來源/環球老虎財經

*ST西鋼等來了白衣騎士。

11月7日，建龍集團稱確定重整*ST西鋼。根據相關協議，建龍集團控股子公司天津建龍出資12.5億元，受讓*ST西鋼約9.75億股資本公積轉增股票，占后者轉增后總股本的29.95%。完成重整后，*ST西鋼的實控人變更為張志祥。

對于拿下*ST西鋼，建龍集團稱將擇機向*ST西鋼注入旗下優質特鋼資產。

此次*ST西鋼的“救星”建龍集團是鋼鐵行業赫赫有名的并購狂魔，撫順新鋼鐵公司、海鑫鋼鐵、北滿特鋼、北興特殊鋼、北方鍛鋼此前皆被其并購，建龍集團還重整了破產的西林鋼鐵集團。從營收來看，其2022年高達2212億元，利潤總額31億元。

無論是對*ST西鋼的重整還是大肆收購其他鋼企，都離不開靈魂人物張志祥。其掌舵下的建龍集團以大東北為戰略支點，業務散射至河北、內蒙古、寧夏、山西等地，使得建龍集團產業鏈不斷擴張，最終成就為業內聲名顯赫的千億帝國。

千億建龍集團重整?*ST西鋼

鋼鐵界的并購狂魔這次將目光轉向 *ST西鋼。

11月7日，建龍集團在其公眾號發文稱在前一日，青海省西寧市中級人民法院裁定批準了由管理人提交的《*ST西鋼股份有限公司重整計劃（草案）》、青海西鋼礦冶科技有限公司重整計劃（草案）、西寧特殊鋼集團有限責任公司重整計劃（草案）。

也就是說，官方批準了建龍集團對*ST西鋼系列公司的重整。

根據該公眾號，在此前9月下旬，*ST西鋼稱經*ST西鋼重整投資人遴選委員會評審推薦、管理人確認，確定了建龍集團與長城資產、中國外貿信托以及招商平安資管三家央企財務投資人組成的聯合體為*ST西鋼重整投資人。

到11月2日，*ST西鋼表示，公司以及系列公司的重整計劃在債權人會議和出資人組會議上獲得通過。

從重整計劃來看，以*ST西鋼現有的總股本10.45億股為基數，每10股轉21.1459 股，共計轉增22.097億股，轉贈后該上市公司的股本變更為32.55億股。這部分股份用來引進重整投資人。

其中，建龍集團旗下的控股子公司天津建龍以1.29 元/股受讓9.7億股，涉及金額12.5億元；長城資管甘肅分公司、外貿信托、招平資管以1.7元/股分別受讓5000萬股，涉及金額8500元；剩余的10.85億股以股抵債的方式清償*ST西鋼及礦冶科技的債務。

從轉讓價格來看，無論是1.29元/股還是1.7元/股，出資人可謂是以白菜價拿下了這部分股份。11月8日，*ST西鋼的收盤價為3.28元/股，較轉讓價格分別溢價60.67%、48.17%。

若完成重整計劃，天津建龍持股比例為29.95%，三家央企財務投資人的持股比例均為1.54%；西鋼集團、青海省物產集團有限公司、青海機電國有控股有限公司 、北京恒溢永晟企業管理中心（有限合伙）的持股比例從此前的35.37%、9.57%、9.57%、5.85%變更為11.36%、3.07%、3.07%、1.88% 。

由此，建龍集團正式上位成*ST西鋼的控股股東，前者實控人張志祥順勢成為該上市公司的實控人。

建龍集團以超12億元的高昂價格拿下一家凈資產為負的公司顯然也有自己的考量，其在微信公號中娓娓道來，“擇機將旗下優質特鋼資產重組置入*ST西鋼”。

鋼鐵界“并購狂魔”

作為*ST西鋼的新東家，建龍集團財力雄厚。

相關信息顯示，在鋼鐵行業哀鴻遍野的2022年，建龍集團卻是一枝獨秀般的存在。營收實現2212億元，利潤總額為31億元，資產規模更是高達1748億元。

強悍的實力也讓這家民企在中國500強中長期占據一席。根據今年9月中旬全國工商聯9月發布的“2023中國民營企業500強”榜單和《2023中國民營企業500強調研分析報告》，其以2212億元的營收，位列2023年中國民營企業500強第25位。

