文/樂居財經 吳文婷

11月15日，據知情人士透露，珠海萬達商管的投資者并不認可其提供的初步建議。按照珠海萬達商管此前提供的方案，其擬對投資者在四年內分期償還股權回購款，同時將提供珠海萬達商管的部分股權作為抵押。

不過，上述知情人士指出，目前該項提議僅處于商討的初步階段，并非投資者和珠海萬達商管的最終決定，因此珠海萬達商管還將會再向投資者提供新的方案。

而珠海萬達商管也一再強調，若能夠獲得監管部門的批準，且在市場條件轉好有利的情況下，其仍有可能在今年年底前上市。

這已不是珠海萬達商管第一次沖刺上市了。其曾于2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日三度向港交所遞表。

今年6月28日，珠海萬達商管在香港聯交所更新了IPO申請材料，并四度遞交了招股書。按照規定，最新招股書將在12月28日“失效”，這也就意味著，距離現在還剩43天了。

11月10日，珠海萬達商管的上市之路再起波瀾，其在港交所更新了一份整體協調人退任公告，宣布同意終止委任瑞士信貸（香港）有限公司（以下簡稱“瑞士信貸香港”）為其上市申請的整體協調人，自公告前一日生效。

近期，因瑞士信貸公司（Credit Suisse）被瑞銀公司（UBS Group AG）收購，其香港投行業務主體瑞士信貸香港將于2023年11月上旬終止投行業務，故珠海萬達公司與瑞士信貸香港終止了相關聘任。據此來看，終止聘任瑞士信貸香港，對珠海萬達商管的整體上市進程應該不會產生太大的影響。

有接近萬達的人士回應稱：目前珠海萬達商管上市正常推進中，沒有什么新的變化。

區別于以往重資產模式的地產商，如今的珠海萬達商管將自己定義為一家輕資產模式的多元化數字商業管理服務商。2020年-2022年，其實現收入分別為171.96億元、234.81億元及271.2億元；凈利潤分別為11.12億元、35.12億元及75.34億元。

2023年上半年，企業經營表現依然可圈可點。萬達廣場新開業12個，累計開業484個；上半年總租金收入263.2億元，同比增長4.5%；凈租金130.1億元，同比增長7.2%；可比萬達廣場凈租金同比增長3.8%；出租率98.2%，租金收繳率100%。

有業內分析認為，延遲上市并非是件壞事。物業股板塊肅殺，估值超跌觸底，陣列內成員的多輪自救行動收效甚微。客觀大環境不美麗，如果能和投資者談妥對賭協議，作為萬達系的核心資產，珠海萬達商管的確沒有必要選擇在此時“流血上市”。

不過，薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊指出，最后這兩個月是港股全年較好的上市時間窗口，港交所也需要沖刺，提升今年的IPO融資額全球排名，如果萬達商管能獲得兩地監管部門的支持，仍有可能趕上今年上市的“最后一班車”。