟明創(chuàng)投在醫(yī)療健康領域已經(jīng)投資了180多家企業(yè)，并且很多都已經(jīng)成長為某個領域里的龍頭企業(yè)，也有市值超千億的公司。

圖源：易維視

4月27日，啟明創(chuàng)投陪伴9年的梅斯健康（02415.HK）在香港上市，這也是啟明創(chuàng)投在2023年的第六個IPO。據(jù)了解，梅斯健康是中國最大的在線專業(yè)醫(yī)師平臺之一。啟明創(chuàng)投在2015年獨家投資其A輪融資，并于2020年繼續(xù)領投公司B輪，如今已經(jīng)9年。

雖然自2021年下半年以來，整個行業(yè)尤其是創(chuàng)新藥公司在IPO后的表現(xiàn)并不是特別理想。但這并沒有影響啟明創(chuàng)投堅持投“大醫(yī)療”的戰(zhàn)略思維。啟明創(chuàng)投主管合伙人胡旭波表示：啟明創(chuàng)投在醫(yī)療健康領域里面投“大醫(yī)療”，這一點一直沒有變過。我們并不會把我們的投資放在某一個小的細分領域，我們看好的是整個中國的生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，我們主張的是全產(chǎn)業(yè)鏈投資。

疫情期間，啟明創(chuàng)投出手也十分活躍，在2022年完成了高達90筆的高頻投資，投資輪次向早期遷移，并在大模型領域投中了智譜AI，后者是百模大戰(zhàn)時期最炙手可熱的初創(chuàng)之一。

此外，啟明創(chuàng)投的基金規(guī)模也增長迅速。5月18日，啟明創(chuàng)投宣布正式完成第七期人民幣基金的募集，基金規(guī)模達到65億元人民幣，出資方包括8家保險機構、知名市場化母基金、領先的上市公司及國有企業(yè)、地方政府引導基金等，LP復投率超70%。

值得一提的是，啟明創(chuàng)投此次的募集，較2021年初完成募資的第六期人民幣基金，在規(guī)模上增長了近128%，并且是2023年內中國創(chuàng)投市場最大規(guī)模的人民幣基金募資。這筆基金將繼續(xù)投資科技及消費、醫(yī)療健康兩大領域的早期和成長期的優(yōu)秀項目。

至此，啟明創(chuàng)投旗下總計管理18只基金，包括11只美元基金和7只人民幣基金，已募管理資產(chǎn)總額達到95億美元，相當于693.64億元人民幣。

不止于此，啟明創(chuàng)投還從CVC領域收編了一位人才，因其反向跳槽引發(fā)業(yè)界關注。今年7月，原高通公司全球副總裁及高通創(chuàng)投中國區(qū)董事總經(jīng)理沈勁加入啟明創(chuàng)投擔任投資合伙人。但考慮到高通創(chuàng)投的投資領域相對垂直，這一人事變動會給啟明創(chuàng)投帶來的風格改變還有待觀察。

如果啟明創(chuàng)投竊聽沒有被發(fā)現(xiàn)？

啟明創(chuàng)投除了沒有給大眾一個交代之外，也沒有對涉及當事人白景文進行公開道歉。

讓人不寒而栗的是，在被抓包之后，企業(yè)的處理都如此輕描淡寫，那試想一下，如果竊聽沒有被抓到，是不是還有下一次？

此前，創(chuàng)投人佩妮也在自己的公眾號寫到：只要出去融資，你的公開材料流傳出去幾乎是很難避免的。即使沒有材料，一些信息也會在私下口頭傳播。一級市場，信息都在水下。

那么，怎么能在不披露核心機密的情況下還能展示企業(yè)優(yōu)勢？佩妮進一步表示，一般來說，投資人關心客戶進展更勝技術細節(jié)。以啟明創(chuàng)投案例來說，如果不是當場被抓到，事后如果企業(yè)對portfolio（被投公司）透露信息，也是非常常見的。一些人還會自豪于自己的信息獲取能力并將此視作投后服務。

實際上，在創(chuàng)投圈投資人和創(chuàng)業(yè)者的愛恨情仇并并不少見，比如羅永浩與鄭剛、張?zhí)m與CVC等，但是敢明目張膽的帶競爭對手參與核心會議的行為，應被業(yè)內所不恥，我們應該鼓勵企業(yè)之間的良性商業(yè)競爭。

圖源：易維視

廣科咨詢沈萌表示，這種有意設計的操作防不勝防，而且除了企業(yè)更加細致檢查相關場合的身份外也沒有更多可行的方法。但是此事也暴露出創(chuàng)投行業(yè)從業(yè)人員在市場環(huán)境惡化的趨勢下，不顧職業(yè)道德、損人利己的丑陋，這對于創(chuàng)投行業(yè)來說也必須提高警惕，畢竟包括投資行業(yè)在內，如果做事沒有底線、完全唯利是圖，那么是無法在業(yè)內立足。

那么，應如何避免類似事件的發(fā)生，盡可能的保護創(chuàng)投企業(yè)？

IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜表示，這需要各方共同努力，才能最大限度地避免類似事件的發(fā)生。

首先企業(yè)需要提高道德意識，對員工進行商業(yè)道德培訓，加強他們對道德規(guī)范和法律法規(guī)的理解，讓他們明確知道自己的行為準則和企業(yè)的期望。

其次，建立保密制度。制定嚴格的保密制度，要求員工在涉及商業(yè)機密和敏感信息時必須得到授權并嚴格遵守保密協(xié)議。

并且，監(jiān)管機構也應對類似事件進行調查和處罰，以示警告。同時投資機構也應該建立內部監(jiān)管機制，對員工的行為進行監(jiān)督和約束。

最后，建立創(chuàng)業(yè)者保護機制，為創(chuàng)業(yè)者提供法律援助和咨詢服務，幫助他們了解自己的權益和應對類似事件的措施。與此同時，投資機構和創(chuàng)業(yè)者之間應該加強溝通和透明度，建立互信關系，避免信息不對稱導致的誤解和不必要的風險。

你怎么看此次啟明創(chuàng)投竊聽事件的調查結果？歡迎評論區(qū)留言討論。