此外，其在一眾鋼企中也格外顯眼。從2022年的營收來看，青山控股、敬業集團以及江蘇沙鋼集團占據前三甲，建龍集團緊隨其后排名第四。

三十年河東三十年河西，當前聲名顯赫的建龍集團在千禧年之前還是一個年產不足10萬噸的小鋼廠。不過二十載的時間，該鋼企已然成為令一眾同行望其項背的存在。其2022年產量超過3500萬噸（含東鋼）。

建龍集團萬丈高樓平地起的密鑰就是并購。

據悉，此前瀕臨破產的遵化建龍鋼鐵總廠是建龍集團的前身，張志祥買斷該廠后，開始了迅速擴張。

2005年，建龍集團成功對遼寧省國有獨資的撫順新撫鋼實施股份制改造，并將其更名為撫順新鋼鐵。此后，海鑫鋼鐵、北滿特鋼、北興特殊鋼、北方鍛鋼也被建龍集團先后并購。

并購之外，建龍集團還完成了對西林鋼鐵、阿城鋼鐵、包鋼萬騰、申銀特鋼、海威鋼鐵的重組整合。

上述戰果中，對海鑫鋼鐵的收購是建龍集團并購史上極為濃墨重彩的一筆。

2015年，建龍集團出資37.28億元，以子公司吉林鋼鐵作為并購主體吞下了昔日中國第二大民營鋼企海鑫鋼鐵。此后海鑫鋼鐵的表現也證明了張志祥眼光毒辣。

根據山西建龍公眾號，2022年山西建龍實現營收707.66億元。在建龍集團的公眾號文章之中也重點提及了山西建龍“截至2022年底，已累計上繳稅金近50億元，直接創造工作崗位7000余個，為上下游產業鏈及地方服務產業創造超過5萬個工作崗位!”

“狂人”張志祥

無論是對*ST西鋼的重整，還是建龍集團一貫奉行的并購策略，都離不開“操盤手”張志祥。浙商的“敢闖敢試敢為天下行”的特征在張志祥的身上體現得淋漓盡致。

1989年，剛從浙江工業大學畢業的張志祥進入當地的物資局并工作了5年。

眾所周知，“下海潮”是90年代頗具代表性的標簽之一。1994年，年僅27歲的張志祥毅然選擇隨大流辭去公職，拿著借來的5萬元創辦了忠祥實業公司。彼時，其將目光看向了熟悉的產業—鋼鐵貿易。除了對該行業的了如指掌之外，1994年是鋼鐵行業的高光時刻。當年，鋼產量以突破9000萬噸載入史冊。

基于此，張志祥的鋼鐵貿易業務迅速發展到紹興、杭州、上海、南京、北京、天津、唐山等13個省市自治區。

不過，其并不滿足貿易的發展，做實業成為張志祥看中的方向。千禧年，張志祥將此前租賃的河北省遵化市鋼鐵廠進行了買斷，并更名為唐山建龍實業有限公司。

也正是在同一年，張志祥拉來了老鄉郭廣昌。根據遵化市工商登記信息，唐山建龍（建龍集團的前身）成立于2000年9月15日。法定代表人張志祥，張出資42533萬元，占73.33%。合作方復星郭廣昌出資15466萬元，占26.67%。這也為建龍集團此后的發展奠定了基礎。之后的張志祥以唐山建龍為平臺，開始了擴張之路。

值得一提的是，張志祥從5萬元到手握千億帝國，除了與之精明干練的性格之外，還與時代的發展息息相關。

就在拉郭廣昌入伙的兩年后，國內鋼鐵價格大幅攀升。相關資料顯示，當年我國經濟實現跨越式增長，鋼材產品一度供不應求，鋼材價格大幅攀升(平均上漲20%以上)，據國家統計局數據，鋼鐵行業出現了1994年度以來的首次全行業盈利。李新創也表示，從21世紀初到2014年，處于“加速”過程，呈現跨越發展態勢。

鋼鐵行業蒸蒸日上之際，建龍集團業績一路水漲船高。根據其微信公眾號，2000年的銷售收入7.6億元，利潤1.9億元，而到2022年超過2200億元。

對于建龍集團的一路壯大，張志祥也曾承認，并購重組不僅是建龍的擴張模式，更符合當前國家對鋼鐵行業整合的思路，一方面對分散的小企業進行整合，另一方面有利于實施產權結構調整。

責任編輯 | 陳斌